来源：财联社 当地时间周二（11月26日），就在以色列、美国、黎巴嫩和国际官员对停火表示越来越乐观的时候，以色列国防军宣布，已对贝鲁特展开大规模空袭。据悉，这是冲突开始以来以色列对黎巴嫩“最猛烈的袭击”。 以色列军方发言人声称，周二下午，以色列军方在两分钟内对贝鲁特南部郊区进行了20次轰炸，这是自两个多月前战争开始以来，黎巴嫩首都附近最密集的轰炸行动之一。 以色列国防军补充道，对数十个目标进行了打击，包括真主党的行政机构和资金储存地点，稍后将提供有关袭击的更多细节。 此次袭击正值以色列总理内塔尼亚胡即将召集安全内阁会议，预计内阁部长将通过与真主党的停火协议。 黎巴嫩真主党官员HassanFadlallah表示，在等待可能宣布的停火协议期间，黎巴嫩面临着“危险、敏感的时刻”。 有分析称，以色列军方发布了一连串的疏散警告，这表明它的目标是在停火生效前的最后时刻对真主党施加惩罚，并试图削弱真主党的军事能力。以色列地面部队也在冲突中首次抵达黎巴嫩利塔尼河的部分地区，这是即将达成的协议的焦点。 但也有人认为，黎以双方之间的密集交火表明停火协议充满了不确定性，且即使双方勉强达成了协议，后续随时可能再度爆发更广泛的冲突。 据悉，该停火协议草案包括60天的过渡期。在此期间，以色列军队将从黎巴嫩南部撤出，黎巴嫩军队将部署在靠近边境的地区，黎真主党将把重型武器转移至利塔尼河以北。该协议还包括一个由美国
商品指数 小亚 11月27日 08:02 35
代表们表示，主要OPEC+国家已经开始讨论推迟原定于1月启动的原油复产，可能会推迟几个月。 因讨论未公开谈判而要求匿名的代表们表示，在全球供应过剩的迹象下，这些国家怀疑能否继续推进在1月增产18万桶/日的计划，并且可能还需要推迟计划在接下来几个月进一步增加的产量。 原油期货在伦敦一度上涨1.9%，短暂突破每桶74美元。 伊拉克总理办公室在声明中称，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王周二在巴格达与俄罗斯副总理AlexanderNovak和伊拉克总理MohammedShiaAl-Sudani会面，他们讨论了石油市场稳定问题。OPEC+全体成员将于12月1日举行在线会议。 推荐阅读：观察人士预计OPEC+将再次推迟恢复石油产量
商品指数 小亚 11月27日 07:40 30
●本报记者马爽 为深入贯彻落实中央金融工作会议、新“国九条”和国办“47号文”精神，持续做好绿色金融大文章，郑州商品交易所（简称“郑商所”）联合中国铁合金工业协会（简称“中铁协”）共同开展期货市场促进铁合金产业绿色发展暨“绿色助企”专项试点工作（简称“绿色助企”试点），推广铁合金绿色产品认证，助力铁合金行业绿色发展。 2023年，郑商所与中铁协等联合研发了铁合金绿色产品认证标准（T/FIAC0003-2023）并发布实施。截至2024年10月，已有超10家生产企业申报铁合金绿色产品认证。据中铁协估算，若全部铁合金企业通过该认证，每年可为全国节省电量约250亿度。 “绿色助企”试点以项目形式开展。从项目类型看，根据业务模式分为鼓励绿色产品生产企业利用期货期权管理风险（项目一）和鼓励绿色产品进入交割（项目二）两类。项目一重点鼓励绿色产品生产企业利用期货期权管理风险，服务对象为硅铁、锰硅生产企业，支持内容为企业在选定品种的期货及期权交易过程中产生的交易手续费。项目二重点鼓励绿色产品进入交割，服务对象为参与硅铁、锰硅期货卖出交割（含期转现）的企业，支持内容为绿色产品交割过程中产生的仓储费、出入库费、配合检验费、取制样费、检验费等费用。 中铁协秘书长史万利表示，“绿色助企”试点是铁合金行业和期货行业的一项创新，是积极服务国家绿色发展、探索推进现有品种绿色转型的具体举措，将助力加快形成铁合金行
