2024-07-16 16:40:45
ATFX港股：中国平安(02318.HK)股价今日低开2.22%后跌势扩大至近4%。公司最新宣布，拟发行35亿美元、于2029年到期、年利率0.875%的可转换债券，初始转换价为每股H股43.71港元，较昨日(15日)收市价36.05港元溢价约21.25%，可悉数转换约6.25亿股，占公司扩大后H股的7.74%及已发行股本的3.32%。
公司拟将发行债券所得款项净额用于满足其未来以金融为核心的业务发展需求，用于补充资本需求；支持医疗、养老新战略发展的业务需求；同时用作一般公司用途。
此前瑞银发表研报指，由于美息高企及股市波动，中国企业正加快发行公司债的步伐，参与部分大型企业发债的溢价水平介乎20%至35%，假设平安今次可转价兑换价介乎每股41.94至47.18元，预测悉数转换后公司将发行3.31至9.31亿股新股，意味着将带来约1.8%至4.9%的摊薄影响。
该行指，若平安向其保险子公司进行注资，今次发行可转债将有可能提高子公司的偿付能力，根据市传发行规模，首季预测寿险核心偿付能力充足率估计将提高3.7至9.3个百分点，达到123%至128%。
目前预测平安今年上半年新业务价值料增长约10%，中期税后经营溢利将按年基本持平，当中次季将录按季温和增长。而受惠于资产管理业务或扭亏为盈，该行预测平安下半年业绩将较上半年强劲回升，今年全年税后经营溢利预期将增长约10%，年度股息回报料达7.5%。
截至公告日期，建议可转换债券发行的金额、条款和条件尚未厘定。彭博报道称，这笔美元可转债价值达35亿美元。平安此举为跟随阿里巴巴等科技公司的步伐，即便市场短期的回应为利空，因因为一旦股份转让，市场上股份数量会增加，原股东的每股收益会遭到稀释。
但从公司经营层面上，筹集资金可以增强公司的财务状况，因此更长期来看对股价释放利好。今早股价在触及4月下旬以来最低后收复部分失地，34港元作为当前关键支撑，但需要关注只要维持日图均线所在的36港元下方就会偏向弱势。
▲ATFX图
