2017-09-25 09:17:33
连跌7个月的美元终于看到止跌信号，而黄金也终于低下了它“高傲”的头，1300无声而破，这一惊天逆转就发生在短短的2周内。
本周发生了一件非常重要的事情——美联储在议息会议上宣布启动缩表且年底可能加息。这一决定开启了新一轮紧缩周期，且加息的进度未受通胀指标持续低迷的影响，出乎市场的预料。美联储迈出这试探性的第一步，宣告美国彻底走出金融危机的阴影，结束9年的救赎历程，货币政策回归正常化。这是历史性的转折点，美元指数理当有所表现。 美联储货币政策声明指出，美国劳动力市场继续增强，今年迄今经济活动适度增长。近期经济前景风险仍“大致平衡”，但正“密切”关注通胀水平。明年的利率前景仍大体不变，预计将升息3次，但美联储将之后收紧货币政策的步伐放缓。至于缩表的进度，最初的节奏是每月100亿美元，从10月份开始。缩表是相对温和且更具灵活性的紧缩措施，也是美联储一直在筹划的必须推进的计划。其意义可参照2014年开始的缩减QE规模行动，美元指数从当年的7月份开始连涨9月，涨幅超过30%。虽然时过境迁，但其效应不可能被市场忽略。可以确定美元已经走出底部，不过之后的上涨行情不会一番风顺，预计以震荡盘升为主。
美朝“嘴仗”升级是上周的第二个看点。上周一(9月18日),四架美国的F-35B隐形喷气式战斗机和两架B-1B战略轰炸机飞至韩国上空，与韩国的F-15K战斗机一同训练，不仅如此，飞机接近韩朝边界，这是第一次，演习期间，飞机投掷了训练弹，这些行动可视作对朝鲜的武力威慑。特朗普和马蒂斯（美国国防部长）说过的“存在对朝鲜诉诸武力的选项”似乎越来越近。周二，特朗普威胁称将“彻底毁灭”朝鲜2600万人，还以“火箭人”来嘲讽朝鲜领导人金正恩。周五（9月22日）金正恩称，朝鲜将考虑对美国采取“史上最强硬的反制举措，”对美国总统特朗普日前威胁“彻底摧毁”朝鲜的言论做出回应，并称特朗普“精神错乱”。日内朝鲜外务相李勇浩称，认为朝鲜可能考虑在太平洋进行一次规模空前的氢弹试验。这一周可谓“火药味升级”，但是黄金几乎未受影响，一周下跌20美元，收在1300美元以下，市场避险情绪明显消退。在美元转强的背景下，金价的跌势可能刚刚开始。不过太多的不确定因素随时会引发金价反抽，本周初金价有望反弹。
英镑近期走势明显强于欧元，对转势的美元也不示弱，主要是因为英国央行几乎明示有加息可能。或许是英镑汇率上升过快令央行官员担忧，上周一卡尼的讲话给英镑多头浇了冷水，他称升息将是“有限的、渐进的”。卡尼在讲话中依旧保留了一些鹰派的论调，以免让市场感觉过于突兀，他说“全球均衡利率可能在上升的可能性增强了，这意味着货币政策必须调整以便与之保持一致。”但又说“英国的前景仍存在相当大的风险，将关注消费者、企业和市场对英国退欧进程的进展有何反应。”关于脱欧问题，卡尼似乎并不悲观，他认为退出欧元区是为了获得更好的贸易协议。所以英镑的涨势暂时受阻，但是有可能阶段性保持对欧元的强势。可以逢高做空欧镑。
本周二耶伦将发表讲话，对刚刚转势的美元至关重要。预计美元将继续缓慢反弹，黄金可能先扬后抑，建议在1296.5附近做多黄金，止盈1302，止损1293。
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