今天伦镍暂运行在16050美元/吨附近，盘中一度红绿交替，但基本游走在16000上方，而沪镍主力合约日盘收涨440至127510元/吨，未能守住早间涨幅，另上期所不锈钢期货主力合约日盘收跌165至13095元/吨，盘面始终偏弱，盘中一度扩大了跌幅，眼看着已向13000关口支撑发起冲击，关注晚盘，似乎悲观氛围及情绪将又一次弥漫。 钢厂方面，响水德龙佛山报盘持平，13100返100，报批，12月31日前提完。午间场内传出消息称青山报盘持平，但同时允许代理下浮200销售，故代理销售价下移至304甬金四尺13000，宏旺等12900，热轧宽板窄带等12600，除304下移外，201冷热轧亦有下浮200的许可操作。另鑫海304热轧今日闭口12550，交货期12月，报量待批。 现货方面，一早开市不锈市场各方本着月末缓弱抢交投的竞争节奏进行，量价都未激进调整，随着钢厂下浮，代理及商户们都随之火速响应，优价换量的场面回归，竞争恐愈发激烈，期现一并下调，信心及预期都倍受打击。 午后从锡佛两地了解，304民营四尺冷轧资源主流报至毛边12900-13000区间，两地大多低至毛基12900附近，个别规格点价特惠等增多，而民营五尺热轧大板资源锡佛主流维持在毛边12600-12700左右，华东市场过磅平板切边价格也同步到了12750上下，期现一并靠拢至12600吆喝，报价的快速回落导致如今形势有点混乱，场内流
北京时间27日凌晨，美国WTI原油期货价格周二收跌。在以色列同意与黎巴嫩达成停火协议后，油价回吐了早期震荡交易的涨幅。 纽约商品交易所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格下跌17美分，跌幅为0.25%，收于每桶68.77美元。 据媒体周二报道，以色列安全内阁已与黎巴嫩达成停火协议。该协议预计将于周三生效。 周一，在多篇报道称以色列和黎巴嫩已就以色列-真主党冲突的停火条款达成一致后，油价下跌超过2美元。 StoneX分析师AlexHodes周二在一份报告中表示，停火可能会给原油价格带来压力，因为美国政府可能会减少对伊朗石油的制裁。
商品指数 小亚 11月27日 07:40 28
花旗分析师表示，考虑到美国当选总统特朗普威胁对墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税，铝和钢将是受影响最大的金属。 以AlexanderHacking为首的分析师认为，由于加拿大和墨西哥是美国最大的铝和钢供应商，因此特朗普的关税计划将导致美国钢价和铝价上涨。美国约70%的铝来自国外，其中60%来自加拿大。钢材进口占美国供应量的24%，其中加拿大占四分之一，墨西哥约占15%。 分析师在11月26日的报告中表示，25%的关税可能导致钢材价格每短吨上涨100美元至150美元。 “在特朗普的第一个任期内，我们看到钢材买家因关税消息而囤积，预计这次也会出现类似情况，”分析师写道。
商品指数 小亚 11月27日 07:08 33
专题：光大期货热点追踪视频合集
商品指数 小亚 11月26日 23:02 21
