2023-07-05 09:43:59
许多市场人士在今年年初曾一度认为，到了年中的6、7月份，全球各主要央行的紧缩之旅想必都将来到尾声。然而，眼下的情况却显然正与人们当初的设想“南辕北辙”……
一组统计显示，6月份选择加息的全球主要央行数量为年内迄今之最，这一结果显然令不少交易员感到惊讶。同时也预示着未来可能会有更多的紧缩政策，因为政策制定者正在努力争取在抗通胀的战役中占据上风。
在G10货币央行中，有9家央行在上月举行了议息会议，其中有7家毅然决定加息，仅有两家央行（美联储和日本央行）选择在当月按兵不动。
挪威央行和英国央行上个月都以高于预期的50个基点的加息举措震惊了市场，而加拿大央行和澳洲联储则在早前一度暂停加息后恢复了紧缩周期。瑞典央行、瑞士央行和欧洲央行也在当月收紧了货币政策。
根据统计，上述G10央行在上个月的加息幅度总和达到了225个基点。
进一步扩展来看，这些G10央行2023年迄今已累计加息28次、总体加息幅度达到950个基点；而自挪威央行于2021年9月份拉开本轮全球性的加息周期以来，这些G10央行的累计加息幅度已达到了3765个基点。
太平洋投资管理公司（PIMCO）经济学家Tiffany Wilding表示，“虽然一些央行在降低通胀方面取得了初步进展，但总体而言，央行官员们继续面临着艰难的平衡行动。”
Wilding补充称，“如果财政政策没有准备好挽救局面，我们将看到一个更加不确定的增长环境，周期性的下行风险正在积聚。”
今晚聚焦美联储会议纪要
值得一提的是，虽然美联储在6月会议上跳过加息的结果并不令人意外，但这一全球最主要央行当月释放的鹰派信号，依然令所有市场参与者感到震惊。美联储当时发布的最新利率点阵图预测，到今年底前其还将再加息两次。
而今晚，有关当时美联储议息会议时的更多细节，无疑将有望呈现在市场人士的面前——美联储将于北京时间周四凌晨2点公布6月会议纪要！
这份纪要将有望向人们展示两方面的信息。首先是美联储官员势必将会澄清当次会议选择暂停加息的理由，在当时会议上一个颇难得的现象是，美联储内部没有出现任何一张利率反对票。
但与此同时，却又有那么多官员支持在年内余下时间再加息至少两次，美联储内部鹰鸽阵营究竟是如何抉择当时和未来的利率走向的，无疑值得玩味。
在上周出席欧洲央行年度论坛时，美联储主席鲍威尔并未排除美联储在7月和9月连续两次会议加息的可能性。
美国旧金山联储主席戴利上周则表示，她认为今年再加息2次是“合理的”，但她也警告称，美联储应该平衡“加息不足或过度收紧”的风险。
事实上，随着美联储近几个月来一路向外界释放鹰派的措辞，目前确实有不少人开始相信，美联储政策制定者对年底联邦基金利率将来到5.5-5.75%的预言最终会实现。
媒体Goats‘n Guns发行人Tom Luongo近期就表示，他相信今年的利率最终将达到6%，“我认为鲍威尔将再次加息，甚至可能在年底前多次加息。到今年年底，我们将达到6%左右的利率水平。”
当然，有鉴于下半年目前才刚刚开始，接下来美国经济和通胀的运行轨迹变数依然很多，眼下一切的利率路径或许也还很难真正下断言。
Vanguard分析师在年中展望中表示，他们认为，各国央行还有更多工作要做。在他们看来，将通胀降至央行目标的最后阶段可能是更具挑战性的。
RSM经济学家Tuan Nguyen则指出，“目前对美联储来说，将所有选择摆在桌面上非常重要。无论是7月还是9月会议，所有这些会议都将是现场会议，这意味着美联储将可以选择是否暂停或加息。”
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