2016-09-21 14:58:26
众所周知，影响黄金价格的因素众多，其中重要的包括:美元走势、国际政治因素、金融危机、通胀因素、利率因素、世界经济因素、避险情绪、供需关系等等一系列综合因素共同的结果。商品的价格高低是由供求关系来决定的，供大于求价格下跌，供不应求则价格上涨。然而，黄金作为国际金融资产与硬通货，其供求因素只是决定黄金价格的次要因素，黄金市场的主导因素是货币因素、金融因素，即大国的货币政策、大国经济政策、大国经济数据以及美元走势，另外国际投行的态度，全球资金流向及黄金ETF等大型机构占主导因素。
回顾2015年，国际贵金属市场依然处于弱市之中，国际金价全年跌幅达10.4%，报收于每盎司1061美元，2015年整个国际市场的表现令人失望，同大宗商品市场全面下跌，贵金属市场的抗跌性仍然存在，黄金延续2014 2015年震荡下行，黄金处于弱市，欧美股市也转向低迷，新兴市场国家的汇市和股市更是经历剧烈震荡，只有美元汇率一直独秀，自2015年12月以来，美元反转，加息落定之后黄金如脱缰的野马一发不可收，同时受全球金融市场波动带动的避险情绪主导，现货黄金成为2016年开年以来的一大亮点金价在新年第一周开门红便大涨4%，创下近5个月来的单周最大涨幅。
2016年第一季度黄金上涨16.09%，最低至最高波动近21%幅度，自2000年上涨以来涨幅最大的季度，白银市场第一季度涨幅达11%，其次就是原油市场，油价第一季度涨幅达12%，从26美元/桶上涨至如今35美元/桶，有10美元，可以看到的是在冻产会议的推动下，最高一度涨至42元/桶，一季度的大涨为2016年奠定了良好的开端。进入第二季度，白银截止第二季度涨幅13.08%，黄金上涨4.08%，白银强势上涨高于黄金，黄金自1046上涨21%多，白银上涨近25%，进入第三季度黄金，白银，原油进入震荡调整之中，黄金价格2011年来首次重返牛市，相比去年12月创出的最近低点至1375一线，黄金上涨31%多，截止目1315价位黄金上涨25%，破冰自2011年8月23日看空黄金要大跌三四年，唯独2015年12月份坚定看涨黄金。
影响黄金今年的因素主要经济体延续负利率政策，黄金自1046上涨，技术面提前进入底部，这后借美联储加息再次黄金先跌后涨进入上涨周期，进入2016年以来，欧洲央行和日本央行继续施行负利率政策，美联储加息的事实摆在这里，黄金从1046上涨至1303调整，第二波是英国脱欧助推金价暴涨，英国作为欧盟主要经济体最终选择了脱欧，导致英镑和欧元一泻千里，而作为避险资产的美元和黄金也是充分发挥了自己的属性。2016年丙申年，属火旺，火克金，真金不怕火来炼，含义是旺中的金，强势的不得了，黄金在第一季度取得最耀眼的明星，截止至今，黄金从1046上涨，回测颈线位千三位置支撑，那么后势该如何运行？
美联储加息前景的不确定性，美联储加息牵动着市场上每位投资者的神经，但直至今日，也只是进行了一轮加息，第二轮加息会是什么时候？炒股要听党的话，炒黄金要听美联储的话，美国第二次何时加息？相信除了美联储之外没有人能够知道，一次次的议息决议结果也让市场一次次的失望，导致市场已经有质疑下半年是否会进行第二轮加息的声音，美联储加息前景的不确定性，也进一步推高金价。今晚全球投资者此时也许都非常谨慎，美联储2016年的加息消息至今未采取任何动作，而接下来3个月的时间2016年即将谢幕，那么美联储是否再期间采取动作，市场早已拭目以待，市场预测得美联储9月加息概率从9月初的34%跌至目前的约20%。眼下投资者普遍预计联储将维持利率不变将是大概率事件，不过可能在12月升息的清晰信号，如果维持利率不变，则会令美元承压，使得黄金更具购买吸引力，短期上行亦是顺其自然。
支撑黄金走牛的基本面因素有哪些：
一：加不加息黄金都会涨
上月，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔年会上称，加息的可能性已在近几个月增强，副主席费希尔称，核心通胀率已接近美联储目标，北京时间9月22日02:00将公布美联储9月利率决议，与此同时还将公布该联储最新的经济预期以及更新点阵图看法，此后在02:30，主席耶伦将召开新闻发布会。耶伦上一次公开演讲是在8月26日的杰克逊霍尔全球央行年会上，市场争论的焦点早已从加不加息转向了何时进行自上次危机以来的二次加息。但在经历了年初市场的动荡，以及年中时英国公投决定脱离欧盟，随着美国大选的临近，从杰克逊霍尔全球央行年会以来，市场对于美联储9月加息的概率便从40%左右一路下行至目前的20%左右。今晚黄金白银将迎来等待已久的美国利率决议，市场预期不加息的概率是70%，虽然说本周美国加息的概率非常底，但是还是注意意外情况发生。
