2024-12-17 11:01:41
周一，现货黄金总体上先涨后跌，盘中最高触及2664美元，随后抹去部分涨幅，截至目前，黄金报价2652.80。
黄金市场基本面综述
美国12月标普全球制造业PMI初值录得48.3,不及预期并创3个月新低；12月标普全球服务业PMI初值超预期录得58.5,创38个月新高；12月标普全球综合PMI初值录得56.6,同样超过预期，创33个月新高。
10个欧洲国家寻求对原产于俄罗斯的金属进行更广泛的制裁。
比特币将新高推至近10.8万美元；MicroStrategy以约15亿美元的现金进一步购买了约15350枚比特币。
全球政局：
加拿大财长方慧兰辞职，反对党新民主党党首呼吁总理特鲁多辞职；
德国总理朔尔茨未通过议会信任投票，大选或提前至明年2月23日举行；
韩国执政党党首韩东勋宣布辞职；
法国国民议会通过临时预算法案以使国家正常运转；吉尔吉斯斯坦总理辞职。
地缘政治：
特朗普：将与普京、泽连斯基进行会谈，泽连斯基应该做好达成停火协议的准备，将重新考虑授权乌克兰使用远程导弹的决定。
以色列方面表示，在加沙人质问题上“从未如此接近达成协议”。
巴沙尔·阿萨德发表离开叙利亚后的首次声明，称离开叙利亚不是计划好的。
机构观点汇总
MKSPAMP研究与金属策略主管NickyShiels：金价达到2500美元还是3000美元以上取决于美联储是否领先于...
2025年，预计金价将在2500-3200美元之间交投，黄金的命运很大程度上取决于美联储。预计黄金的年均价格为2750美元，比今年的当前年度平均水平上涨14%。
金价是达到2500美元还是3000美元以上取决于美联储是否领先于特朗普通胀曲线。我们预计美联储将落后，导致实际利率下降，美元将在下半年走软。从结构上看，长期高通胀、持续性的去全球化、货币贬值、央行去美元化、混乱和不可预测的地缘政治、不可持续的全球债务路径以及个人投资者群体持有量不足的正反馈循环确保了黄金仍然是一种安全的资产分散工具。
尽管黄金在2025年拥有坚实的基本面支撑，但我预计明年出现熊市的可能性高于出现牛市的可能性。随着当选总统特朗普以减税和放松政府管制等有利于增长的政策推动美国优先主义，预计明年金价有30%的可能性接近2500美元，20%的可能性超过3000美元。与此同时，美国优先政策预计将推高消费者价格，迫使美联储放缓宽松周期，尽管其宽松周期落后于通胀曲线。除此之外，特朗普政府对加密货币的强烈关注可能会导致部分投资者在明年离开贵金属市场。
目前对黄金有利的因素之一是，随着新兴市场摆脱对美元的依赖，各国央行继续购买黄金。另外，虽然当选总统特朗普的“美国优先”政策有可能支持国内经济，但政策也可能推高政府债务，加剧通胀压力，并可能使美联储不堪重负。在这种情况下，美元将会走弱，为黄金提供有利条件。
XM分析师ChristinaParthenidou：黄金或再面临抛售压力，在行情“开关”被触发前投资者需保持谨慎
上周，黄金在突破2721美元之后耗尽了所有力量，缺乏持续的买盘跟进，未能实现看涨突破，我认为黄金再次面临抛售压力。
今日开盘以来，黄金的价格走势略显平淡，窄幅盘整成为日内的主题。从技术面上来看，日线级别的随机震荡指标（KDJ）呈下行趋势，同时相对强弱指数（RSI）也未能明显突破中性水平，所以没有任何迹象表明黄金有望出现有意义的反弹。若今日收于2645美元下方，将引发新一轮的抛售，届时将跌至重要心理关口2600美元。若跌势继续扩大，可能会进一步抑制市场人气，下行目标将延伸至2540至2560美元之间。若进一步下破，黄金或重新进入下行通道，空头目标将瞄准2480美元。
另一方面，若想要吸引新的多头入场，首先需要将金价推高至2680美元之上，接下来还需突破并企稳在2720美元上方，才有望逆转近期的颓势。若能更进一步，上方则需关注2750美元的阻力。在持续上涨的情况下，金价有突破2789美元的可能，并有望刷新历史高位，将涨势延伸至2840美元附近。
综上所述，我认为近期黄金的回调保持了其自11月下旬以来形成的震荡格局。这可能是锻炼交易者们耐心的机会，我认为最近应该继续保持谨慎，直到金价实现突破性行情后再顺势操作。而这种趋势的触发点分别在突破2720至2750美元，或者跌破2540美元。
高级策略师JamesStanley：黄金多头谨慎追涨，上方...有强阻力
