2024-07-30 18:17:09
ATFX汇市：7月31日（本周三），日本央行将公布8月利率决议结果，如果政策委员会的分歧不明显，预计结果发布时间在11点左右；如果委员会观点出现明显分歧，结果发布时间可能延后至12点左右。目前市场的主流预期认为：日本央行将在本次利率决议上按兵不动，维持0%~0.1%的政策基准利率不变。不过，有市场消息称，日本央行本周将考虑加息，并计划在未来几年将债券购买规模减半。由于日本央行已经在3月份加息一次，本次利率决议再次加息的话，则形成“二次加息”动作，加息通道随之开启，日元将受持续提振。
▲ATFX图
经济数据角度看，今年以来，日本核心通胀率最低曾经到过2%（一月份），二月份随即大幅反弹至2.8%，之后几个月都没有跌破2.2%。全球主流中央银行都将2%看做温和通胀标准，核心通胀率能够一直处于2%上方，为日本央行二次加息提供了依据。然而，日本物价能够保持稳定增长，可能并不是因为需求面增加或是宽松货币政策刺激，而是因为不断贬值的日元导致进口物价不断升高。最近四年，日元相对美元持续贬值，每年的贬值幅度分别为11.42%、13.91%、7.56%、9.77%，累计贬值幅度在50%左右。对于大量生活物资都需要进口的日本经济来说，日元的贬值会显著升高进口商品的价格，从而导致日本核心通胀率不断走高。一旦日本央行开启二次加息并进入加息通道，受提振的日元大幅升值，最终可能导致进口物价急剧下降，进而冲击核心通胀率数据。
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今年以来，USDJPY一直处于多头趋势之中，期间出现过两次显著回调，但回调幅度都较浅，没有破坏趋势结构。7月3日行情触顶回落，7月17日的决定性阴线意味着多头趋势已经反转为空头趋势，目前市价来到5月3日形成的支撑位附近，可能会出现一轮反弹行情。如果反弹最高点没有回到蓝色趋势线上方，则空头趋势大概率延续。由于日本央行存在二次加息和进入加息通道的预期，所以USDJPY的跌势存在基本面依据，持续时间可能偏长。
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股票指数受到两方面因素影响，其一是宏观经济表现，经济趋于繁荣，上市公司业绩表现良好，股票指数出现牛市的概率更高；其二是货币政策，货币政策越宽松，流通在市场中的货币越多，M2增速越高，股票指数越容易走强。从通胀率角度看，日本的宏观经济正处于复苏至繁荣的阶段。从货币政策角度看，日本央行即将处于紧缩阶段，不利于股市上涨。综合来看，日本宏观经济的复苏状态可能会因为紧缩的货币政策而受到冲击，日经225指数从7月11日开始的下跌走势体现了这一点。
7月30日财经日历：
欧元区：欧元区第二季度GDP年率初值，将于今日17:00公布，前值为0.4%，预期值0.6%；欧元区7月经济景气指数，同一时间公布，前值为95.9，预期值95.4。
德国：德国7月CPI年率初值，将于今日20:00公布，前值为2.2%，预期值2.2%；德国7月调和CPI年率初值，同一时间公布，前值为2.5%，预期值2.4%。
美国：美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率，将于今日21:00公布，前值为7.2%，预期值6.6%。
美国：美国6月JOLTs职位空缺，将于今日22:00公布，前值为814万人，预期值802.5万人；美国7月谘商会消费者信心指数，同一时间公布，前值为100.4，预期值99.5。
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