2015-11-20 15:54:09
亚汇网讯，美元指数自周三开始的回调引起了市场对美联储加息前景的高度关注。在美国国内经济数据和外部基本面消息整体偏向利好的情况下，美元指数出现回调，只可能是作为美元强势主要支撑的美联储加息预期出现对其不利的变化。美元指数的行情变化从本周三开始出现， 也验证了美联储加息预期可能发生变化的猜测。
从美联储加息预期过去几个高峰期和低谷期的大转变来看，众多强势的美国经济数据之后，可能对美联储加息前景造成冲击的主要威胁依然来自两个方面，即美国国内乃至全球范围内的低通胀和以中国为代表的新兴经济体增长萎缩风险。
对前者的担忧虽然在本周发布的美国CPI超预期表现中得到缓解，但从日内美联储高层的言论来看，美国国内通胀现状和前景都不算理想，可能成为美联储启动加息的重要障碍。
过去几周时间里，美国及其意外的主要经济体都有通胀相关的数据发布，整体上结果给出的信号是低通胀正在逐步改善。但美元已经超过一周保持在99.00上方运行，国际商品价格持续低迷加剧低通胀担忧。
虽然经济数据方面有改善的征兆，但美国以及欧洲多国当前的通胀水平都不足以作为央行启动加息的依据。更重要的是在全球经济复苏形势不算乐观的情况下，包括日本在内的多个国家甚至对通胀前景进行了向下调整。
美国就业市场的改善已经得到了本月多项数据的支持，整体经济的增长也在国内消费经济指标的正面信号中得到改善，通胀成为加息前景中最大的隐患。
低通胀之外，海外风险的影响虽然在人民币逐步稳定之后有所缓解，但弱势的中国经济数据仍在持续不断的提醒投资者新兴经济体增长放缓的现实。不仅仅是新兴市场国家，来自发达国家的经济数据也在加剧市场对中国等国复苏的担忧。
周四日本央行发布利率决议的之前，发布了10月进出口数据，该国出口数据出现负增长引起各方关注，并导致该国四季度经济增长前景更加悲观。但对发展中国家来说，日本和美国进口数据大幅度的下滑才是风险的源头。
从数据上可以看到，日本出口虽然出现负增长，但下滑的幅度并不明显，但进口负增长的幅度达到两位数以上，作为日本主要贸易对象的中国不可避免的受到冲击。对比中国数据，虽然该国出口数据下滑幅度收敛，但仍保持较大幅度的负增长，进口更是保持两位数以上的负增长，这样的数据结果足以让投资者对海外风险保持警觉。
美联储高层近期讲话的主题也不再单纯的围绕加息问题展开，费希尔在日内的讲话中再度强调了海外风险。可见，美国国内低通胀和新兴市场增长放缓对加息依然是重要的威胁，但美元指数短暂失守99.00之后重新收于该关口上方，换句话说，无论美联储初次加息的规模和力度如何，加息本身都将成为美元的重要利好。整体上看，美元多头仍是赢家，反弹目标仍在100大关附近，回调受到98.80和98.20支持。（亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
