2022-08-25 17:21:30
在时代的巨变面前，“狠人”黄光裕最终没能再造一个商业奇迹。
8月25日，停牌近一个月的国美零售复牌，当日其在港股股价跌幅达到20%，0.23港元的收盘价为国美零售52周最低。不过截至8月23日收盘，国美零售股价涨3.88%。
此前的8月19日晚间，国美创始人黄光裕和上市公司国美零售前后发声。国美零售当天在港交所发布公告称，为提升盈利能力，公司将收购两处物业资产：国美商都和湘江玖号。并考虑在适当时候收购安迅物流部分股权，以达到其对安迅物流的控股。
黄光裕则在当天的公开信中，表明去年2月定下的“力争18个月恢复国美原有市场地位”目标未能实现，并重新定下了新三年盈利目标。“如今看来，时移事易，我们对执行的困难预料不足，加之疫情长时间扰动，导致现实与这一目标有一定差距。”黄光裕这样反思。
时间改变的有很多。于黄光裕而言，曾经立下豪言的他要面对现实，直面生存；于国美而言，公司要进入“战略性聚焦与蛰伏，以熬过这个寒冬”。
资产重组和经营聚焦
盈利是国美接下来的首要目标。为了实现这个目标，国美零售接下来要做两件事：重组业务板块、优化资产结构。
重组业务板块的主要动作是聚焦主业，节省开支。具体地，国美零售要将业务聚焦到电器、消费电子产品零售；短期不能盈利和实现正向现金流的业务将从国美零售剥离，出售或关停并转。另外，国美零售还将裁员、关闭亏损门店。
“这意味着国美彻底推翻了过去十多年的探索，重新回到十年前专卖店的时代。”家电行业分析师刘步尘对《》记者感叹。
不过，产业观察家丁少将对《》记者分析认为，即便国美做专卖店也不能看作倒退，而是其从“大而全到细而精”的一个经营策略的调整。对国美而言，更重要的是其能否重建匹配自身对外输出产品的后端能力，包括供应链管理、品牌能力、渠道优化。
优化资产结构，是国美这次公告的另一个重头戏。
国美零售准备收购黄光裕的两处物业资产，其中国美商都位于北京中关村丰台科技园区，建筑面积达52.46万平方米；湘江玖号位于湖南长沙，建筑面积为13.05万平方米。
去年4月，黄光裕旗下的国美管理将上述两处物业和鹏润大厦出租给国美零售，租期均到2040年末。整个租期国美零售应付的178.65亿元的租金总额中，有175.76亿元是其通过发行代价股份的方式支付。如果收购完成，国美零售租赁上述两处物业的所有责任将被解除。
但目前，国美零售对两处物业确切的收购金额还未确定。国美在公告中强调会是“大幅度优惠的价格”，并且不会摊薄中小股东权益、不会增加国美零售现金流压力。
对成立于2013年的安迅物流的股权收购，也在国美零售未来的计划之中。其给出的理由是，能够进一步专业化地做好售前售中售后全服务闭环及增值服务的盈利能力。安迅物流前身是国美的物流配送事业部，目前为国美的家电商品提供物流和仓储服务。
丁少将对《》记者表示，地产是硬资产，注入后能提升上市公司的资产总值；物流能与主营业务形成比较好的协同。“国美有希望甩掉一些包袱，把主营业务做大做强。战略思维上，国美是要给外界传递出国美不再贪多求大了，而是要收缩，把核心业务做起来。”
刘步尘则认为，投资者看中的并不是注入优质资产等动作，而是企业自身的经营模式是否有发展潜力，但国美目前还没有一个充分的改革措施。
8月23日，《》记者就两处物业对国美的具体影响联系国美零售，截至发稿，暂未得到回复。
新三年目标能否实现
自去年2月，黄光裕宣布要用18个月的时间恢复国美原有市场地位，国美做了很多改变。业务上，重搭建链路做了六个平台：除了线上的真快乐，线下做全品类商品零售的国美家，还有供应链平台，共享共建平台、大数据云平台和物流平台。
最主要的，黄光裕重新掌舵后，国美对线上的探索变得更有决心。黄光裕出狱后不到两个月，即2020年8月，国美成立线上平台公司国美在线，前百度二号人物向海龙空降任国美在线CEO，执掌在线业务。
去年年初，国美APP更名为“真快乐”。黄光裕希望能通过这个集社交、娱乐、电商功能为一体的平台，走出一条差异化道路，并积累自己的用户群体。
但投入大量资金购买流量的效果并不理想，到2021年，真快乐APP年活跃卖家为1683万。作为对比，同期京东有5.7亿年活跃买家，拼多多有8.69亿。
随着国美的“聚焦聚焦再聚焦”战略，国美零售将“逐步减少对国美真快乐等费用较大业务的投入”。这项被强调了一年多的业务也将减少投入。
刘步尘认为，国美着力培养的电商平台真快乐没有流量，原因在于其定位不具备竞争力，“快比不过京东，‘乐’的定位与同样入局电商的抖音、快手重合，便宜比不过阿里和拼多多。”
被黄光裕视为国美新增量的家居家装业务最终也以失败告终。2020年年底，国美收购主打互联网家装服务的“打扮家”80%的股权。按照国美的设想，打扮家是其发力家居业的一个业务延展，家装业务与其家电零售业务若能形成协同效应，可以为国美整体贡献巨大增量。
今年以来，打扮家裁员消息频出。7月，有媒体报道称，打扮家全线业务已暂停，创始人崔健、CEO高非已经于当月正式离职。
不过，即便过去18个月的一系列动作没能让国美达到既定目标，黄光裕仍表示对未来充满信心。
他在公开信中肯定了团队取得的进展，“很多关键节点也在逐步形成成果，如新模式店、共享共建供应链平台、娱乐化营销等。”也为国美零售定下了新三年目标：2023年实现较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最好水平，2025年明显超越历史最好水平。
但要达到上述目标并非易事。家电行业已进入存量市场，加之疫情对包括国美在内的零售业予以打击。财报显示，2021年，国美零售净亏损减少了37%，但亏损金额仍有44.02亿元。同期其464.84亿元的营收，同比微增5.36%，这是其五年来首次取得营收正增长。但2016年巅峰时期，国美零售的营收曾达到766.95亿元。
“可能担心到时候提出的目标又实现不了，国美对新目标的时间和描述都变得更模糊。时代变了，规则也变了，国美也在寻求改变和适应。但事实证明，国美之前的探索并不符合行业发展的规律。”刘步尘表示。
丁少将对《》记者表示，以家电起家的连锁零售平台，在移动互联网的浪潮下从强势到衰落，其实是时代的变迁。国美的整个商业模式确实在推倒重来、在重构。但时代的浪潮和竞争环境变化非常快速，一步跟不上，很可能步步跟不上。国美的转型，还需要时间和机会。
最重要的是，“国美需要依托自己原有的资源，在新的消费技术和消费趋势下，探索出新的有竞争力的经营模式。”丁少将说道。
