2024-12-11 07:56:03
来源：国泰君安期货投研
报告导读
我国大豆贸易格局演变：从净出口国转变为净进口国、对外依存度上升。我国大豆贸易始于近代东北大豆出口贸易。当时我国不仅是世界上最大的大豆生产国，也是最大的大豆及大豆制品出口国。新中国成立以后，我国大豆出口贸易优势保持了很长时间，随着进口贸易发展，大豆贸易格局逐步发生变化：从净出口国转变为净进口国，且进口规模日益庞大、出口规模萎缩。1995~2024年期间，我国大豆净进口数量从57万吨攀升至约1.09亿吨，对外依存度从4%上升至84%。
我国大豆及制品贸易现状：大豆进口多、豆粕及豆油进口少，三者出口均较少。1）我国大豆进口前期快速增长、目前稳定增长。1995~2023年，我国大豆进口量年均复合增长率约22%。2001~2010年增速约15%、2011~2020年增速约7%、2021~2023年增速约2%。我国大豆进口来源地以巴西和美国为主，2013年以来巴西成为我国大豆进口首要来源地。2）除1996~1998年之外，我国豆粕进口较少。1996~1998年我国豆粕进口量大幅增加，因政策影响：免征三年进口增值税。我国豆粕进口来源地主要是印度和丹麦，近些年来印度占比下降、丹麦上升。3）我国豆油进口总体有限，主要来源地为阿根廷、巴西、俄罗斯。豆油进口呈现阶段性变化：1993年之前较少、1994~2013年上升、2014~2024年下降。4）我国大豆、豆粕、豆油出口均较少。大豆出口“前高后低”，目前主要出口地为韩国和日本。豆粕出口阶段性波动，主要出口地为日本。我国豆油出口较少，主要出口地为朝鲜。
我国大豆贸易格局演变原因：豆粕和豆油作为主要的蛋白和植物油来源，其需求增长驱动大豆消费及进口增长。我国大豆种植效益低，在土地资源有限条件下、国内优先发展种植效益高的粮食作物，大豆种植较少。国内大豆生产不足以满足需求增长，需要进口补充。低关税政策推动我国大豆进口快速增长。
我国大豆贸易格局演变方向：净进口格局持续，但可根据国内情况调整进口、降低对外依存度。考虑到我国土地资源有限等现实条件约束，我国仍将优先种植效益较高的粮食作物，若大豆种植效益没有大幅提升、那么我国大豆生产依然受限。而蛋白及植物油需求稳定增长，我国大豆进口体量依然庞大、维持净进口格局。但外部进口具有不确定性、且国内大豆产业也需要发展，大豆种植效益可逐步提升、驱动国内大豆生产增长，此时对外贸易政策可以根据国内情况而调整：适度减少进口、降低对外依存度。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议）
