2024-12-27 21:26:32
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大股指期货走低，以蓝筹股为主的道指期货跌0.28%；标普500指数期货跌0.35%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌0.41%。欧洲股市上扬，德国DAX指数涨0.28%；法国CAC40指数涨0.50%；英国富时100指数涨0.05%。
2、市场消息面解读
日本原油进口量连续下降
①科威特11月对日本的原油出口量同比下降26%，降至518万桶，即每日17.3万桶，连续第14个月下降。②作为日本第三大石油供应国，科威特占日本总原油进口量的7.3%，较去年同期的9%有所下降。③日本11月整体原油进口量同比下降8.6%，降至每日237万桶，连续第12个月下降。④来自中东的原油占总进口量的95.1%，比去年同期上升0.5个百分点。⑤沙特阿拉伯重回日本原油供应国首位，尽管供应量同比下降5.3%，降至每日105万桶，其次是阿联酋，供应量每日90.4万桶，同比下降7.2%。⑥卡塔尔以每日11.4万桶位列第四，厄瓜多尔以每日4.3万桶位列第五。⑦日本是全球第三大石油消费国，仅次于中国和美国。
俄罗斯经济与货币政策展望
①根据路透社对10位经济学家的调查，预计俄罗斯卢布在2025年初将保持在100卢布兑换1美元的水平，并在年底逐渐贬值至108卢布。②卢布在11月跌至两年半来的最低水平，原因是美国对俄罗斯实施了新的金融制裁，但在俄罗斯央行干预支持后有所回升。③大多数分析师认为，随着受制裁影响的外贸交易情况稳定，100卢布兑换1美元成为新的均衡水平，其他因素也将支持卢布。
④分析师指出，由于进口、海外旅行和外债支付减少，第一季度传统上对卢布有利。⑤在俄罗斯央行宣布将在新年假期后的第一周减少对货币的支持后，卢布在周五跌至103.7卢布兑换1美元。⑥分析师预测，俄罗斯央行将在2025年上半年保持21%的基准利率不变，此前央行在12月20日意外地保持了利率不变。
⑦俄罗斯央行已将基准利率提高到20多年来的最高水平，以遏制通货膨胀，并对抗由于政府过度支出导致的经济过热。分析师预计今年的通货膨胀率为9.8%，并预计2024年GDP增长率为3.9%，略高于之前的3.8%预测。⑧由于央行的货币紧缩政策，预计2025年经济增长将大幅放缓至1.6%。⑨分析师预计，到明年年底，通胀率将降至6.6%，接近监管机构4%的目标，这为央行在2025年第四季度将基准利率降至18%提供了空间。
德国经济研究所：2025年德国经济前景依旧低迷
根据德国经济研究所当地时间12月27日发布的年度行业调查，德国49家商业协会中有31家认为当前形势比一年前更糟糕，对2025年也仍然持悲观态度。调查显示，49家行业代表中有20家预计明年产量会下降，只有16家预计产量会增长。德国经济研究所称，能源、劳动力和材料成本高昂，官僚主义过度，给企业带来压力，使其难以跟上国际竞争。德国经济研究所总监迈克尔·休瑟（MichaelHüther）表示，“德国经济在2025年也不会起步”，世界局势的不确定性抑制了出口，而德国国内政治混乱拖累了投资。
欧洲天然气价格因寒冷天气预测和乌克兰过境忧虑上涨
①荷兰和英国的批发天然气价格在周五上午上涨，受到1月初寒冷天气预测和通过乌克兰输送俄罗斯天然气新协议希望减退的支撑。②荷兰TTF中心的基准月度合约价格上涨1.27欧元，至每兆瓦时46.80欧元，或14.36美元/百万英热单位。③英国的月度合约价格上涨2.44便士，至每热量单位118.20便士。④寒冷天气通常会提高供暖用气的需求量。⑤供应方面，俄罗斯通过乌克兰输送天然气的当前过境协议即将在年底到期。⑥俄罗斯总统普京表示今年没有时间签署新协议。⑦俄罗斯供应商Gazprom表示，将通过乌克兰向欧洲输送4150万立方米天然气，高于前一天的4140万立方米。⑧欧洲液化天然气（LNG）的进口量可能会因失去管道输送的俄罗斯天然气而增加。⑨欧盟天然气储存设施的填充率为74.74%，比过去两年同期水平低约10个百分点，但仍在正常范围内。⑩在欧洲碳市场，基准合约价格上涨0.92欧元，至每公吨70.39欧元。
日本10年期国债收益率创13.5年新高
①日本10年期政府债券收益率升至1.11%，创下13.5年新高。②在过去4周内，日本10年期国债收益率上升了5.28个基点，而在过去的12个月中，收益率上升了52.00个基点。这一趋势显示了日本长期债券市场的动态变化，反映出市场对日本经济前景和货币政策的预期。
韩国国会就韩德洙弹劾案进行表决执政党议员包围议长席抗议
当地时间12月27日，韩国国会就针对代行总统职权的国务总理韩德洙的弹劾案进行表决。当天，韩国国会议长禹元植表示，针对代行总统职权的国务总理韩德洙的弹劾案，过半在籍议员赞成即可通过，即151人赞成就可通过。随后，在野党议员开始投票，执政党议员仍包围议长席高声抗议。
土耳其着眼于重振叙利亚石油和天然气开发
①土耳其能源部长阿尔帕尔斯兰·巴拉克塔尔周三表示，在十多年的冲突破坏了叙利亚的基础设施之后，土耳其当局还在研究满足叙利亚电力需求的方法。巴拉克塔尔称，我们还在研究利用原油和天然气来重建叙利亚。我们计划告诉我们的同行我们如何能够在这个意义上做出贡献，我们的目标是开发这些项目；
