2023-11-15 10:52:43
周二，现货黄金在超预期降温的CPI数据公布后持续拉升，触及1970关口，最终收涨0.89%，报1963.18美元/盎司， 创下自10月27日以来的最佳单日表现。截至目前，黄金报价1961.97。
黄金市场基本面综述
美国整体CPI与核心CPI均低于预期，10月未季调CPI年率录得3.2%，核心CPI月率录得0.2%。利率期货定价美联储本轮加息周期已彻底终结，同时预期到明年底将累计降息100个基点，最早于5月进行首轮降息。
芝加哥联储主席古尔斯比:通胀进展持续，但还有一段路要走。新美联储通讯社:加息周期或已终结，未来聚焦修改声明指引。CPI数据公布前，美联储副主席杰斐逊:通胀持久性的不确定性可能需要比其他情况下更强有力的政策回应。
机构观点汇总
瑞银
随着美联储和其他主要央行的紧缩周期接近尾声，现货黄金料将在2024年和2025年创下新高，即便短期内走势艰难。通过观察过往加息周期后黄金的走势，可以发现，在最后一次加息后的三个月左右，金价往往会下跌，跌幅中位数为2%。随后6个月，金价似乎处于盘整中。之后将上涨，涨幅中位数为7%左右。
实际利率仍是金价的主要驱动因素，从历史数据来看，美国10年期实际利率每下降100个基点，金价就会.上涨11%。其他支撑因素包括央行的强劲买盘和较少的仓位。我们的基准设想是，到明年年底，金价将升至创纪录的2200美元，然后在2025年第二季度达到2250美元的新高。白银的表现可能会更好，而铂金料将逐步走高，但钯金的长期前景仍看空，尽管钯金价格有暂时回升的空间。
法国外贸银行分析师Bernard Dahdah
随着中东地缘政治紧张局势趋于稳定，以色列与哈马斯的战争仍局限于加沙边境，金价可能再下跌4%,将金价推回每盎司1900美元以下。然而，尽管近期前景看跌黄金，但是贵金属在2024年和2025年应该具有长期潜力。我们的观点是，即使出现修正，随着美联储开始降息，预计金价也会获得支撑，我们认为降息最早将在5月。尽管我们看到金价在短期内回落,但在最终将到来的长期停火的背景下，2024年 平均金价仍将，上涨至1883美元，2025年平均价格将升至1918美元。
Felder Report创始人Jess Felder
美联储急于确保金融市场对其驾驭不确定经济形势的能力保持信心。然而，在主权债务充斥全球的情况下，美联储继续维持较高的利率，即将犯下重大的政策错误。美联储一直说利率将不得不在更长时间内保持更高水平，但我们却看到美国国债市场出现了问题，也看到更多金融不稳定的迹象，美国国债的波动性也将更大。这种背景下，债券市场有可能会脱离经济状况，这是-个非常现实的风险。这也可能将股市推回熊市区域，并有可能将经济推入衰退，从而迫使美联储出手限制债券收益率。
随着美国国债市场波动加剧，美联储将不得不介入。他们不会结束资产负债表的缩减，但他们会推出一项新行动来帮助稳定市场，而市场将看穿这一点，并将其视为新一轮量化宽松，届时金价将爆发。当美国失业率开始上升时，黄金上涨的条件将会成熟，随着对经济衰退的担忧开始加剧，债券收益率将走高而不是走低。美国债务的规模和不断上升的赤字将使这次经济衰退与其他经济衰退不同。政府将采取的任何行动都只会扩大美国国债市场的流动性缺口，这就是债务螺旋式.上升的开始。在接下来的几个季度里，投资者将意识到这个财政问题不会消失，最终会转向买入黄金。在债务螺旋式上升的刺激下，金价可能会涨到每盎司2700美元的价格。
金价的三年震荡横盘是-个非常经典的看涨旗形形态。当看到旗杆时(即18年、19年的上涨)，技术分析表明未来金价将比当前价格高出约700美元。
DeCarley Trading联合创始人Carley Garner
黄金不是投资者想要追逐的市场，因为金价突破了1950美元的阻力位，但它无法将涨幅保持在2000美元以上。在最近的反弹中，金价再次失去2000美元的看涨势头后，我们现在对黄金持中立态度。不过我们并没有放弃贵金属，建议投资者要有一点耐心，等待另-个买入机会。
历史.上有几次追多黄金是奏效的，但这在历史上确实只有几次。投资者往往都是想在大跌时买入黄金，因此我们建议客户先平仓黄金头寸，因为我们在等待下一次抛售。我们确实认为，这次下跌可能会比大多数人预期的要大。
黄金可以在1920美元左右寻找新的入场点。不过，随着市场不确定性的加剧，黄金有可能-路跌回1860美元。尽管金价存在回落以重新测试上个月低点的风险，但利率预期的变化似乎正在为贵金属在1900美元上方建立一个新的底部。现在与.上个月的显着差异在于市场对美联储货币政策的预期。尽管央行采取了强有力的紧缩立场，但市场预计其不会加息。在这种环境下，美元和债券收益率很可能已经见顶，削弱了黄金上涨的两大阻力。
预计美元指数大幅走软只是时间问题。我们必须对美元空头交易保持非常耐心,但如果利率已经见顶并开始走低，根据我们的图表，美元也应该走低。虽然美元升值了，但它并没有升至关键水平，它在高位徘徊的时间越长，面临的抛压就会越大，在某些时候，这将有助于金价的走强。尽管2000美元的水平已被证明是一个顽固的阻力位，但突破这一阻力位并将价格推向历史高点只是时间问题。任何做多黄金并赚了些钱的人都可能将2000美元视为一个很好的离场点，但这最终会改变,尤其是如果利率开始下降的话。
（亚汇网编辑：林雪）
