2024-09-20 17:56:19
消息面：
今日上午，日本央行9月利率决议宣布，以全票通过最新利率决议，维持0.15~0.25%的基准利率不变。今年3月份和7月份，日本央行分别加息20基点和15基点，表明其已经进入加息通道。虽然9月份利率决议按兵不动，但今年10月份和12月份还有两场利率决议。如果经济数据支持，日本央行至少加息一次的概率非常高。
日本央行行长植田和男讲话称，如果经济和通胀趋势符合该央行的展望，日本央行将继续升息；日央行将仔细监测工资增长是否可持续，并仔细观察美国经济是否实现软着陆。植田和男的讲话偏向鸽派，对持续加息的表述非常直接。在他讲话的这段时间里，USDJPY从141.86上涨至143.18，完全抹除了日本央行维持基准利率导致的跌幅，可见市场资金将植田和男的讲话解读为重磅利多。
数据面：
由于日本的劳动力市场施行终身雇佣制，所以失业率长期处于较低状态，导致该指标对宏观经济的反应不敏感。植田和男提到的“经济和通胀趋势”也就是GDP增速和CPI年率，这两项数据能够更准确的判断日本宏观经济走向，这与国际上惯用的失业率+通胀率的判断标准有所不同。
过去12个季度，日本的季度GDP增速年率数据介于-1.1至1.3%之间。今年二季度，日本的GDP增速为0.7%，处于长期增速区间以内，并没有展现出特别的复苏态势。
日本8月核心CPI年率增速为2.8%，高于前值2.7%，已经连续五个月上升。发达国家一般将2%看做温和通胀标准，日本已经连续两年多时间达标。坚挺的通胀数据是植田和男发表鹰派观点的主要依据。
技术面：
▲ATFXX图
USDJPY的日线级别处于单边下跌走势中，无法准确判断未来趋势变化。将周期升级到月线级别后可以发现，2021年1月至2022年10月，USDJPY出现第一轮上涨；2023年1月至2024年6月1日出现第二轮上涨。两轮上涨的力度都很强，但可以明显看出第二轮的涨幅低于第一轮，意味着多头力量处于衰竭状态。最近三个月连续收出阴K线，空头力量异常强势。叠加当前日本央行和美联储的货币政策背离，USDJPY持续走弱的概率较高。
▲ATFXX图
技术指标角度看，混沌理论的AO指标柱状线处于零轴上方，多头力量主导当前行情走势。但是，最近三根柱状线持续收缩，意味着多头力量正在减弱。AC指标的柱状线已经下穿零轴，最新柱状线较长，空头力量的扩张有加速迹象。综合来看，技术指标提示，当前的行情总趋势依旧是多头，但空头力量正在逐渐占据主导权。
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