②他的言论突显出，在沙姆解放组织领导进攻首都大马士革、推翻巴沙尔·阿萨德总统并结束2011年开始的内战后，土耳其希望在叙利亚重建中发挥作用。叙利亚是小鱼生产国甚至在冲突导致该国大部分石油和天然气生产关闭之前，碳氢化合物的开采就已经开始，而且在新统治者能够重振其工业之前，还存在进一步的政治障碍；土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安正在努力与领导叙利亚临时政府的团体保持友好关系，这种外展活动可能会让土耳其公司在重建中发挥主导作用，并允许土耳其收容的300万叙利亚难民中的一些人返回家园；
③贝拉克塔尔表示，长期合作可能会出现连接叙利亚和土耳其出口码头的新石油和天然气管道。据土耳其估计，叙利亚目前的石油产量约为每天30000桶，约为二十年前水平的5%。巴拉克塔尔将于本周与伊拉克代表团就伊拉克-杰伊汉管道恢复石油输送的可能性举行会谈。
伊朗当局划定波斯湾阿布穆萨岛的边界
伊朗南部霍尔木兹甘省首席大法官莫吉塔巴·贾雷姆表示，伊朗发布了一份关于划定波斯湾阿布穆萨岛边界的文件。伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）援引该首席大法官的话报道称：“财政委员会开展了保护该省国土权利的活动，并与阿布穆萨岛政府和人民合作，发布了一份关于划定波斯湾伊朗最南端岛屿边界的文件”。
印尼央行持有债券市场25%的未偿债券引发流动性担忧
①随着央行将债务持有量增加至创纪录水平，印度尼西亚投资者对该国债券市场的潜在压力越来越警惕。印尼央行目前拥有该国25%的未偿债券，而疫情爆发前仅为5%，这是由于其保护卢比的努力引发的购买热潮。各国央行通常会购买政府债券来抑制收益率并提振经济增长，但央行的购买规模让人想起日本央行的购买规模，最终耗尽了债务市场的活力；
②雅加达PTBRIManajemenInvestasi多资产投资团队负责人阿斯蒂·拉尼亚萨里（AstiRaniasari）表示，由于量化宽松计划，印尼央行持有的卢比债券可能会上升至该国未偿债务的30%。我仍然预计明年会实行量化宽松，”拉尼亚萨里表示，随着卢比走弱，央行需要支持市场，但也需要支持正在经历一轮通货紧缩和增长疲软的经济；
③据彭博社汇编的数据显示，印尼央行今年已抢购了461万亿卢比（合285亿美元）的国家主权债务，使其总持有量增至1557万亿卢比的历史新高。央行行长PerryWarjiyo本月表示，作为货币操作的一部分，央行已与财政部达成一致，将于2025年在二级市场额外购买150万亿卢比的债券。印尼央行的购买行动帮助将该国10年期债券相对于类似期限国债的额外收益率从12月6日的277个基点缩小至约246个基点；
④根据彭博社汇编的数据，这是一年多以来的最低水平。PTShinhanSekuritasIndonesia驻雅加达的高级研究分析师阿德拉·维贾塞纳（AdraWijasena）表示，如果央行确实将债券市场的所有权提高到30%，并且这种情况持续很长时间，“就会减少二级市场的流动性”。“此外，如果通过印钞来购买债券，可能会导致通货膨胀”。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间21：20，欧元/美元上涨，现报1.0430，涨幅0.06%。纽市盘前，欧元兑美元价格显示轻微的正交易，以测试图表上出现的熊市趋势线，注意到随机指标现在显示明确的负面信号，等待激励价格恢复未来一段时间的预期熊市趋势，提醒您目标从1.0333美元开始，并在突破前一水平后延伸至1.0250美元。
英镑/美元：截止北京时间21：20，英镑/美元上涨，现报1.2555，涨幅0.28%。纽市盘前，GBPUSD价格以轻微的负值波动，测试1.2500美元的障碍，等待更多的下跌，以访问1.2400美元，这是我们的下一个主要目标。
现货黄金：截止北京时间21：20，现货黄金下跌，现报2622.19，跌幅0.43%。纽市盘前，金价显示出平静的看涨倾向，接近关键阻力2640.00美元，注意到随机指标显示出明显的超买信号，等待协助推动价格再次下跌，以保持盘中熊市趋势情景活跃，其下一个主要目标位于2555.00美元。
现货白银：截止北京时间21：20，现货白银下跌，现报29.419，跌幅1.23%。纽市盘前，白银价格波动，小幅上涨至29.63美元上方，注意EMA50对价格形成了良好的阻力，而随机指标现在显示出明显的负面信号。
原油市场：截止北京时间21：20，美油上涨，现报70.31，涨幅1.01%。纽市盘前，原油价格试图突破70.58美元水平，但它明显向下反弹，可能会触及68.65美元附近的横盘区间支撑线，以保持横盘轨道在日内有效，等待超过上述水平之一，以明确检测下一个目标。
4、机构观点
高盛：假日期间避险需求支撑了黄金价格
黄金期货价格下跌，但在假期清淡的交易中本周总体基本持平。期货价格下跌0.4%，至每金衡盎司2642.20美元。在假期期间，这种贵金属的交易区间狭窄。高盛分析师在一份报告中写道，地缘政治紧张局势持续升温，避险需求支撑了黄金价格。中东局势仍然高度不确定，俄乌战争仍在持续。相反，美联储立场更为鹰派，限制了黄金的潜在涨幅，市场预计2025年美联储降息次数减少。较高的利率通常会削弱无息黄金的吸引力。
（亚汇网编辑：冰凡）
