2024年全球央行会怎么行动？

  随着通货膨胀在大多数经济体的控制放松，投资者正在密切关注利率决策，市场预计今年会有一系列降息，是货币政策真正的转折之年。

  经济学人智库在最近的一份报告中表示，尽管大多数经济体的利率将在2024年保持高位，但经济学家预计今年晚些时候会略有回落。为了抑制通货膨胀，大多数央行从2022年初开始大幅上调政策利率。

  经济学人智库表示，中国和日本仍然是全球紧缩周期中的例外。该机构还预计，日本央行将在第二季度退出负利率政策。

  1、美联储承诺今年降息

  美国联邦储备委员会主席鲍威尔上周重申，如果通胀信号配合，他预计今年利率将开始下降，但没有给出具体的时间表。

  美联储首选指标评估的通货膨胀率目前为2.4%，仍高于美联储2%的目标。美联储在1月份的会议上将利率稳定在5.25%至5.5%的区间。市场目前预计美联储将在6月开始降息25个基点。

  2、欧央行：6月后才降息

  欧洲央行上周也将其政策利率保持在4%的历史新高，这表明该央行不会在6月之前降息。

  央行承认，通胀缓解速度快于预期，并将年度通胀预测从平均2.7%下调至2.3%。欧洲央行的通胀目标也是2%。

  3、瑞士央行可能本月降息

  瑞士2月份的通胀率较上年同期上升1.2%，为近两年半以来的最低水平。对瑞士国家银行可能在3月21日的会议上降息的预期因此抬升。

  瑞士国家银行目前的政策利率为1.75%，央行的通胀目标范围在0%至2%之间。根据LSEG的数据，3月份降息25个基点的可能性超过40%，这将使瑞士国家银行的关键利率降至1.5%。

  瑞银预计瑞士国家银行将等到第二季度进行首次关键降息，同时不排除本月降息的可能性。

  4、加拿大央行认为降息为时过早

  3月，加拿大央行连续第五次会议保持利率不变。其央行行长表示，现在考虑削减还为时过早。与一年前相比，加拿大1月份的通货膨胀率降至2.9%。这比去年12月的3.4%有所下降，在中行1%至3%的目标范围内。

  5、土耳其央行预计在2024年维持利率不变

  土耳其央行在2月份将利率稳定在45%，结束了连续八次加息后的紧缩周期，许多人预计利率将在2024年的大部分时间保持不变。该国的通货膨胀率目前约为65%。

  摩根大通在一份研究报告中表示，土耳其央行可能在11月和12月下调政策利率，将年底政策利率预测保持在45%。

  6、澳大利亚央行预计8月开始降息

  澳大利亚储备银行2月份将利率维持在4.35%的12年高点不变。野村证券预测，随着通胀缓解和失业率上升，澳大利亚储备银行将于8月开始降息。该公司表示，预计该国将“勉强避免经济衰退”。

  澳新银行在最近的一份报告中指出，澳大利亚经济在2023年下半年经历了“持续放缓”，第四季度GDP仅比上一季度增长0.2%。此前，该国第三季度国内生产总值较前三个月小幅增长0.3%。

  7、新西兰央行预计11月降息

  新西兰储备银行在2月份的会议上，将官方现金利率稳定在5.5%，预测到9月，通胀率将重新进入每年1%至3%的目标区间。

  奥克兰储蓄银行预计，新西兰储备银行要到11月才能开始下调现金利率。

  8、印尼央行今年只降息75个基点

  印尼央行在最近的会议上将其基准政策利率保持在6%。虽然这个东南亚国家的消费者价格通胀率，目前在其今年1.5%至3.5%的目标范围内，但印尼央行行长只考虑在今年下半年下调75个基点。

  印尼央行行长Perry Warjiyo表示：“我们仍在密切关注全球溢出效应……主要是美国货币政策方向的影响。”

  惠誉解决方案研究部门BMI预计，该行将在2024年底前将基准利率降至5%，从今年下半年开始，与美国和其他发达市场央行合作，“以免给印尼盾带来过度贬值压力”。

  9、日本央行今年加息

  经济学家预计日本央行今年将加息，而不是降息。

  牛津经济研究院（Oxford Economics）和麦格理（Macquarie）的经济学家表示，根据年度工资谈判，预计日本央行将在4月前结束负利率政策。春季工资谈判，是日本通胀是否可持续达到日本央行2%目标的一个重要因素，这是日本央行结束负利率政策的先决条件。

  10、韩国央行可能是亚洲首批降息的央行

  2月下旬，韩国央行将利率稳定在3.5%。据报道，韩国央行行长表示，在通胀高于目标水平的情况下，大多数董事会成员仍然认为讨论任何降息“为时过早”。

  高盛亚洲高级经济学家Goohoon Kwon表示，韩国央行仍可能是亚洲首批降息的央行之一，理由是持续的通货紧缩和私人消费疲软。Goohoon Kwon表示，由于人工智能的出现，半导体出口的强劲反弹，将使韩国央行减少受到美国货币政策和通货膨胀的限制。

  哪家央行率先降息？

  High Frequency Economics 首席经济学家Carl Weinberg 表示：“加拿大银行是第一个降息的候选人。”

  Carl Weinberg 解释说，加拿大的CPI（不包括住房价格）仅上涨1.7%。这低于央行的通胀目标。他指出，中行在经济中能够控制的所有价格的上涨幅度都低于通胀目标。

  但摩根士丹利表示，亚洲央行不太可能先于美联储降息，因为美元走强意味着大多数亚洲货币仍相对疲软。该投资银行的经济学家在一份报告中表示，进一步贬值的可能性仍可能给这些国家带来更高的通胀风险。

  摩根士丹利表示：“尽管通胀正在回落，但在该地区的大多数经济体中，通胀要么刚刚达到目标区间，要么仍在缩小与目标区间的差距。”