2024-01-09 08:47:13
周二亚盘，美元指数走低，本周，交易员可能会对美联储的降息路径有更明确的了解。12月的美国消费者价格指数将于周四发布，随后是周五的生产者价格指数。这些数字应该显示美联储将通胀降至其2%目标的努力是否奏效。
在上一次 2023 年会议上，美联储 （Fed） 反映了鸽派立场，欢迎通胀放缓，并预计 2024 年不会加息，同时预计会加息 75 个基点。目前市场预期，根据12月的CPI报告，预计3月和5月将分别降息和降息。这种鸽派姿态，加上对即将降息的预期，导致美元走软，因为较低的利率降低了外国投资的吸引力。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数走低，现报102.19，跌幅0.09%。由于多头努力维持上周获得的势头而出现损失。周一的日历没有任何相关内容，焦点集中在周三公布的 12 月消费者价格指数 （CPI） 数据上。技术上，日线图上的指标反映了美元的看跌前景。相对强弱指数 （RSI） 目前在负区域显示出负斜率，这得到了简单移动平均线 （SMA） 和移动平均收敛散度 （MACD） 指标上升红柱所表明的看跌情绪的支持。
1、日本东京通胀继续放缓，生活成本上升促使消费者削减支出
日本东京12月份的消费者价格涨幅连续第二个月放缓，这表明成本推动的通货膨胀可能正在缓解，而节俭的消费者也减少了可自由支配的支出。日本总务省统计局周二表示，不包括生鲜食品在内的CPI同比上涨2.1%，较11月份的2.3%有所放缓，为自2022年6月以来的最低水平。另一份报告显示，日本家庭11月份的支出同比减少了2.9%，因为生活成本的上升促使购物者在购买商品时更加挑剔。这一降幅大于2.3%的普遍预期。这两份报告表明，成本推动的通胀压力正在缓解，这些数据突显出经济以在疫情高峰期以来最急剧的速度收缩后，复苏的不一致性。
2、德国数据传递担忧信号
根据1月8日公布的数据，德国11月工厂订单的增幅远低于预期，这对欧洲最大经济体来说是一个令人担忧的信号。为了更好地了解该地区的经济复苏情况，我们期待今天晚些时候公布的欧元区零售销售和消费者信心数据能够提供更多指引。
最近的数据表明，欧元区经济信心正在温和回升。12月份，欧元区经济信心连续第三个月改善，这表明该地区可能正在走向温和复苏。这一增长是由所有子指标的增加推动的。然而，2023年欧洲央行激进的货币紧缩政策以及能源危机的余波等因素，对欧元区经济造成了损失。经济学家预测，欧元区经济将在第四季度连续第二个季度收缩0.1%，并在2023年以衰退告终。此外，随着政府取消对高能源成本的支持，12月份的通胀率有所上升。整个欧洲地区的消费者价格预期表明，欧洲央行实现2%的增长目标仍有一段路要走。
3、美国CPI数据吸引眼球
值得注意的是本周将公布的美国通胀数据。定于周四公布的美国12月份核心CPI数据，预计较上年同期增长3.8%。经济学家认为该指数能更好地反映潜在通胀趋势，因此备受关注。如果这一数据符合预期，将是自2021年5月以来的最小年度涨幅，表明美联储在抑制通胀方面取得了一定进展。
尽管物价增长仍高于央行的目标，但政策制定者似乎已经准备好在今年降低借贷成本。在去年12月的会议上，官员们承认利率可能已经见顶，并表示愿意在通胀明显持续下降之前保持限制性政策立场一段时间。
经济学家预计核心商品价格的通缩将继续施压整体和核心商品价格。但如果企业能够成功地去库存化，这种反通胀压力可能会在未来几个月减弱。最终，核心CPI通胀率可能会在2024年之前一直高于美联储2%的平均通胀目标，即使住房通胀速度放缓。
机构观点汇总
1、机构：美国国债收益率有进一步下跌的空间
路博迈在其季度固收市场展望中称，尽管10年期美债收益率的长期公允价值保持在4%以上，但2年期和5年期美债收益率仍有再下跌100个基点的空间。该公司预计，10年期美债收益率的公允价值在4.25%左右，但鉴于广泛的财政挥霍和地缘政治紧张局势，长期债券的各种溢价很难定价。
2、巴克莱策略师认为欧洲央行的降息幅度将比市场预期更大
巴克莱的欧元利率策略主管Rohan Khanna表示，欧洲经济增长疲软和通胀放缓意味着欧洲央行今年的降息幅度将比市场预期的更大。该行策略师分析的互换市场数据显示，欧洲央行的关键利率在2024年结束时有40%的可能性位于2%至3%之间，有35%的可能性位于3%以上。利率低于2%的可能性只有25%。“欧洲数据面提高了采取超出政策正常化行动的可能性，”他们在报告中写道。“鉴于疲弱的国内增长和通胀基本面，应该对更大的左尾风险—政策宽松—进行定价。” Khanna表示，欧洲央行更可能不得不降息来支撑经济，而不是更长时间地保持高利率。目前利率为4%。
3、景顺：2024年日元兑美元可能升值10%
景顺全球资产配置研究主管保罗?杰克逊在一份报告中说，在景顺预测的一种“不大可能但有可能”的情况下，日元兑美元可能升值10%，使美元兑日元跌破125。“假设日本央行确实开始正常化，而其他大多数主要央行开始放松货币政策，我预计日元将大幅走强。日元兑美元升值10%是“很容易实现的”，按实际价值计算，日元看起来仍处于历史低位”。他说。
（亚汇网编辑：小七）
