今日外汇市场分析：加息押注消退美元承压 美日短暂触及150

  亚盘市场行情

  中东战争仍在继续，对加沙的空袭、黎巴嫩真主党的袭击以及对叙利亚两个机场的导弹袭击仍在继续。周一，美元/日元在亚洲早盘交易中短暂突破150.10。然后立即被逆转，欧元/美元小幅下跌。截至目前，美元报价。

  外汇市场基本面综述

  美联储博斯蒂克认为美联储在明年年中之前不会降息。2024年底可能是美联储降息的时候。

  美联储哈克再次表示，将支持按兵不动，不会对数据过度反应。

  以色列国防部长公布对加沙地带的作战计划和目标，战争将分为击败和摧毁哈马斯、消除零星抵抗和建立新的安全制度三个主要阶段。

  以色列炮击叙利亚首都大马士革和阿勒颇机场，以防长表示，对加沙地带地面攻势或将持续三个月。

  以军称以坦克意外击中埃及军事哨所，埃及表示多名军人受轻伤。美国将向中东额外部署反导系统。

  日经新闻：日本央行已经开始讨论再次调整其YCC的可能性。

  机构观点汇总

  Erste Group

  我们预计本周欧洲央利率决议将平淡无奇。关键利率发生变化的可能性几乎可以排除。欧洲央行管委会在9月最后-次会议上表现出的观望态度，以及本月有利的通胀数据，都清楚地表明没有采取行动的必要。前景也不应改变。料重申当前利率水平应对实现通胀目标做出重大贡献的表述，从而暗示利率将继续保持不变。因此，从这方面来看，市场不会得到任何消息。

  在新闻发布会，上，欧洲央行行长拉加德很可能会被问及中东危机扩大可能引发的高油价的影响。她的回答预计将含糊其辞。一方面，通胀将上升，但另- -方面，家庭和企业购买力将被侵蚀。关键问题将在于，企业是否会像2022年那样，将更高的成本转嫁出去。但我们认为有很多反对这一观点的理由。2022年，能源价格上涨带来了经济的强劲增长，并在很大程度上得到了公共补贴的缓冲。目前的情况并非如此，因此，油价上涨不会导致通胀率普遍上升。此外，我们目前预计中东的战争仍将局限于局部地区，因此不会导致石油和能源价格持续上涨。

  我们预计通胀率将进一步下降，这将耗费很长一段时间。然而，速度有相当大的不确定性。另一个风险因素是最近几周债市收益率的大幅上升。长期融资利率的上升可能会给经济带来压力。拉加德可能会被问到，欧洲央行管委会的审议是否已经考虑到了这一点，这对市场来说将是十分有意思的问题。我们目前的假设是，到2024年中期， 降通胀的进展将足以触发欧洲央行的首次降息。

  盛宝银行技术分析师Kim Cramer Larsson

  欧元兑美元再次未能突破下行通道上沿，而过去三个月来，欧元一直在此下行通道中交投。完全突破下行通道是欧元再次向1.0635附近强阻力位前进的最低要求。但如果欧美先跌回1.0490下方，即_ 上周低点，那么下行压力或会让欧美最终收在1.0480下方。而1.0480是周线级别支撑。若周收盘价低于此处，或会触发全面抛售跌回1.0220-线。

  盛宝银行市场策略师Charu Chanana

  目前市场有很多东西需要消化。首先，美联储主席鲍威尔昨日回应了其他美联储官员的观点，现在看来是在共同努力，让市场为美联储11月会议暂停加息做好准备。关键信息是美联储正在“谨慎行事”，并表示长期债券收益率大幅上涨似乎并不是由通胀。上升或美联储进一步加息的预期推动的。尽管鲍威尔的暂停信号限制了短期收益率的上涨，但美国赤字担忧推高长期收益率并抵消任何避险需求，债市抛售加剧继续令人关注。值得注意的是，冲突导致的通胀飙升或会在更长时间内推动通胀在高位，并且随着美国预算膨胀以应对通胀压力，期限溢价还会增加。这意味着长期国债仍更关注期限溢价，而不是避险买盘。

  我们认为美联储政策导致的美元高位已经出现。目前支撑美元的因素是地缘政治风险和美国经济数据依然强劲。巴以冲突升级可能会导致美元在触及近期高点107.35之前测试107关口。虽然作为对冲股市上涨的工具，美元仍有需求，但如果没有地缘动荡，美元的高点可能早已过去。

  渣打银行

  面对油价上涨，美元走强可能代表了利差和避险资金的组合。近年来，美元与油价呈负相关，但这可能反映了美元疲软导致商品价格上涨，而不是油价大幅。上涨的影响。当油价上涨反映出严重的地缘政治冲击时，外汇的反应或会非常不同。自巴以冲突以来，瑞郎一直是G10外汇市场表现最好的货币。

  这可能反映出除了瑞郎正常的避险属性外，还有从中东流出的避险资金。由于冲击的严重程度，避险资金似乎在近期占主导地位。

  此外，考虑到日元受到能源价格上涨的影响，我们不认为日元是油价上涨时可靠的避险货币。换句话说，尽管受到地缘政治冲击，但美日仍在150附近徘徊。这表明油价的负面影响远远抵消了对日本资产的避险需求。令人惊讶的是，澳元在最近油价。上涨时也表现不佳，这可能是由于疫情后动力煤价格正常化的拖累。然而，我们仍然认为纽元更为脆弱。

  鉴于美元利差走高，“做多瑞郎， 做空纽元”可以作为避险交易，但在短期内，我们认为利差可能不如感知到的避险需求那么重要。在最近油价。上涨期间，挪威克朗一直表现强劲。在我们看来，这两种情况将使更多的油价敞口与更高的风险系数达到平衡。

  （亚汇网编辑：林雪）