自1971年以来，美联储总共有11个加息周期里，6个周期里黄金平均涨幅为61%。就在最近的2004—2006年加息周期期间，黄金上涨了49.6%。这是什么原因呢？加息并不意味着黄金大跌，特别是在本次黄金加息的预期的背景下，黄金跌跌不休，也是破冰讲过，黄金什么时候加息，才是黄金真正上涨的节奏，从2015年底中旬确认加息，黄金先跌后涨，触及到前期1046底部构成双底上涨，事实上，加息周期里黄金也很受青睐，因为高企的利率对高估值股票和债券的打压是致命的，同时由于它们之间的负相关性较强，因此黄金是投资组合里的经典资产，11个加息周期里的其他5个周期，数据显示黄金降幅仅为13.9%。
如果美联储本次宣布加息，金价短线可能跌下破1302甚至1280关口，但是由于11月份美国将举行总统大选，预计随后将快速反弹。此外，考虑到黄金贸易商也会趁着低价囤积黄金以为印度婚礼季节和中国新年备货，这些因素也会推涨黄金。如果美联储不加息，黄金先跌后涨或直接上涨，那么随着美国大选临近，金价有望突破1352，甚至突破1378大关，如果美联储在声明中暗示12月份加息，金价短期也可能上涨，直到美国大选结束。今日加息黄金先跌后涨，不加息直接跳涨或不跌直接涨。
二：选举政治因素
经济是为政治服务，政治的背后由文化根基所决定，2016年多个国家将迎来重要选举，其中最受关注的自然是美国总统大选，历次美国大选都对全球经济造成不可忽视的影响，2016年美国总统大选将于11月8日星期二举行。在大选之后，美国的财政政策、货币政策和美元政策的大方向有可能改变，将成为黄金的局势的改变者。比如克林顿时期选择的小政府平衡财政政策以及强势美元政策等，打压黄金不断下跌，迎来中期的熊市。如果奥巴马当选，黄金将持稳，但如果罗姆尼当选，黄金将走低。 黄金表现最强劲的一年是中期选举年，表现最弱的一年则是大选后一年，在2016年12月加息的概率在略高于50%，毫无疑问，这对特朗普的竞选之路是个好消息，最新路透调查也显示，特朗普支持率飙升，有赶超克林顿夫人之势，这对黄金意味着什么？答案显而易见，加特曼在9月13日接受CNBC的采访时称黄金喜欢政治分歧，若特朗普执政黄金则会表现良好。特朗普比较强硬，也喜欢制造政治错误，这对金价是支撑。另一方面“特朗普上任对股市则是噩耗，股市必大跌。”十一月美国总统大选，若特朗普当选总统等待市场的很有可能是应该脱欧一样的市场，首先我们要明白一点就是避险资产绝对是第一获得投资者的青睐，而涌向黄金则是最好的避险资产。
美国总统大选是政治性活动，但必然会打经济牌，所以在不同时期会不同程度的影响经济数据的好坏，从而间接对国际黄金价格产生影响。在大选之前，在任总统通常会过度刺激经济，造成国内经济短期的快速复苏发展，暂时放下长期经济结构不合理和通胀的隐患。这次在大选前期美联储推出无时间和规模限制的QE3，希望快速扭转经济的颓势，黄金应声大涨。之后美国数据快速好转，失业率回到8%下方，打压黄金不断下挫，破冰认为本次希拉里作为民主党将会赢得美国总统大选的可能性要大，如特朗普当选黄金大涨，如希拉里当选黄金稳定涨。
三：美元指数：
目前，美元指数则下行调整至95.95左右，上周五(9月16日)公布的美国8月核心CPI年率增长2.3%，创下2008年9月以来最高，美债收益率大幅飙升，美元指数因此创出9月1日以来新高96.11。本周堪称“央行超级周”，日本央行和美联储将在周三(9月21日)同一天先后公布最新利率决议。此外，新西兰联储也将于周四(9月22日)公布新一期货币政策。在去年美联储首次加息表明其经济复苏要加快与其他国家，根据报道特朗普虽有意加强美国经济，但这可能不会反映在货币市场上，因此美元仍将会承压下挫，而黄金就会满血复活，卷土重来。
四：矿产供应链减少
