全球市场一周回顾：美联储第二次暂停加息 非农数据不及预期 美元变得脆弱

  央行超级周果然名不虚传！本周美联储鸽派暂停升息令全球股债疯狂暴拉，加上非农就业数据疲弱，市场对美联储再加息的预期降温，美股创下今年最大单周增幅，美元持续下滑，与此同时，日本央行决议令日元惊现过山车行情。

  美联储第二次暂停加息，非农数据不及预期，美元暴跌带动黄金短暂重回2000关口！原油战争溢价持续减退。

  外汇市场：本周美元惊现大逆转行情，美元指数自周初震荡反弹一度突破107关口，最高触及107.11，随着美联储鸽派暂停，暗示可能结束激进的紧缩周期，美指周三自高位急剧回落，随后接连失守106以及105关口，周五更是在爆冷非农的影响下暴跌超100点，最低触及104.94水平，当周勉强收于105关口上方，周跌幅超过150点，或1.42%，为7月中旬以来最大周跌幅。在美元触高回落之际，欧元则走势相反，自周初震荡走低失守1.06关口,最高触及1.0747水平，最终收于1.0730，周涨幅达到170点，或1.61%，为7月中旬以来最大周涨幅。英镑本周走势与欧元类似，呈现后期爆发模式，周涨幅达到2.1%，创下去年11月中旬以来的最佳表现单周。美元/日元本周惊现过山车行情，周二日本央行微调YCC政策，不如市场预期的鹰派，日元惊现大跳水行情，疯狂暴跌258点，兑美元最低触及151.73水平，当周仍小跌0.18%，收于149.33水平。

  黄金市场：黄金本周整体维持高位盘整姿态，在连续三周大涨后开始整固，金价逐步失守2000关口，最低触及1969美元，当周收于1992美元，周跌幅达到0.24%。与此同时，现货白银本周走势震荡，整体在23美元上下波动，最低触及22.52美元，最高上探23.59水平，当周小涨1.1%。

  原油市场：原油市场本周遭到重挫。WTI 12月原油期货收跌1.95美元，跌幅2.36%，报80.51美元/桶，全周累计下跌5.88%。布伦特1月原油收跌1.96美元，跌幅2.26%，报84.89美元/桶，全周累计下跌6.18%。

  本周要闻回顾

  美联储维持利率不变，非农引发降息预期提前

  11月2日凌晨2点，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在5.25-5.5%，连续第二次按兵不动，并继续缩表。

  政策声明显示，第三季度经济活动强劲增长；就业增长有所放缓，但仍保持强劲，失业率也保持在较低水平。但美联储强调，通胀仍然居高不下，高度关注通胀风险并致力于达成2%的通胀目标；如果出现影响目标实现的风险，仍做好准备“适当”调整政策立场。

  新闻发布会中，鲍威尔表示，几个月的良好（通胀）数据仅仅是开始，达到2%还有很长的路要走，但考虑到已经取得的进展，委员会将谨慎行事。他说货币政策立场已经具有限制性，接下来需要判断限制性是否足够，以及需要持续多长时间。

  关于市场广泛关注的收益率上升问题，鲍威尔称金融环境明显收紧，但很难将其转化成具体的加息幅度。未来，长期收益率上升要引起足够重视需要满足这两点：金融环境持续收紧，以及长期利率不反应市场对利率路径的预期。

  而关于未来的加息前景，鲍威尔称，如果需要的话会继续收紧，目前完全没有考虑降息；9月份美联储预计今年还有一次加息，12月会有最新的预期。

  对于美联储的决议，双线资本CEO冈拉克在接受采访时表示，这为其在经济陷入衰退时采取行动敞开了大门。他认为，明年上半年将出现经济衰退，可能需要在夏初之前将利率降至2.5%。

  然而，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在最新的外媒采访中表示，鉴于通胀具有“粘性”，美联储仍有可能再加息75个基点，并警告企业应为这种最糟糕的情况做好准备。

  周五美国劳工部数据显示，美国10月季调后非农就业人口增加15万人，为6月以来最小增幅，不及市场预期的18万人。美国10月失业率录得3.9%，为2022年1月以来最高水平，市场预期为3.8%。

  数据公布后，美国短期利率期货上涨，交易商认为美联储进一步加息的可能性降低。联邦基金期货价格显示，到明年1月美联储加息的可能性下降至不到20%。互换市场价格显示，美联储首次降息预期提前至明年6月，此前为明年7月，市场定价2024年将共计降息100个基点。

  日本央行利再度微调YCC，预期明春取消超宽松政策

  周二午间，日本央行公布利率决议和前景展望报告，以8-1的投票比例将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，长期收益率上限以1%作为参考。

  该行强调如果需要，将毫不犹豫地加大宽松措施，并将继续耐心实施货币宽松政策，直到实现稳定的2%通胀。日本央行表示，如果收益率上限保持刚性，副作用将变得更大，改善YCC政策的灵活性是合适的。

