2024-12-12 13:09:13
周四，欧元/美元徘徊于1.0505下方，现交投于1.0504附近，涨幅0.09%。
市场基本面分析
在近期的金融市场上，欧元的走势成了人们关注的焦点。特别是欧元对美元是否有可能再次跌破平价，更是引发了市场的广泛猜测。在多重因素的影响下，近期欧元的抛售压力持续加大。在欧洲央行更偏“鸽”派的态度、欧元区经济增长面临的下行压力以及德法政坛的震荡等因素的共同影响下，欧元对美元承压。尽管近日欧元对美元汇率稍有回暖，但跌破平价关口的可能性依然存在。
可以预见的是，尽管德国与法国政坛的震荡仅是短期事件，但其影响力却不容忽视。在欧洲政坛震荡稳定下来之前，欧元随时有可能遭遇突发的冲击，进而引发全球投资者对于欧元以及欧元区前景的重新评估，增加欧元的下行压力。在这场货币政策和政坛震荡的双重挑战中，欧元未来的走势充满变数。
第一，“鸽”派的货币政策将令欧元承压。在本轮降息周期中，欧洲央行先于美联储开始降息。在10月的货币政策会议上，欧洲央行宣布将存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率均下调25个基点。从目前的情况看，随着欧元区通胀水平的下降，欧洲央行大概率还会继续降息。
欧洲央行即将召开今年最后一场货币政策会议。近期，多位欧洲央行官员释放出更偏“鸽”派的信号。市场普遍预计，在12月的货币政策会议上，欧洲央行将会选择继续降息25个基点。更重要的是，政策制定者们可能会讨论降息50个基点的可能性，不过最终欧洲央行谨慎行事的概率更大。
欧盟统计局最新公布的数据显示，欧元区11月调和消费者价格指数（HICP）同比上涨2.3%，高于10月时的2%，但符合市场预期。与此同时，欧洲央行月度消费者预期调查显示，10月欧元区消费者一年通胀预期中值升至2.5%，3年通胀预期中值保持在2.1%不变。
欧洲央行首席经济学家连恩日前表示，虽然通胀率已降至接近欧洲央行2%的目标，但还有一段路要走。此外，欧洲央行行长拉加德也持有类似的看法。拉加德表示，我们与通胀的斗争接近尾声，但还没有完成任务。尽管取得了进展，但仍有一些工作需要完成。
因此，综合来看，预计欧洲央行在12月大概率降息25个基点，以平衡通胀与经济增长之间的关系。在此情况下，只要欧洲央行的货币政策决议结果符合市场预期，欧元虽然会承受一定的下行压力，但不会受到猛烈冲击，总体将保持在一个相对平稳的状态。
第二，欧元区经济的疲软难以给欧元提供足够的支撑。当前，欧元区经济增长前景的不确定性进一步显现，私人部门活动持续收缩，下行风险加大。数据显示，2024年第三季度，欧元区生产总值同比上涨0.9%，环比上涨0.4%，未能显示出强劲的经济增长信号。拉加德也承认，欧元区经济在短期内可能会保持脆弱，未来经济前景仍充满不确定性。目前的风险因素主要包括服务业增长放缓、制造业持续收缩以及地缘政治冲突和国际贸易威胁。
在此情况下，欧元区经济基本面难以支撑欧元走高。特别是相较于美国，欧元区经济增长更显疲态。从目前的情况看，美国经济数据整体较强，劳动力市场数据相对稳健，对美国经济贡献较大的消费零售也保持强劲，这些因素共同推动了美元的走高，同时也让欧元对美元汇率持续承压，始终面临着跌破平价的风险。
第三，欧洲政坛的不稳定状态也成为潜在“雷区”，随时可能冲击欧元汇率表现。近期，德国与法国政坛先后陷入震荡。此前，市场对法国政坛震荡的担忧，一度导致欧元对美元汇率跌破1.0500大关。当前，仅上任3个月的巴尼耶政府下台，法国政府债务高企，若法国与德国主权债收益率利差进一步扩大，将削弱欧元对投资者的吸引力。
此外，法国总统马克龙需要任命一位新总理，新内阁也必须向议会再次提交新的2025年预算法案。而新的预算法案依然有在议会受阻的风险。若法国政府持续陷入混乱，无疑将加大欧元的下行压力。
综上所述，近一个月以来，欧元的表现受到欧洲内部政治不确定性、经济数据疲软、货币政策以及强势美元等多重风险的影响，欧元对美元汇率持续在低位震荡。未来，欧元的走势将继续充满不确定性，市场对于欧元的前景也将持更加谨慎的态度。
欧元/美元走势图分析
受随机利好的影响，欧元兑美元价格在距离我们等待的目标1.0475美元仅几个点之后，显示出一些轻微的看涨倾向，同时我们仍然建议在即将到来的交易中见证新的负面交易，等待突破上述水平，以确认打开通往目标1.0400美元的道路，作为下一站。
因此，在EMA50形成的负压的支持下，熊市趋势将在未来一段时间内保持有效，注意突破1.0563美元将推动价格实现新的看涨修正，其下一个目标达到1.0635美元。
支撑位：1.0502 1.0504 1.0506
阻力位：1.0511 1.0512 1.0515
（亚汇网编辑：章天）