来源：我的焦炭COKE 经历了国庆节前的大幅拉涨，10月份以来PVC持续震荡下行，目前已经跌至5250元/吨附近，基本将前期涨幅回吐。近期商品普遍止跌，同为塑料品种的LLDPE强势拉涨，PVC却逐渐逼近前期低点，主要受基本面利空拖累。 从供应端来看，PVC检修主要包括4—5月份的春检、7—9月份的秋检。进入10月份，PVC开工率明显提升。目前PVC开工率已经反弹至80%以上，基本恢复至年内高点，周度产量也突破45万吨，处于历史同期高位。后期PVC计划内检修寥寥无几，预计开工率维持在80%以上。此外，PVC仍有新装置投产压力。 需求偏弱压制PVC回暖。虽然今年房地产政策利好不断，但这些利好更多体现在情绪端，对终端市场刺激有限。由于房地产在PVC终端需求占比最大，房地产行业若没有实质性改善，PVC也难以走强。10月份，PVC需求一度有所反弹，但进入11月份，需求再次回落。 今年PVC供应基本正常，需求明显不及往年正常水平，供需矛盾下，社会库存大幅增加。春节过后，PVC社会库存突破60万吨大关，并且上半年居高不下，长期维持在60万吨附近的高位水平。下半年需求一度改善，加之秋检背景下供应大幅减少，PVC社会库存曾连续十余周下降，在9月份降至50万吨以下。不过，随着秋检结束，PVC社会库存去化再次受阻，连续两个月未能有效去化，目前库存处于历史同期最高水平。 近期PVC持续下跌，而成本大幅增加
来源：油市小蓝莓 【20241126】聚烯烃：检修逐渐重启 短期观点总结 核心观点：中性PE价格高位回落，随着供应逐渐回归，供需偏紧的矛盾或逐渐缓解，但现货价格仍偏强对盘面有支撑；PP窄幅波动，仍处于供需双弱的格局。供应方面，PE近期重启逐渐兑现，开工率小幅回升，但新投产装置仍不及预期；PP开工率维持低位，检修损失量仍处于年内高点。需求方面，PE包装膜和农膜需求均转弱，需求或季节性转淡，其他需求表现一般；PP下游需求无明显亮点，整体表现一般，终端订单回升有限。短期来看，PE弱预期逐渐兑现，但现实偏紧导致的现货价格高位对期货价格有支撑，预计高位震荡，关注供应兑现情况，等待高位做空的机会；PP供需矛盾不突出，主要受情绪带动，维持震荡为主。 供应：PE偏多PP偏多当前检修装置仍较多，部分装置逐渐重启，供应有增量，新装置投产不及预期，关注新投产兑现 需求：偏多PE需求季节性表现稍好，但季节性支撑转淡；PP下游需求表现一般 油制现金流：PE偏空PP偏空近期原油价格偏弱，但PP/PE现货价格持稳，上游利润均改善 煤制现金流：偏空煤炭价格小幅走弱，内地煤制一体化利润表现较好 PDH利润：偏多PDH利润变化不大，丙烷价格表现偏稳，当前当处于亏损 MTO利润：中性MTO利润近期回落，主要由于甲醇价格近期偏强 库存：PE偏多PP偏多上游库存继续去库，当前库存偏低 内地重启偏慢 开工率小幅回升 PE装置
商品指数 小亚 11月26日 23:02 23
来源：油市小蓝莓 【20241126】聚酯周报：供应回升高位，估值不高 PTA观点小结 核心观点：中性PTA供需偏弱，国内检修检修陆续重启，需求季节性略有走弱，供需面缺乏驱动，震荡看待，关注PTA盘面加工费做缩的机会。 月差：中性月差无风险附近，短期反套空间不大。 现货：谨慎偏空PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差变动不大，本周主港在01-65~70附近商谈，价格商谈区间在4780~4860附近。 成本：中性PX边际有改善，韩国少量芳烃出口美国，PXN180美金低位，估值不高，浮动价偏弱缺乏驱动。 装置变动：中性PTA装置变化不大，仪征一条线检修延长，YS新材料降负3-4天后重启，福海创提负至8成。 下游需求：中性织造负荷负荷季节性略降，聚酯负荷维持92.4%偏高，11-12月聚酯负荷评估92.5%、88%。 