2024年12月27日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 世界银行最新报告显示，预计今年中国GDP增长率为4.9%，较6月的预测上调0.1个百分点。

  2. 据央视新闻，截至2023年末，全国共有从事第二产业和第三产业活动的法人单位3327.0万个，比2018年末增长52.7%。从业人员42898.4万人，增长11.9%；个体经营户8799.5万个，从业人员17956.4万人。

  3. 按照国民经济核算制度和国际通行做法，国家统计局利用第五次全国经济普查数据和有关部门资料，并同步实施城镇居民自有住房服务核算方法改革，对普查年度（2023年）国内生产总值（GDP）进行了修订。修订后的2023年国内生产总值为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅为2.7%。

  【市场异动】

  1. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体上涨，大豆期货涨1.58%报996.75美分/蒲式耳；玉米期货涨1.17%报453.75美分/蒲式耳，小麦期货涨1.31%报541.75美分/蒲式耳。

  2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.68%报2653.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.42%报30.41美元/盎司。

  3. 国际油价全线下跌，美油2025年2月合约跌0.66%，报69.64美元/桶。布油2025年3月合约跌0.46%，报72.83美元/桶。

  4. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品涨跌互现，沥青涨1.86%，燃油涨1.6%，丁二烯橡胶跌1.74%，20号胶跌1.02%。黑色系多数下跌，焦炭跌1.57%，焦煤跌1.13%。农产品普遍上涨，玉米涨近1%。基本金属涨跌不一，氧化铝涨1.43%，沪镍涨0.48%，沪铜涨0.36%，沪锡涨0.15%，不锈钢跌0.23%，沪锌跌0.24%，沪铝跌0.4%，沪铅跌0.58%。沪金涨0.3%，沪银涨0.21%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 央视记者从中国煤炭工业协会了解到，11月份我国规模以上原煤产量4.3亿吨，同比增长1.8%，今年前11个月，全国原煤产量完成43.2亿吨，同比增长1.2%；预计全年原煤产量47.6亿吨左右。

  2. 据Mysteel，截至12月26日当周，螺纹钢产量、表需由增转降，厂库由降转增，终结了连续八周下降趋势，社库连续第四周减少。螺纹厂库121.53万吨，较上周增加1.25万吨，增幅1.04%； 螺纹表需219.58万吨，较上周减少19.1万吨，降幅8%。

  3. 展望2025年，铁矿石价格将面临进一步的下行压力，对此多家海外投行陆续发布了对于明年的市场预测。整理13家投行的预测分析，大多认为2025年铁矿石的年均价格预计将低于100美元/吨，对比2024年价格重心或进一步下移。其中，最为乐观的年均价格预测为100美元/吨，最为悲观的年均价格预测约为80美金/吨。

  4. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利34元/吨；山西准一级焦平均盈利50元/吨，山东准一级焦平均盈利90元/吨，内蒙二级焦平均盈利-18元/吨，河北准一级焦平均盈利71元/吨。

  农产品

  ?1. 12月25日至26日，全国粮食和物资储备工作会议在北京召开。会议强调，加大粮食市场调控和产业发展力度。统筹抓好粮食收购和市场调控，推动粮食价格保持在合理水平，发挥好稳预期、稳市场的关键作用。

  2. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1144412吨，较上月同期出口的1156791吨减少1.07%。

  3. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1031970吨，较上月同期出口的988722吨增加4.37%。

  4. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚12月1-20日棕榈油产量预估减少9.94%，其中马来半岛减少11.27%，沙巴减少12.83%，沙捞越增加3.38%，马来东部减少7.83%。

  5. 春节备货陆续开始，产区冷库库存持续减少。据Mysteel农产品数据显示，截至2024年12月25日，全国主产区苹果冷库库存量为811.32万吨，环比上周减少14.49万吨，去库进度环比有所加快，同比亦略快。

  6. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，12月巴西大豆的出口量预计将达到162万吨，与之前的预测相持平。巴西玉米的出口量预计将达到410万吨，与之前的预测相持平。巴西豆粕的出口量预计将达到210万吨，略低于之前的预测218万吨。

  7. 据外媒调查的预期值，截至12月19日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为100-180万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为7-12.5万吨。