本周黄金开局相对乐观，延续了上周从支撑区域反弹的势头。我认为区间震荡本身就是一种充满希望的价格走势，尤其是黄金在11月美国大选后经历了大幅抛售，随后从低位反弹进入盘整格局。
从技术面来看，上周黄金反弹至大选后的最高水平，但正如我们前几周观察到的趋势一样，金价在上涨至2712-2721美元的阻力区域时遇阻回落，并将这种回落势头持续至周收盘。因此，我们在4小时级别图表上看到黄金多头多次尝试建立支撑并实现反弹，但截至上周三为止，这些逆转趋势的尝试均告失败。比如最初在2700美元附近找到支撑后反弹，但未能突破便大幅回落。然后又从2675美元再次反弹，同样创下了近期新低。不过，我认为下方存在一个强劲的支撑区域，位于2643至2650美元之间。
尽管近期出现了大幅回调，但今年仍然是黄金多头大获全胜的一年。截至目前，黄金的年内涨幅约为28%。若能维持在该水平之上，那么今年将成为自2010年以来年度涨幅最大的一年。因此，我认为近期的获利回吐并未改变黄金总体上涨的趋势，但如果今年金价收于2600美元之下，则可能意味着趋势反转，随后可能会跌至11月的低点2538美元。
此外，我认为黄金本轮的调整尚未结束，因为上周出现了周内反转以及周线收出长上影线。因此，投资者仍需保持警惕，不要盲目追涨。下行方面，我们需要关注2617至2621美元的支撑，因为在上轮反弹前，这个区域曾多次形成有效支撑。但如果跌破该区域，则需关注心理关口2600美元的支撑，随后是2548至2540美元的区域。
瑞银集团：黄金还远未到看空的时候，2790美元并非上涨极限......
尽管黄金价格近期持续在2600美元至2700美元之间盘整，我们对黄金的看涨立场保持不变。根据国际货币基金组织的最新数据，全球央行在10月份的黄金购买量升至年内最高水平，中国央行在阔别市场6个月后于11月重返。随着各国央行及私人资产管理者之间持续的去美元化趋势，我们预计他们对黄金的需求将超过过去十年的平均水平。此外，还有其他传统因素将推动金价继续上涨，如实际利率下降、美元走强的势头减弱以及地缘政治的不确定性仍在增加，这些因素或将于2025年成为黄金继续上涨的燃料。再加上黄金ETF的资金流入量显着增加，2024年第三季度的资金流入量为2022年第一季度以来最多，显示投资者对黄金未来上涨趋势的看好。综合以上因素，我们认为黄金在2025年有望再创新高。
澳新银行：投资与实物需求双轮驱动，黄金明年有望挑战2900美元
在美联储本周晚些时候的利率决议公布之前，金价小幅走高。澳新银行研究分析师在一份报告中表示，尽管本周美联储降息看起来已成定局，但投资者担心美联储会在1月份暂停降息。不过，地缘政治紧张局势加剧继续支撑避险需求，上周黄金ETF持仓增加，投机性净多头仓位增加。澳新银行预计，在强劲的投资流入、强劲的实物需求和央行购买量增加的支撑下，黄金明年将达到2900美元/盎司的创纪录高位。
OANDA高级市场分析师KelvinWong：黄金中期风险正在扩大，金融工具已经反映出...
由于美债收益率上升和通胀担忧持续，金价在2700美元上方面临阻力。金融工具（包括5年期和10年期美国盈亏平衡通胀率）已开始反映美国通胀预期进一步上升，自美联储降息周期开始以来，通胀率一直呈上升趋势。上述金融工具的中期上升趋势催化剂是由特朗普经济学2.0的拟议政策引发。这些政策包括进一步削减企业税和提高美国进口产品的贸易关税，预计可能会在2025年及以后重新引发通胀压力。更高贸易关税部分的长期影响可能会支撑金价的价格走势，导致进一步的去全球化。这种去全球化可能会引发全球经济增长的阻力，而黄金可能会因其避险因素而受到更多青睐。
10年期美债实际收益率在上周测试1.90%的支撑位后大幅反弹。如果实际利率升至2.29%将增加持有黄金的机会成本，使其对投资者的吸引力下降。尽管黄金的中期风险正在增大，但仍处于稳定的长期上升趋势中。
从技术面看，金价自10月31日创下2716美元的历史新高以来，价格走势一直处于盘整模式，并存在持续数周修正性下跌的风险。此次下跌可能会重新测试200日移动均线。金价必须守住2537美元的中期支撑位，跌至该水平可能会引发新的看涨势头。但若失守此处，空头下一个目标将是支撑位2415-2484美元。
另一方面，突破2716美元将使修正性下跌情景无效并恢复看涨势头，第一步目标是下一个中期阻力区2850-2886美元。
（亚汇网编辑：林雪）