供需平衡：谨慎偏空近端聚酯高负荷，累库压力不大，但预期进入累库通道，驱动不足。 加工利润：谨慎偏多PTA-原油价差低位，PX边际改善，PTA盘面加工费高位回落，加工费预计继续看缩。 PX观点小结 核心观点：中性PX供需略有改善，外盘走强近端压力减小，PXN低位，短期下方空间不大，关注低位反弹机会。 月差：中性月差走弱空间不大。 现货：谨慎偏空PX商谈气氛不足，价格略僵持，月在840，2月在826有卖盘报价。浮动价1月在-12有卖盘报价，2月在-12/-10商谈。 装置变动：谨
商品指数 小亚 11月26日 23:02 20
来源：油市小蓝莓 核心观点：中性近端多套苯乙烯装置检修，浙石化重启后暂无产出，苯乙烯现货流动性紧张，基差大幅上升。纯苯和苯乙烯基本面变动不大，预计盘面窄幅波动。后续关注美韩纯苯成交、纯苯新装置投产以及浙石化苯乙烯产出。 月差：中性市场对基本面预期趋于一致，月差交易较为充分。 苯乙烯供应：中性偏多旭阳、新浦和嘉玺在11月下开始检修，加剧苯乙烯供应紧张。浙石化近日投料，但暂未产出苯乙烯 苯乙烯需求：偏多12月家电排产大幅增加，三S需求表现良好，下游开工整体回升。 纯苯需求：中性浙石化重启后，纯苯需求将大幅上升，其余下游韧性较强。 纯苯供应：偏空中石化英力士裂解投产，暂未产出纯苯，裕龙石化一套120万吨的乙烯裂解装置计划近期投产，国内纯苯产能增加。听闻一季度有韩国纯苯出口至美国，具体量级未知。 风险--原油和宏观不确定因素较大。 纯苯新装置投产 新装置投产 上周石油苯开工率75.63%，环比上升。加氢苯开工59.34%，环比下降（加氢苯于2024年2月29日剔除闲置产能，由911万吨调整至772万吨）。 中石化英力士裂解装置投产，等待纯苯产出，该装置纯苯年产能为11万吨。 己二酸利润再次恶化 己内酰胺开工远超同期 BZN反弹 北美汽油裂差稳定在低位，辛烷值价格降至历史平均水平以下，驾驶季节结束，汽油归于平淡。 亚洲纯苯-石脑油价差升至250美元/吨，部分韩国贸易商在试探出口到美国的机会。
转自：财联社 财联社11月26日讯（编辑秦嘉禾）阿塞拜疆能源部长ParvizShahbazov近日表示，OPEC+可能会在12月1日举行的新一次会议上考虑从明年1月1日起延续目前的石油减产措施划。 OPEC+由石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯等非OPEC产油国组成，产出石油约占全球总产量一半。 此前就曾有消息人士透露，OPEC+可能在12月1日的会议上再次推迟增产。Shahbazov在接受媒体采访时也表示，“会议期间可能会提出继续减产的问题。” 自2022年以来，OPEC+通过一系列措施减产586万桶/日，约占全球需求的5.7%。今年油价大多保持在每桶70至80美元之间。 OPEC+原本计划今年10月起逐步解除自愿减产计划。但由于油价下跌、需求疲软以及非产油国石油产量增加，该组织已多次推迟了逐步提高产量的计划。 OPEC+内部也面临挑战。有消息人士表示，部分成员国，如阿联酋，希望增加产量，认为其生产能力被限制过久，并已获得2025年的增产配额。伊拉克也在推动获得更高的产量配额。任何推迟增产的决定都需要平衡这些成员国的利益。 Shahbazov表示，希望阿塞拜疆能在2030年前保持石油产量稳定。自2010年达到日均100万桶的峰值后，该国的石油产量有所下降，预计2024年和2025年的产量为每年2900万吨（约58万桶/日）。 在天然气方面，阿塞拜疆对欧洲的出口预计在2024年和2
