2024-01-10 16:59:24
瑞士百达财富管理亚洲首席策略师兼研究主管陈东预期，美国核心PCE将由去年的4.2%回落至2.8%，为美联储减息提供空间，预期美联储会于6月开始减息，全年减息5次，合共减息约125点子，年底联邦基金利率将处于4至4.25%水平。欧洲方面，整体经济避免出现严重衰退，并于下半年复苏，预期欧洲央行及英伦银行会于6月开始减息，各减息100点子。
陈东认为，美国经济今年出现软着陆的可能性约60%，但由于美国债务占经GDP比例约6%，预期美国大选前料不会再有大规模刺激财政方案，上半年经济或出现温和负增长，下半年经济将出现缓慢复苏，料2024年同比增长约0.8%，低于2023年的2.4%，同时失业率将升至约4.5%。
陈东提示，现在是从现金和类现金配置转回固定收益的良好时机，由此可锁定当前有吸引力的收益率，降低再投资风险，并有可能从资本增值中受惠。集团更青睐于到期期限最长为10年的避险型政府债券和到期期限最长为7年的投资级别公司债券。此外，债券提供的可观票息能够提供缓冲，以抵御市场价格的不利波动。
此外，陈东还指出，涉及电气化、减碳和数码化等长期结构性驱动因素的工业板块蕴藏着值得挖掘的机会。在主权债券方面，如果欧元区周边国家出现问题，集团会倾向于将德国国债作为避风港。至于股票方面，鉴于美国股票的估值高企，集团会减持美国股票，并对其他国家股票持中性立场。
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