澳大利亚利率决议前瞻：不出意外的话继续加息25基点

  随着美联储和欧洲央行的紧缩周期可能接近尾声，所有的目光都集中在周二12:30分公布的澳储行利率决议上。

  澳储行正处於进退两难的境地，因为澳大利亚的劳动力市场仍然非常紧俏，而澳洲与通货膨胀的斗争也终於显现出成效。房地产市场也在明显复苏的道路上，这使得本周二的决定对澳储行来说至关重要。

  澳元/美元整理於0.6700上方，即便美元全盘反弹，因为澳元受益於中国刺激政策的乐观情绪。

  周一，中国官方公布的7月份制造业和非制造业采购经理人指数喜忧参半，加大中国政府采取进一步刺激措施以刺激经济复苏的预期。

  中国国家统计局（NBS）的数据显示，制造业采购经理人指数从6月份的49.0升至49.3，期值为49.2。报告显示，中国非制造业采购经理人指数从6月份的53.2降至51.5。

  上周，美联储加息25个基点，达到22年来的新高5.25%-5.50%，并为更多的紧缩政策敞开了大门，但并未承诺下一次加息的时间。

  鲍威尔没有提供任何前瞻性指导，而是强调了“依赖数据”和“逐次会议决定政策”的方法。

  澳储行官员讲话可能会为澳元/美元在周五重要的美国就业数据公布前的近期走势指明方向。澳储行将於周五公布货币政策声明，包括最新的宏观预测。

  澳储行利率预期将如何影响澳元/美元？

  澳储行将在本周二举行的8月份货币政策会议上将官方现金利率上调25个基点，从4.10%上调至4.35%。

  7月政策会议结束后，澳储行（RBA）行长菲利普-洛威在澳大利亚经济学会商务午餐会上就“储备银行回顾与货币政策”发表讲话称：“可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀率在合理的时间框架内回归目标，但这将取决於经济和通胀率的波动。”

  此后，澳大利亚经济数据喜忧参半，通胀放缓，而劳动力和住房市场继续表现强劲。澳大利亚6月季调后消费者物价指数（CPI）上涨0.8%，低於预期1.0%，是2021年第三季度以来的最小涨幅。核心通胀从6.6%降至6.0%。与此同时，6月失业率降至五十年新低3.5%，6月份澳大利亚就业人数增加3.26万人，高於期值1.5万。

  由於澳储行倾向於意外，市场准备好迎接“市场较大波动”。在过去四次政策公布中，澳储行有三次让市场措手不及。在7月份的会议上，央行意外将利率稳定在4.10%，而在此之前的5月和6月，央行连续两次意外鹰派加息25个基点。

  由於市场定价与经济学家的预期之间存在巨大差异，预期澳储行决议后澳元/美元将大幅波动，这为另一个意外留下了空间。根据路孚特RBAWATCH，市场认为澳储行8月份加息25个基点可能性仅为22%，但路透社的最新民意调查显示，略微多数人倾向於加息。

  渣打银行（StandardChartered）的经济学家对澳储行的政策决定做出了预测，称"我们现在预计澳储行（RBA）将在今年剩余时间内进一步加息50个基点。我们认为，最新的第二季度通胀数据为澳储行提供了一些观望空间。因此，我们现在预计央行将在9月和11月各加息25个基点；我们之前预计央行将在8月和9月推出同样幅度的加息。

  与此同时，FXStreet亚洲时段首席分析师DhwaniMehta指出了政策结果对澳元/美元交易的关键技术因素。"在澳储行公布决议之前，澳元/美元已重新站上0.6700附近的关键阻力位。该水平是水平50和100-日均线汇合点。然而，14日相对强弱指标位於50水平下方，这使得澳元空头仍有看跌潜力。

  “澳元/美元的下一个强劲上行阻力位於0.6735，即21和200日均线汇合处。若持续突破该水平，将引发新一轮上行，升至0.6800甚至更高。反之，如果无法守住两周低点0.6622，则可能会加强做空情绪，从而不可避免地下跌接近0.6550心理支撑位抛售，”。

  机构观点

  1. 摩根大通：预计澳洲联储将在本次会议上维持官方现金利率不变，但考虑到通胀仍远高于目标区间上限，因此声明可能会保持其鹰派倾向。在第三季度CPI数据公布后，11月或会进一步加息25个基点。

  2. 美国银行：预计澳洲联储将加息25个基点，将现金利率提高至4.35%的水平。但6月澳大利亚CPI增速低于预期，表明有再次暂停加息的风险。此外预计今年剩余时间的利率指引只会有适度变化。

  3. 德意志银行：预计澳洲联储将加息25个基点至4.35%。虽然第二季度澳大利亚通胀低于澳洲联储预期，或足够让其再暂停加息一个月，但进一步加息将使澳洲联储保持对通胀将逐步回归目标的预期。

  4. 西太平洋银行：预计澳洲联储将加息25个基点，并对6月积极的季度总体通胀数据持谨慎态度。此外预计会看到澳洲联储采取更多措施并保持紧缩倾向以实现通胀目标，不过在8月之后继续保持紧缩倾向似乎就足够了。

  5. 澳大利亚联邦银行：预计澳洲联储将加息25个基点至4.35%。8月可能是本轮紧缩周期的最后一次加息，货币政策或将在2024年上半年开始放松。此外预计澳洲联储将维持其对总体和潜在通胀的预测不变。

  6. 大华银行：预计澳洲联储将进一步加息25个基点，因通胀率仍远高于央行2-3%的目标区间，不过本次会议将是一次艰难的决定。

  7. 澳大利亚国民银行：预计澳洲联储不会在8月进行加息，服务业通胀仍居高不下，加大了通胀无法在合理时间内回到3%目标的风险。

  8. 高盛：预计澳洲联储行将在8月和11月加息25个基点，现下调其利率峰值预期至4.6%，因预期通胀将稍早回归至目标水平。

  9. 野村证券：澳大利亚最新的通胀数据是一个“惊喜”，预计澳洲联储还会再次加息，但需等到11月。

  （亚汇网编辑：林雪）