2022-04-02 11:52:36
俄乌局势进展艰难 金价保持谨慎
目前为止，地缘政治头条新闻未能缓解市场对俄罗斯和乌克兰冲突可能进一步升级的担忧。事实上，乌克兰总统弗拉基米尔·泽伦斯基警告称，俄罗斯正在巩固并准备对该国南部发动强有力的打击，包括被围困的马里乌波尔，这也被视为支撑避险金价关键因素。
眼下，大家似乎对在俄罗斯和乌克兰和平谈判前通过外交途径结束战争的可能性感到乐观。这种冒险冲动，加上美联储的鹰派预期，推高了美国国债收益率，并支撑了美元。这可能会进一步限制以美元计价的黄金上行空间，因此金价在不到1900美元或两个月低点反弹的延续做准备之前，金价应保持一定的谨慎。
美联储5月料加息50个基点 金价后市涨幅受限
最新数据显示，美国3月非农就业人口不及预期，美国3月失业率续刷2020年2月来新低。数据表明美国劳动力市场仍较为强劲，就业复苏似乎步入正轨。劳动力市场接近历史上最紧张的状态，这促成了工资压力的上升，给通胀带来了上行风险。充分恢复的劳动力市场是美联储在开始加息前希望看到的三个标准中的最后一个。美联储已经认定，就业市场已经足够强劲，足以让它把重点转向抗击通胀。
数据公布后，CME的“联储观察”工具显示，美联储到5月份加息25个基点的概率为32.3%，加息50个基点的概率为67.7%，加息75个基点的概率为0%；到6月份加息25个基点或加息50个基点的概率为0%，加息75个基点的概率为24.9%，加息100个基点的概率为59.6%，加息125个基点的概率为15.5%。
美联储加速升息前景被看好，表明黄金后市大幅上涨的可能性不大。但黄金交易商正在权衡地缘政治风险和通胀进一步上涨的潜力，在美联储的升息之际继续支撑黄金的前景。
机构分析
道明证券：避险资金是黄金的游戏名称
持续的地缘政治和宏观经济不稳定促使避险基金流入黄金。道明证券(TD Securities)的经济学家预计，在此背景下，金价将进一步上涨。只要停火谈判和缓和紧张局势仍难以取得实质性进展，避险资金就可能在美联储日益强硬的背景下支撑金价。2年期-10年期曲线出现倒挂，进一步助长了衰退即将来临的说法，为黄金市场提供了另一个积极动力。
利率市场已经做好了准备，美联储将给市场带来一个鹰派的惊喜。在这方面，由于市场预计5月份加息50个基点的可能性只有约73%，因此市场仍有空间消化我们预期的全面加息，这可能增加贵金属市场的宏观资金外流压力。
澳新银行：在地缘政治不稳定的背景下，黄金有进一步上涨的潜力
在过去的一个月里，黄金作为避险资产的地位熠熠生辉。澳新银行(ANZ Bank)经济学家报告称，市场的不确定性可能会持续很长一段时间。在这样的背景下，黄金可能会获得投资者的大量支持。虽然地缘政治危机不会永远持续下去，但我们预计俄罗斯和乌克兰危机的次级影响将在今年为金价提供强劲的支撑。
俄罗斯受到更广泛的孤立，将导致能源行业发生结构性转变，这将导致通胀。经济增长疲软的风险也更高(尤其是在欧洲)。这应该会为投资者需求创造一个积极的背景。因此，我们认为黄金价格将维持在1900美元/盎司以上，尽管美联储可能出现激进的加息周期。
黄金技术前景展望
黄金继续在20日和50日sma之间波动。日线图上的相对强弱指数(RSI)也在50附近横向移动，反映出金价的犹豫不决。最近上升趋势的50%的斐波那契回调在1920美元形成了第一个支撑位。下一步可能会出现向1900美元和1890美元看齐。
