央行观察：美联储主席鲍威尔将在国会为加息做准备

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将与其他央行行长一致表示，如果经济数据继续强劲，利率将高于政策制定者几周前的预期。

  鲍威尔本周将前往国会山，美联储官员将再次加息以遏制顽固的通货膨胀，这一信息让民主党议员感到不安。

  一些政策制定者暗示，在一系列就业、物价和消费方面的强劲报告公布后，他们可能不得不采取更多措施来抑制物价。这些报告促使交易员押注美联储将在去年12月官员估计的5.1%的基础上加息。

  亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周四对记者表示:“我希望完全明确:我们有理由加息。”“就业情况比我们预期的要好。通货膨胀仍然顽固地处于高位。消费支出强劲。劳动力市场仍然相当紧张。”

  鲍威尔将于周二在参议院一个小组和周三在众议院一个委员会作证，他的鹰派语气可能会引发进步人士的反对，警告美联储不要对劳动力市场造成过度的痛苦。这对乔·拜登总统来说是一个亮点，因为他准备在2024年进行艰难的连任竞选，民主党人试图捍卫参议院的微弱多数。

  与此同时，共和党议员可能会为美联储的行动欢呼，因为他们把注意力集中在持续的通货膨胀上，这使得拜登的支持率很低。共和党在11月的中期选举中赢得了众议院的控制权，尽管也以微弱多数获胜。

  通货膨胀目标

  美联储官员认为，要在较长期内维持劳动力市场的强劲势头，他们需要让通胀从目前的5.4%回落至美联储设定的2%的目标。

  毕马威(KPMG)首席经济学家黛安·斯旺克(Diane Swonk)在谈到鲍威尔本周的证词时表示:“他必须采取强硬态度，并传递强硬信息。”“归根结底，我们仍然处在美联储不会允许通胀失控的情况下。”

  鲍威尔半年一次、为期两天的证词将受到密切关注，因为这可能是他在联邦公开市场委员会(fomc) 3月21日至22日会议前最后一次公开讲话。

  伯南克上月表示，鉴于劳动力市场“异常强劲”，官员们预计他们将需要进一步加息。

  2月7日，在华盛顿经济俱乐部的问答环节上，他对大卫·鲁宾斯坦说，如果就业形势依然火热，“很可能我们必须采取更多措施。”

  尽管多数政策制定者暗示，美联储应继续加息，加息幅度应更为谨慎，幅度为25个基点，但一些官员和美联储观察人士暗示，如果通胀未能放缓，美联储应考虑加息50个基点。

  旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利周六在新泽西州普林斯顿大学对听众说:“显然还有更多工作要做。”“为了把这段高通胀时期抛诸脑后，进一步的、持续较长时间的紧缩政策可能是必要的。”

  今年2月，美国央行官员迅速将利率从一年前的近零水平提高到4.5%至4.75%的目标区间。继去年12月加息0.5个基点、去年4次大幅加息75个基点之后，美联储上月将加息幅度降至25个基点。

  但美联储官员明确表示，他们还有更多工作要做，因为最近几周的一系列报告显示，美国经济可能再次加速增长。美国劳工部表示，1月份新增就业岗位51.7万个，超出预期，通胀数据和零售数据依然强劲。

  美联储或加息50个基点

  坚决批评美联储应对通胀措施的前财长萨默斯(Lawrence Summers)表示，美联储官员应强调，在经济数据走强后，本月有可能恢复更大幅度的加息。

  萨默斯在彭博电视上表示:“美联储现在应该为3月份加息50个基点敞开大门。”

  根据期货合约的定价，投资者已经完全消化了本月加息25个基点的预期，央行加息50个基点的几率为25%。

  更强劲的数据也促使投资者提高了对央行今年加息幅度的预测，至5.4%，并降低了对央行2023年降息的预期。这使得市场定价更加符合美联储官员提出的控制通胀所需采取的措施。

  根据那次会议发布的预测中值，截至去年12月，美联储官员预计年底利率将升至5.1%。美联储观察人士想知道，官员们在本月提出新的预测时，是否会提高这些预测。

  关键的数据

  政策制定者手上还有几份关键的报告，包括2月份的就业报告和新的消费者价格指数，这些报告将有助于制定这些预测。

  如果就业和通胀数据在1月份的强劲数据之后降温，那么美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)表示，他将支持将央行目标利率“再上调几次”，至5.1%至5.4%之间。

  但“如果这些数据报告继续出现过热，今年的政策目标区间将不得不进一步上调，以确保我们不会失去1月数据发布前的势头，”沃勒周四在为一次虚拟活动准备的讲话中表示。

  斯旺克说，当鲍威尔本周作证时，经济对美联储激进加息的弹性可能对他有利。她补充称:“我们在货币政策方面还没有走到最艰难的一步。”

  不过，更多民主党人可能会采纳参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)的观点，即鲍威尔推高利率是在拿50年来最好的劳动力市场冒险。

  Capital Alpha Partners驻华盛顿金融政策分析师Ian Katz表示，随着美国进入下一个选举周期，人们越来越担心加息对劳动力市场意味着什么。“有人担心，美联储可能会做得太多。”