  另外，日本央行还稍微上调了通胀预期，未来三年分别为2.8%、2.8%和1.7%，表示前景的不确定性非常高，但趋势通胀将逐步加速，接近日本央行的价格目标。此言被认为是鸽派的，因该央行可能仍视通胀为暂时性的。

  周四，据外媒报道，日本央行行长植田和男将逐步取消超宽松货币政策，预计明年春季左右可能会采取这一举措，因为届时年度工资谈判是否会出现大幅加薪将变得清晰。

  微调YCC让市场感到失望，本周日元再度跌破150，日本财务省副大臣神田真人表示，如有需要，准备好采取必要行动，不会排除任何针对过度汇率波动的选项，但即使进行了干预，也可能不会向市场确认。

  未来，日本国债收益率上升可能会促使日本基金将数万亿美元汇回本国，引发其他债券抛售。自日本央行2016年1月实行负利率以来，国内投资者已积累了价值66万亿日元（4410亿美元）的外国债券，其中包括美国、法国和澳大利亚的债券。

  英国央行：衰退可能性高达50%

  周四，英国央行宣布维持基准利率在5.25%不变，符合市场预期。货币政策委员会以6-3的投票结果通过此次利率决定（9月为5-4）。其中格林、哈斯克尔和曼恩投票支持将关键利率上调至5.5%。

  在最新的预测中，英国央行称预测期内英国经济陷入衰退的可能性为50%，通胀将在2025年底回归到2%的目标水平。

  英国央行行长贝利表示，他们将观察是否需要进一步加息，并强调政策可能需要长期保持紧缩。如果出现高通胀更持久的迹象，需要进一步上调利率。此外，现在谈降息还为时过早。

  OIS市场预计，英国央行在12月会议上加息的隐含概率为23%，终端利率为5.26%，并完全定价英国央行将在2024年8月首次降息25个基点，与利率决议前变化不大。

  美财政部削减Q4借款预估，耶伦遭炮轰

  美国财政部将10月至12月当季净借款预估下调至7760亿美元，低于7月底预估的8520亿美元；预计到12月底现金余额将达到7500亿美元，与此前的预测相同；预计在明年1月至3月期间借款8160亿美元，明年3月底现金余额为7500亿美元。

  尽管净借款预期值有所下降，但7,760亿美元仍标志着第四季度的借贷金额创历史新高。财政部官员称，数字较小的部分原因是来自加州和其他因自然灾害而推迟缴纳的税收开始流入财政部，而且规模高于预期。

  另外，美国财政部将放慢10年期、30年期美国国债的增发速度，维持20年期美国国债增发速度不变，下周将发售480亿美元的3年期美国国债、400亿美元的10年期美国国债和240亿美元的30年期美国国债。此举表明官员们可能对过去几个月长期国债收益率飙升感到担忧。

  传奇投资者德鲁肯米勒本周称，耶伦错失了一个重要机会，因为在疫情过后利率接近于零的时期，她领导的财政部没有发行更多长期国债以锁定最低利率，应该引咎辞职。

  耶伦则回应称，美国财政部一直在延长其债券投资组合的平均期限，“事实上，目前投资组合的期限大约是几十年来最长的”。

  巴以冲突最新进展：停火暂无望

  巴以冲突持续近一个月，已致加沙超9000人死亡，以军称地面部队已完成对加沙城的包围，并表示“停火”一词不在讨论范围。

  美国共和党领导的众议院议院同意向以色列提供 140 亿美元援助。国务卿布林肯抵达特拉维夫，预计将敦促以色列政府同意暂停加沙的战斗，并保证人质安全释放。白宫国家安全发言人约翰·柯比表示，美国并不主张全面停火，而是“暂时、局部”停火。

  另外，黎巴嫩真主党首次承认使用无人机对以色列军队发动袭击。周五，真主党领导人纳斯鲁拉警告称，黎巴嫩和以色列的冲突存在所有可能性。据美国情报部门称，俄罗斯雇佣军集团正准备向真主党运送先进的防空导弹系统。胡塞武装也试图对以色列发动多次无人机和导弹袭击。

  加沙和埃及之间的拉法过境点连续开放，以便疏散一些受伤的巴勒斯坦人和外国护照持有者。世界卫生组织表示，向加沙人民提供人道主义援助“几乎不可能”。一组联合国专家呼吁加沙停火，并警告说“时间已经不多了”，因为那里的巴勒斯坦人民面临“种族灭绝的严重风险”。

  美国好莱坞女演员、前联合国难民署特使安吉丽娜·朱莉谴责以色列攻击平民的行为违反国际法，并斥责阻碍人道主义停火的其他国家领导人。

  （亚汇网编辑：林雪）