今日外汇市场分析：美联储加息50个基点概率飙升，政策分化提振美日 美元或进一步贬值

  昨日美元指数横盘震荡，最终收涨0.269%，报98.51，美国10年期国债收益率再创新高，收报2.297%，为2019年5月以来最高。美国2年期国债收益率站上2%，为2019年5月来首次。美国5年期和30年期国债收益率曲线差创2007年以来最窄。

  越来越多美联储官员支持加息50个点美联储主席鲍威尔表示，如有需要，美联储将加息25个基点以上。同时鲍威尔认为，认为明年经济衰退的可能性没有上升。（偏鹰派）里士满联储主席巴尔金表示，可以再次调整50个基点来应对通胀，可以以更快的速度加息，但已经影响到债券市场。 （偏鹰派）亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计今年将加息6次，明年再加息2次；预计年底通胀率为4.1%，GDP增长率为2.8%。他呼吁美联储应该尽快在资产负债表上采取行动。（中性）

  周一欧盟外长会议举行，欧盟委员会副主席伯雷利明确表示将讨论对俄罗斯加码制裁，特别是在能源领域。然而匈牙利外交官称，欧盟对俄罗斯能源的制裁是匈牙利的"红线"。德国政府发言人表示，政府坚持德国不能没有从俄罗斯进口的石油的立场。货币市场押注欧洲央行将在12月前两次加息25个基点。欧洲央行行长拉加德表示，能源价格、供应瓶颈、食品价格推动短期通胀。欧洲央行管委雷恩则称，欧洲央行可能在2022年底或2023年初加息。德国央行表示，德国第二季度的经济反弹将远弱于预期。由于乌克兰冲突，供应链问题将从3月份开始恶化。德国央行行长敦促，如果价格前景需要，欧洲央行应该提高利率。

  周一下午，克里姆林宫表示，与乌克兰谈判尚未达成协议。据俄乌谈判乌方代表称，俄乌双方当日举行约一个半小时的会谈，随后双方以工作组的模式继续进行讨论。谈判前，俄罗斯军队于周日加强了对乌克兰港口城市马里乌波尔的轰炸，并要求该城市的守军最迟于周一弃械投降，但据基辅独立报，乌克兰拒绝了投降的要求。

  市场观点

  高盛

  近期对美元持中性看法
  上周五美联储理事沃勒发表讲话后，市场已经预计5月加息50个基点的概率大约为50%。我们因此并不看好美元相关货币对的风险收益比，我们更青睐交叉盘货币，建议做多大宗商品出口国货币，并做空大宗商品进口国的国币。话虽如此，考虑到近期形势，美元中期可能会大幅走弱。

  荷兰国际银行

  澳美有进一步走高空间
  澳元兑美元近期有升到0.75上方的空间。突破0.73这一200日移动均线为澳美反弹增加了新的动能，我们认为澳元目前仍将支持，主要因其受俄乌冲突影响较小，加之铁矿石价格反弹，以及澳洲联储利率预期的重新定价。不过需留意的是，澳洲联储的立场取决于工资增长方面的进展，因此在5月工资数据公布之前其将"按兵不动"。

  摩根士丹利

  经济有进入后周期的迹象
  我们关于营收的模型显示，美国未来数月EPS （每股收益）增速将降至零，而更高频数据显示，来自周期性和对经济发展敏感的行业将带动营收大幅下调，这越来越有经济进入"后周期"的迹象。随着上周美联储加息，并给出了明年十分鹰派的紧缩路径后，我们认为二季度美国收益率曲线将倒挂，这并不一定意味着经济将陷入衰退，我们的经济学家也认为经济不会陷入衰退。但这确实支撑我们关干营收增速大幅恶化的观点，同时也是经济进入后周期的证明之一。（经济周期的一种划分是早周期、中周期、后周期及衰退期，后周期即衰退期前的阶段）

  美银美林

  日元或进一步贬值，上调美日三季度预期
  我们将美元兑日元的预期上调至高于市场普遍预期的水平—到22年第三季度为123，年底为120美元（之前的市场普遍预期为118，年底为116）。 夏季日元流动性将过剩，主要因∶（1）能源进口，（2）大学基金投资，（3）美日政策分歧。长期来看，美日估值过高以及供应主导的能源价格走势，令日元在2023年有大幅反弹的风险。