目前黄金市场的供给潜力受到抑制，今年第二季度矿山供应较去年同期减少2%，2016年全球黄金产量更有可能减少3%。上半年，全球金饰市场的需求并没有出现大幅上涨，甚至还有所下滑，这也导致深圳水贝等主要金饰市场停产关店倒闭潮涌现。这与前期消费端抢购过猛及近年金价持续下行导致市场热度缩减有直接关系，此外民众对饰品类消费习惯由崇尚黄金向其他品类市场转换，也是目前金饰市场不振的主要原因。矿山供应预期二三年都会呈现减少的状况将会支撑黄金价格上行。
五：季节性因素
这一点很重要，黄金走到目前关健的时候，今年1月2月6月黄金的涨势不错，目前走入9月份，我们可以看到九月份截止目前没有什么多大的动静，黄金金九行情能否在本日开始扬帆远航破巨浪？9中国和印度在2015年占到全球黄金珠宝总需求的逾一半，而美国只占5%. 整个欧洲作为一个整体，所占比例更少。重要的文化活动对黄金价格的支持非常显著，从印度即将到来的排灯节以及四季度的婚礼季到中国1月份的新年。数十年来，黄金倾向于在9月表现最好，那时珠宝商、金币金条贸易商开始为这些庆祝活动囤货，今年的排灯节从10月30日开始，之后还有婚礼季。根据印度政府的数据，在2011年至2021年期间将有1亿5000万场婚礼举行，每场婚礼通常购买0.7~70盎司黄金，相当于婚礼总开销的35~40%.至于印度，根据数据，中产阶级消费者的数量被预期从现在到2025年翻三倍，最终达到8900万人。到2030年之前，印度经济产出前五的城市的经济产出将达到今日五个中等收入国家的规模。这对喜爱交易的扩张来说是一个巨大的机遇，因为上升的收入和经济势头对黄金需求来说是一个顺风因素。 为什么九月利于黄金突破？就季节性而言，这一盘整发生在今年黄金最弱的时候，即夏天，在一年中最疲弱的季节整合实际上显示了周期性的相对表现。在整个盘整过程中，新买家正在介入，黄金正从弱者手上转移到强者手中，当然，基于可用的月度趋势数据，9月份是一年中黄金走得最强的月份，大部分这种需求来自印度，传统的10月份结婚旺季之前。
六：CFTC持仓
美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至9月6日当周，也就是罗森格伦讲话的前几天，对冲基金和一些投机者黄金净多头仓位飙升17%，录得自6月14日以来最大增幅。
资金流向方面，根据CFTC 在9月9日公布的持仓情况显示，在截至9月6日的一周里，黄金期货的非商业净多头头寸较之前一周大幅增加3.1万手至30.7万手，创下两个月以来最高水平，目前非商业净多头占总持仓占比为52%，该数据更是创下历史最高水平。实物投资需求方面，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust上周小幅增仓2.05吨至939.94吨，结束了最近连续减仓的趋势。
支撑黄金走牛的技术面因素有哪些：
一：长期形态
上面我们自1973年以来长远的角度来看黄金的表现，黄金在1980年850美元/盎司的高峰之后经过近20年的熊市，在2000年251美元开始反转上攻，目黄金价格回落至中轨上方确认支撑反攻，上方运行的目标1433-1522。
二：美元指数低迷震荡
成也美元，败也美元，去年12月2日美元见高点大跌，黄金趁机反攻，黄金大涨大跌与美元的走势功不可没，为什么美元如此重要？天地一指，指的就是美元指，因为美元是外汇货币中最利害的，中国去年加入SDR货币篮子比例是10%，而国际货币基金组织在2010年进行的上一次设定中，美元加权比重为41.9%，欧元则为37.4%，结果不言而喻。美元影响这类产品的走势很明显，存在反向关系，即美元涨，打压避险资产价格，美元跌，提振避险资产价格。
美元长期上涨，美元中期处于震荡趋势，中期100.51-91.92下跌反转的格局没有变，反弹至61.8%位置未能站稳下行，美元指数结构震荡铸底格局。
三：突破牛熊分界线确认
回归本源，当下即一切，黄金未来怎么走，取决于当下的趋势与级别，趋势是永远沿着阻力方向最小的方向运行，趋势就是所有周期、级别的共振。黄金价格及走势，从2011年9月份1921美元/盎司的高点，下跌已经四年多，累计下跌了44.53%。2011年见顶，2012年震荡，2013年4月12日破位大跌，黄金自1046探底后，突破1283并且回踩确认1264牛熊分界线，目前牛熊分界线在黄金正处牛市和熊市激战之间，在这个价位，熊市正试图保持金价下降，牛市将会拉高均线上攻，要使牛市展开，价格将会继续向上保持才能根基稳定，目前仍在线上，多头依旧，一旦确认起稳黄金2011-2015年下跌告一段落。
