投资股市最大的风险来源于股票估值过高，简单一句话概括：高估值是一切风险的来源。你买入的股票所代表的企业是非常优质，但是买入的价格太贵，估值太高，已经透支企业未来多年的业绩，那么这只股票就存在明显的泡沫，只要是泡沫就一定会破裂，这是投资规律之一，只是不同的股票，泡沫的存续期不同。如果买入的企业经营水平一般，但是只要买的足够便宜，那么最终也会获得合理的回报。巴菲特的老师格雷厄姆采用的“捡烟蒂”投资方法就是寻找被市场遗弃的股票，当市场给的股票价格是公司净资产的三折时买入。巴菲特早期投资生涯采用的就是此种方法，收益率达到28％。请投资者记住：高估值是一切风险的来源。
2020年科技、医药、消费被称作赛道股，主因就是股价涨了；2021年半导体、医美、新能源被称作赛道股，主因是股价涨了；2022年初只有能新能源车企被称作赛道股。投资者可以发现：被称作赛道的板块在缩减，目前市场是一天杀一条大白马祭旗，主因就是股价涨幅过大，透支企业未来多年业绩。高估值就是一切风险的来源，市场只是在纠错，是典型的价值回归，投资者们不要大惊小怪，这就是市场规律，而规律不会以人的意志为转移。投机者们长期以股价涨跌论英雄，谁涨谁是赛道，谁是核心资产，涨时涨出泡沫，跌时会跌出价值，这就是目前股市的投资生态。虽然股市整体表现不佳，散户持股体验极差，但是好企业股价跌出价值时，市场一定会再次纠错，让股价回归企业的内在价值。目前投资机会在港股，在A股，作为理性的投资者要学会珍惜股票市场的低迷，因为这是让你发财的好机会。市场上股息率达到5％到10％的股票一抓一大把，而且这些企业的经营业绩稳健，未来即使企业停止发展，目前的价格也是具备足够的安全边际。这时候心里一定要多默念几遍：他人贪婪，我恐惧，他人恐惧，我贪婪，因为这是投资获利的口诀。
市场单边下跌的行为就是在纠错，纠高估值的错，市场整体的风险随着股市下跌是逐渐降低的，投资的价值是逐步提高的，投资不要存在逻辑上的错误，请投资者们认真思考。以股价涨跌论英雄是一条不归路，世上能实现短期暴富的方法都已写在刑法里，投资者们要明白“财不入急门”的道理，依靠复利的效应慢慢变富，才是股市投资的正道。请投资者们不要过度恐慌，而盲目的割掉手中带血的筹码。
