11月10日美联储最新货币政策追踪

  北京时间周五凌晨，美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织（IMF）举办的专家小组会议上发表讲话。

  鲍威尔表示，美联储将继续谨慎行事，但如果需要遏制通胀，将毫不犹豫地进一步收紧政策。

  “如果有必要进一步收紧政策，我们将毫不犹豫地这样做，”鲍威尔周四在华盛顿举行的会议上说道。

  同时他表示，目前并没有立即再次提高利率的迫切性，“不过，我们将继续谨慎行事，既要应对被几个月的好数据误导的风险，也要应对过度紧缩的风险。”

  鲍威尔说，政策制定者致力于确保利率足够高，以使通胀回到2%的目标，但他补充说，“我们不相信我们已经实现了这样的立场。”

  鲍威尔的评论强调了决策者们并未准备宣布他们的紧缩政策结束，尽管金融市场和许多经济学家已经得出“已经停止加息”的结论。鲍威尔表示，迄今为止帮助减缓通胀的供给端利益可能已经耗尽，并重申更强劲的增长可能需要进一步的紧缩。

  鲍威尔在讲话中还说，目前还不清楚未来通过改善供给面能在多大程度上缓解通胀。他说：“展望未来，可能在降低通胀方面取得进展的更大努力将不得不来自抑制总需求增长的紧缩货币政策。”

  他还建议美联储从2024年开始对其政策框架进行另一次审查。鲍威尔说：“我们将考虑的问题之一是，在新冠病毒大流行前导致低利率的经济结构特征将在多大程度上持续下去。随着时间的推移，我们将继续从过去几年的经验中学习，以及它可能对货币政策产生的影响。”

  回答观众的问题时，鲍威尔表示美联储不会忽视国债收益率上升所带来的显着金融紧缩。但他重申，政策的影响主要取决于市场变动持续的时间。“我们对更强劲的经济增长可能会削弱劳动力市场平衡恢复和通胀下降进一步进展的风险保持警惕，这可能需要货币政策作出回应。”鲍威尔补充道。

  在鲍威尔发表讲话后，美国国债扩大跌势，30年期美债收益率当日上涨12个基点，达到4.78%，而基准10年期美债收益率上涨13个基点，达到4.64%。标准普尔500指数收盘下跌0.8%。市场将美联储首次降息25个基点的时间从明年6月推迟至7月。

  参加这场小组讨论的除了鲍威尔之外，还有以色列央行行长亚伦（Amir Yaron）、国际货币基金组织第一副总裁戈皮纳斯（Gita Gopinath）和哈佛大学经济学家罗格夫（Kenneth Rogoff）。鲍威尔刚开始讲话不久，就被短暂带离了会议室，因为有十几名环保抗议者跳上了讲台。他们挥舞着横幅，高呼口号，大约五分钟后离开。

  在同一论坛上发言的国际货币基金组织第一副总裁戈皮纳斯警告，央行家们不要“过早”放松货币政策，同时强调沟通挑战将会特别棘手。“一方面，你看到通胀朝着正确的方向发展，但另一方面，你意识到这一英里可能是最艰难的，”她说。

  华尔街解读

  美联储官员们正试图评估是否需要略微上调基准政策利率，并就应该将利率维持在高位多久展开辩论。制定政策的联邦公开市场委员会（FOMC）上周将利率维持在5.25%-5.5%的区间，为22年来的最高水平。美国通胀有所下降，但仍高于美联储的目标，截至9月份的全年通胀率为3.4%。美联储官员定于12月12日至13日再次开会。

  “我们仍然相信美联储已经完成了本周期的加息，但今天的讲话应该作为通知，即他们的言辞必须保持鹰派，直到他们看到通胀进一步改善为止，”摩根大通公司首席美国经济学家迈克尔·费罗利在一份致客户的备忘录中表示。

  斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，鲍威尔再次采取鹰派观点，表示美联储对通胀回落感到满意，但还有很长的路要走。他在向市场保证，抗击通胀的战斗尚未取得胜利，如果经济状况允许，他们将毫不犹豫地再次加息。如果把所有的言论加起来，鲍威尔是在告诉市场不要过于自满，这给股市带来了一些压力。但他表示，他们会谨慎行事，以避免过度紧缩。

  夏洛特LPL金融公司策略师Quincy Krosby表示，美股走低是因为鲍威尔暗示，如果通胀不以更快的速度回落，可能有必要再次加息。距离下一次美联储会议还有33天，将会有一系列重要的通胀相关数据，供FOMC评估再次加息的必要性。市场也对周四的30年期美国国债拍卖做出了反应，30年期国债拍卖的中标率高于预期。

  瑞银纽约外汇策略师Vassili Serebriakov则表示，“我不认为鲍威尔说了什么有意义的新观点，但市场认为他的言论有些鹰派，我也认为国债市场在30年期国债拍卖后仍有些紧张，因此国债收益率上升是阻力最小的途径。“

  （亚汇网编辑：林雪）