2024-11-07 17:27:12
周五凌晨3:00，美联储将公布11月利率决议结果，主流预期认为，联邦基金利率区间将从4.75~5%下降至4.5~4.75%。半小时后，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，重点关注其对通胀率、失业率和货币政策路径的表态。由于上周五公布的美国非农就业报告异常糟糕，市场关注的焦点还在于鲍威尔如何解释1.2万人的新增非农就业人口数据。
根据CME美联储观察提供的数据，本周美联储降息25基点的概率高达97.5%，到12月累计降息50基点的概率为77.9%。本月降息25基点的概率一直维持高位，但年底前降息50基点的概率在不断走低，意味着市场人士对于美联储12月份再降息25基点的信心不足。
截至今日上午，特朗普获得295张选举人票，哈里斯获得226张选举人票，特朗普赢得2024年美国大选。市场人士担心，特朗普入主白宫之后，恐会延续激进的全球贸易政策，这将导致美国国内的进口物价升高，进而推高已经显著下降的通胀率。美联储不得不考虑这方面价格的变化。如果特朗普最终导致美联储降低降息频率或者降单次降息幅度，美元指数将获得显著提振。
数据面：
美国三季度GDP增速年率为2.7%，低于前值3%，处于最近两年的相对高位。美国宏观经济整体表现良好，美联储即便持续降息，基准利率大概率也不会降到非常低。
美国10月份失业率4.1%，保持不变，但新增非农就业人口从22.3骤降至1.2万人，令市场大为震惊。从趋势的角度看，10月份的非农就业人口数据可能属于偶发事件，对宏观经济的代表性不强。鲍威尔对该数据的解读至关重要，如果承认数据的真实性，可能意味着美联储更密集的宽松货币政策。
美国9月名义CPI年率为2.4%，低于前值2.5%，处于近一年的相对低点。9月核心CPI年率3.3%，高于前值3.2%，已经出现反弹迹象。对于美联储来说，核心CPI年率的重要性更高，后续货币政策宽松力度或将降低。
行情面：
▲ATFX图
黄金和白银价格剧烈下跌，从阶段性高点算起，黄金从2801美元跌至2650美元，跌幅151美元；白银从35美元跌至30.9美元，跌幅4.1美元。长期来看，美联储的宽松货币政策将导致黄金和白银价格走高；短期来看，特朗普上台后全球特殊地区的避险情绪将降温，利空黄金和白银。
昨日，美元指数从最低103.3飙涨至105.4，连续突破两个重要阻力位104和105，展现出强大的多头力量。这与美联储今晚的降息操作影响方向相反。
昨日，美国三大股指出现2.53~3.57%的巨大涨幅，意味着股票市场对于特朗普的当选态度乐观。这与此前市场的预期相反，需要继续观察美股市场接下来一段时间的走势。
ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