四：周线指标
黄金1046上涨，目前macd指标在0轴上方运行，rsi走平向上趋势，kdj指标超卖并且到达底部区域，黄金逢低布局做多的机会。
五：月线周期日线时间窗口
月线12月周期，周线12等周期，日线55等周期窗口及秋分节气。
六：30周均线支撑
上一波牛市，黄金自681开始上涨，其间多次回踩到中期30周均线，梅开二度再次上攻，完美实现空中加油，681-1920一直未破30周均线上攻，回踩后继续上涨，完美的多头走势，如上图其间回测840 910 935 1054 1086 1157 1308等等起动点，从1046上涨，目前还未回测过30周均线，目前30周均线1290支撑，周线能站稳此线多头依旧。
七：1375下蹲是为了更好的上跳
黄金从1045上涨，突破中期下降楔形形态打开上涨格局，英国脱欧事件再次助推黄金再上一层，本年度1375位置是周线级别的共振位，当时指出黄金将迎来周线及日线级别的调整，上方受1920-1796的下降趋势线的压制，下方日线1070-1199日线趋势线支撑，黄金在此位展开调整，周线形态圆弧底加头肩型，底部扎实，突破牛熊分界线，黄金下跌打压调整洗盘是为了吸收更多的低位畴码，同时把一些做多的投资者扫出去，另外主力不断吸收低位头寸，在1375一线下跌，充人调整已经近三个月时间，下蹲就是为了更好的上涨，事不过四，本次就是为了突破1352，突破1375而准备。
八：日线指标
日线来看，自6.24公投事件之后，黄金目前处于近三个月反复盘整之势，盘整就是为了突破，三个月的盘整一周期的时间窗口临近，加之今日凌晨议息，给黄金打破区间的足够动力，基本面决定技术面，技术面提前反映基本面，消息面助推了技术面，三者相互融合一体。从日线指标来看，趋势上涨行情，紫色的线每次回到0超卖区将会展开一波上涨行情。
九：四小时背离
目前黄金的价格已经在四小时形成了一个小型的底背离，但从破冰的分析休系来看，黄金这个底背离不够，还需要一个二次底的过程，背离才能引发大涨，黄金还有一次低点出现，这个低点将会低于1306甚至1302，同时收盘价最好保持在1302上方，也就是说快速下跌之后再快速上涨回来，黄金盘了这么久，近三个月1302未破，一破将会触发很多做多的止损盘，完成这次下跌以后的上涨，站稳1302就是真的上涨了，所以资金不够的要准备好资金，没有布局的等待我们盘中的布局及策略的调整，对待市场永怀敬畏及感恩，是我们对待市场应有的心态，别死在黎明之前哈，精准分析，精准预期才能精准的打击。
十：超级大B浪反弹波浪理论
黄金的周线没有一定的功力，是不会这么画，因为在牛能分界线附近反复盘整的走势较为复杂，这就导致千人千浪，波浪理论没有错，错的是把特殊当普遍，大道无形，大道无息，市场跳动的脉动生生不息，包罗万象才能百发齐放，大家可以参考白银的周线图你就会更清晰，从1046目前走八浪回调，八浪回调后走第九浪上攻。
十一：形态
周线圆弧头肩底形态，颈线位置以大阳线上破，之后最低回测颈线位1305，攀高至1375，黄金维持颈线位上方整理，随后一根大阴线下来把金价再次带入盘整局面，金价仍保持颈线位上方，下方关注1302-1294-1280支撑。
十二：上行修正
做行情我们要一个级别一个级别的看，1199涨至1375调整，1250是公投避险大涨起点，黄金自1375-1368-1352下跌，这一波下跌是对应周线级别1199-1375的调整，下方62.8%位置1298附近，下方76.4%位置在1279，所以黄金不破1280位置仍是多头行情。
从以上六大基本面，十二大技术面，2016年第一季度大涨奠定未来上涨的根基，1063布局多至1263平仓获利200美金的波段，站稳1264牛市开启，我们成功1253布局中线多，今日晚上美联储议息及耶伦讲话，春风解冻，冰坚消融---破冰。对于趋势而言从现在开始任何时候都不要动摇看涨黄金的思路，黄金从1250起动，九月份将再次布局的机会来临，两月之后必定出现奇迹，九月份的金九行情是值得期待，而申猴年碰到申月将会更加精彩，九月之初差强人意的非农数据是拉涨黄金的有效依据，这之后虽有些许整理，但是上涨就是需要这样的回补蓄力来完成，包括今晚会大幅的波动，但大幅波动是更好的入机时机，下蹲是为了更好的上涨，中线1253多单继续持有，下方支撑1292-1280，下跌后起稳1302继续以多为主。
