2024-01-05 16:49:52
今日焦点
一月份的第一周将于欧洲中部时间14:30结束，12月份的就业报告和ISM服务业指数将于欧洲中部时间16:00结束。最近的数据(索赔/ADP/JOLTs)普遍支持12月美国劳动力市场状况强劲的说法，我们预测非农就业人数为+17万，经季节调整后平均每小时收入增长率为0.2%。从ISM服务业来看，PMI在12月份应该会略有改善，而市场普遍认为会略有下降。
在欧元区，最引人注目的将是12月的HICP通胀。随着基数效应的消退，我们预计整体通胀率将升至2.9%，而核心通胀率预计将下滑至3.3%。我们预计这两项指标的环比增幅将与2%左右的年通胀率保持一致。德国和法国的通胀率昨日低于预期，给欧元区年同比增长3.0%(月同比增长0.2%)的普遍预期带来了一些下行风险。
在斯堪的纳维亚，我们今天的焦点是丹麦11月份的失业率，该数据将于欧洲中部时间8:00发布。
经济和市场新闻
一夜之间发生的事情:新闻流量相当少。以色列国防部长提出了下一阶段冲突的愿景，并宣布在与哈马斯的战争结束后，加沙将“没有以色列平民存在”。此外，美国国务卿安东尼布林肯将在未来几天再次访问以色列。
昨天发生了什么:美国劳动力市场数据发布的第二天证实了弹性的概念。12月ADP就业人数略高于预期(16.4万对11.5万)，而首次申请失业救济人数下降至20.2万，表明企业仍不愿裁员。由于数据证明美国劳动力市场依然强劲，全球股市在经历了新年伊始的低迷后攀升。与股票类似，收益率上升，10年期UST达到4%。在商品领域，上周EIA报告显示美国燃料库存增加和能源需求下降后，油价下跌1%(77.9美元/桶)。
股市:周四股市涨跌互现。欧洲股市在稳健的宏观数据中复苏，而美国股市继续小幅下跌。斯托克600指数上涨0.7%，标准普尔500指数收盘时下跌0.3%。防守轮换仍在继续，但速度比本周早些时候有所放缓。这转化为对医疗保健和银行的偏好，而随着收益率上升，敏感的周期产品(科技、非必需消费品、通信)表现不佳。总体而言，全球防御类股本周的表现比周期类股高出4个百分点，这是一个很大的进步。在今天下午的就业报告之前，美国期货市场保持观望。
固定收益:德国和法国的总体通胀数据疲软，不足以抵消昨日债券市场的大幅抛售。随着市场对欧洲央行今年降息的押注减弱，德国国债曲线全天上涨9至10个基点，从162个基点降至150个基点。在会议期间，重新定价进行得非常顺利。10Y UST收益率跟随欧洲同行走高，ADP就业增长超过普遍预期。美元和欧元产品的长期通胀掉期利率略有上升。
外汇:欧元/美元昨日回撤了前几个交易日的部分涨幅，收于1.0950附近。日元兑欧元和美元双双下跌，考虑到糟糕的风险情绪，这有点令人惊讶，但可能与最近的地震使日本央行更难取消负利率的猜测有关。斯堪的纳维亚温和走强，无视风险情绪。尽管英国采购经理人指数强于预期，欧元/英镑仍保持在0.86上方。
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