2023-03-18 20:58:18
近期，硅谷银行破产引发关注。白重恩同样在对话中提出了相关的问题：“如果说利率继续上行，即便说上行的幅度放缓，它是否会对于整个的银行业产生更加广泛的影响？这种影响是否会波及到经济的其他部门？或者说对整个的金融市场产生影响？”
对此，马克斯表示，他们把太多的鸡蛋都放到了一个篮子里。比如硅谷银行，存款人有非常多的现金，他们把很多的现金都存到了银行里面，不需要借钱。在硅谷银行里面存款很多，但是需求又很弱，在这样的情况下，储户对于现金的投资量就非常大，银行可能会投资于一些比如抵押贷款或者其他的产品。通常情况下，如果说仅仅是由于加息，银行不会碰到这么大的麻烦。但是，硅谷银行有一个主要的错误，就是银行的管理层投资于非常长期的债券。“因为现在整体的债券收益率是在下降的，但是他们投资的债券的期限非常地长，而且投资的时机也不对。”
“在2020年还有2021年，在美联储刚刚开始快速加息之前，他们投了这些长期的债券。”马克斯表示，看上去这样的资产负债表是比较安全的，很多都是投资于抵押贷款，还有长期的债券等等。而随着利率的上行，硅谷银行开始承压，承受了巨大的损失，尤其是他们整个债券的投资。硅谷银行的这些客户，听到传闻之后很快就相互传播，大家就开始挤兑。
马克斯称，任何一个银行都没有办法在突然之间有这么多的现金来应对这样的挤兑，所以他们必须要把他们的债权都卖出去。这种传闻一传十、十传百，于是变成了不可承受之重。
尽管硅谷银行破产引发了全球关注，但这并不是非常常见的案例，马克斯表示，他并不认为硅谷银行事件会引起一系列的涟漪效应或者说产生系统性的影响。
“全球金融危机主要是抵押贷款和抵押贷款支持证券出现了问题，这个是有欺诈性的。银行放了很多钱到这些高杠杆的结构性投资工具当中。(当前)我们的经济和金融体系没有类似的情况，所以我认为这次不会重复历史。”马克斯表示，2009年金融危机之后，特别是2020年经济复苏以来，金融系统在控制整个体系防冲击方面做得很好，现在的问题要少于过去，而美联储又能够更强有力的控制这些问题，因此他并不担心系统性的风险。
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