  能源化工

  1. 据隆众资讯，截至12月26日，本周国内纯碱厂家总库存145.49万吨，环比减少10.25万吨（降幅6.58%），较周一减少6.26万吨，跌幅4.13%。

  2. 截至2024年12月25日，中国尿素企业总库存量152.50万吨，较上周增加5.32万吨，环比增加3.61%。本周期国内尿素企业库存继续上涨，再创年内库存新高。内蒙古、新疆继续增库明显，主产销区尿素企业库存仅呈现小幅去库，日产量大幅高于同期加之需求偏弱推进下，库存维持高位水平。

  3. 截至12月26日，全国浮法玻璃样本企业总库存4522.4万重箱，环比-135.1万重箱，环比-2.90%，同比+41.05%。折库存天数20.9天，较上期-0.5天。

  4. 据外媒消息，最新数据显示，2024年前11个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为259.5万吨，同比增3%。

  5. 据SMM获悉，自12月26日起山东某大型氧化铝厂调整32%的离子膜液碱收货价格，在795元/吨的基础上下调10元/吨；即两票制出厂执行785元/吨(折百价约为2453元/吨)。

  6. 新加坡企业发展局（ESG）数据显示，截至12月25日当周，新加坡燃料油库存下降714.9万桶，至2181.8万桶的两周低点。新加坡中馏分油库存下降53.4万桶，至6周低点1002.3万桶。新加坡轻馏分油库存上涨349000桶，达到两周来的最高点1518.5万桶。

  7. 据伊朗塔斯尼姆通讯社消息，目前伊朗600座发电厂中的80座因天然气短缺而无法运行。

  金属

  1. 据SMM了解，CSPT小组于做日上午在上海召开2024年第四季度总经理办公会议，并敲定2025年一季度的现货铜精矿采购指导加工费为25美元/吨及2.5美分/磅。

  2. 据SMM调研，截至本周四（12月26日），七地锌锭库存总量为6.52万吨，较12月19日降低1.70万吨，较12月23日降低0.49万吨，国内库存录减。全国主流地区铜库存较周一上升0.6万吨至10.54万吨，较上周四增加0.67万吨，周度库存结束连续9周下降出现小幅走高，总库存较去年同期的6.64万吨高3.9万吨。

  3. 据调研，近期铅市场环保事件频繁发生，尤其是再生铅最大产区—安徽因雾霾限产，且已是12月第三次发布雾霾橙色预警，当地再生铅企业生产持续受限。

  4. 山东某氧化铝企业于近期新投100万吨氧化铝产能，已实现投料，预计于1月中旬开始实现产品产出。

  5. 据日本财务省发布的统计数据，2024年11月，日本精炼铜出口量同比增长20.3%，达到50661726公斤。其中，对中国的出口量增长最为显着，达到22166906公斤，同比增长49.2%。

  【热点资讯】

  1. 资金面加持下波动率较大，多晶硅高开低走开启漫漫“熊途”？

  中辉期货分析指出，多晶硅供需平衡相对宽松，预计多晶硅价格上涨空间也有限。综合来看，多晶硅昨天刚上市，基本面供需并不紧张的情况下，更多关注资金动向。策略上，作为广期所第三个上市的品种，多晶硅“初生牛犊不怕虎”，短期热点较高，资金面加持下波动率较大，但也要同时参考工业硅、碳酸锂上市后的走势情况，谨防“出道即巅峰”。多晶硅主力2506合约倾向于在40000大关下方谨慎低多更为稳妥，上方44000大关附近拉高不过、试空需谨慎。

  2. 纯碱库存明显去化，后市价格如何变化？

  方正中期期货分析指出，纯碱企业库存总体维持高位运行，短期上游减量和下游补库带动厂家库存去化，对现货市场情绪形成提振。光伏玻璃和浮法玻璃冷修密集，重碱需求后期仍有减量可能。岁末年初纯碱新装置投产确定性增加，纯碱企业库存在一二季度仍有进一步增加可能。短期行情波动增大，05合约宜逢高偏空操作。

  【重点关注】

  1. 中国至12月26日45个港口铁矿石库存；

  2. 马来西亚12月1-25日SPPOMA马棕油产量预估；

  3. 中国至12月27日外购仔猪养殖利润、自繁自养生猪养殖利润；

  4. 美国至12月19日2024/2025市场年度大豆、玉米出口净销售量；

  5. 中国至12月27日菜粕、豆粕周度库存；

  6. 中国至12月27日全国主要油厂大豆压榨开机率、大豆压榨量；

  7. 美国至12月20日当周EIA天然气库存。