2024-06-13 10:42:59
在华尔街享有盛名的摩根士丹利首席投资官迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)周三表示，如果美国总统拜登在今年11月的大选中成功连任，债券市场将可能受益，因为其政府将试图提高税收以抵消部分政府支出。
而相对应，威尔逊认为，如果前总统特朗普获胜，那么这一大选结果将对美国经济增长有利，但对债券市场不利。
从政治角度来看，威尔逊表示，任何一届政府的移民制度都将受到密切关注。
他指出，拜登获胜将“更有利于劳动力供应和通胀回落”，而特朗普获胜将“关闭边境”，可能重新引发对通胀的担忧。
威尔逊预计，如果特朗普上台，能源、金融板块以及小盘股将受益，而大型成长型公司则有望从拜登胜选中受益。
当前关键在择股
在当前的美股格局方面，威尔逊表示，在过去的12至18个月里，投资者更为青睐那些经历盈利修正的优质大盘股，这反过来又为这些股票带来了阿尔法收益。
阿尔法是衡量主动型基金经理业绩的一个指标，表明他们是否有能力创造高于基准指数的回报。
“目前的阿尔法不是在行业层面，而是在个股层面，”威尔逊称，“盈利修正，无论是向上还是向下修正，都为主动型投资者提供了巨大的阿尔法机会，我们的许多机构客户今年都捕捉到了这一机会。”
通常，企业和分析师往往会修正盈利预期，以纳入有关其业绩的新信息或考虑经济变化。
威尔逊表示，对于只做多的经理人来说，当前的关键在于选股。而对于宏观投资者或风险平价管理者来说，投资组合中的债券部分将继续被淡化，转而投资大宗商品和货币。
根据LSEG IBES的数据显示，在截至6月7日当周已公布财报业绩的1379家美国公司中，有788家公司的业绩预期被上调，591家公司的业绩预期被下调。虽然美股第一季度财报的盈利增长整体仍强于预期，但市值较小公司的高管们已暗示消费者需求出现疲软，贷款增长乏力。
仍看好大盘股
目前，摩根士丹利仍对大市值公司持增持态度。
威尔逊表示，在目前的经济和政治背景下，我们应该持有那些盈利修正正面的股票，而这正是大盘优质股的优势所在。
根据LSEG的数据，截至6月7日当周，标普500指数中已公布业绩的496家公司中，78.6%的盈利表现超出分析师预期，高于 66.7%的长期平均水平。
威尔逊称，对股票而言，关键在于盈利增长——哪些公司的盈利和现金流增长能快于通胀，更重要的是预期。而如今的风险是，这一点已经被众所周知，因此任何能够实现增长的标的现在都很昂贵。”
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