商品指数 小亚 11月26日 13:32 31
来源：中粮期货研究中心 进入11月下旬，气温开始下降，腌腊季逐步启动，生猪现货价格止跌回升。腌腊的窗口期大致从当下逐步延伸至冬至前，腌腊结束后需求短期的增量会阶段性告一段落，元旦前和大年三十之前的一个礼拜会有一定的需求增量。因此，现货端需求定价最关键的阶段是在当下到冬至前，这段时间的需求看清了，今年的需求基调基本就定下来了。 一 天平向着利空方向倾斜 我们前期文章提到对LH2501底部不悲观，但高度不确定，需要评估现货市场的状态，要关注16元/kg的现货价格能否守住。从11月情况来看，11月上旬集团企业猪卖得没有很快，并且出栏均重降不下来，中旬开始出猪价格下跌，价格临近16元/kg左右，行业带有一定的恐慌情绪。11月下旬，气温下降，终端消费有了支撑，散户开始惜售。从集团企业的出栏均重来看，不降反增，超了预期。当前到春节前最重要的事情就是卖猪。猪卖得快，春节前旺季的价格就会利好；猪卖得慢，春节前的高度会相对有限。目前的市场情绪来看，当前的现货价格很难下跌，养殖户的惜售情绪会增强。而在冬至之后，前期新生仔猪的压力，压栏大猪的压力将逐步显现，天平正在逐步向着利空的方向倾斜。 二 一样的成本，不一样的解读 我们前期谈到成本支撑的问题时，我们曾经提到过自繁自养成本是一个相对强的成本支撑。这在当时是一个中性的判断，建立在春节前大猪压力的中性预期上，如果在大猪压力超预期的情况下，预期还有向下调整
商品指数 小亚 11月26日 12:01 24
来源：中粮期货研究中心 摘要 黑色目前处于犹豫调整阶段，市场情绪略显谨慎，行情震荡偏弱。基本面压力略有上升，短期内仍以需求预期的博弈为主。预计需求预期仍有转暖可能，黑色价格短期还有支撑。 1 需求预期 二十届三中全会提出，科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。自9月24日的政策组合拳诠释了未来的扩大内需的政策方向后，稳增长预期一直是市场关注的核心因素。对于黑色而言，钢材需求被拉动的幅度是最核心的问题。政策对用钢需求的拉动主要有房建、基建和制造业三方面。 房建用钢处于连续下降的尾声阶段，能否稳住回暖是市场最关心的问题。房建用钢较多的是新开工环节，房屋新开工面积从2020年的22亿多平方米下降至今年大概7.5亿平方米，对用钢需求的影响不言而喻。长期来看，伴随着人口向中心城市集中，房建用钢的增量预计主要来自一二线核心城市的规模扩大，其背后是三四线城市的部分人口向一二线转移的趋势。短期来看，预计房建用钢的增量主要来自于城中村改造的扩大，其中拆除重建的项目用钢量会较大。这其实也是适应人口向核心城市集中的应有之举。就明年来看，预计房屋新开工面积的降幅有望缩小至10%以内，降至7亿平方米左右的水平稳住。如果稳增长出现阶段性的加速推进，新开工面积有一定的概率会提前稳住。 基建用钢处于增速放缓后的平稳阶段，未来能有多少增量是市场关心的问题。从基建投资数据来看，“两重
商品指数 小亚 11月26日 12:01 21
来源：中粮期货研究中心 摘要 01合约临近限仓，交易回归现货逻辑，建议观望为主，远月合约等待反弹后逢高布空的机会。 一 01合约波动区间收窄 01合约自8月份触底后，就一直处于区间震荡的行情中，在3400-3700的区间内波动，虽然没有前期下跌行情流畅，但是如果把握好节奏，多空其实都有不错的机会。01合约的分歧在于，一方面，01普遍被认为是节后合约，整体是偏空的，加上增产预期的压制，01合约在持仓量尚处于低位的时候，就已经被充分定价。另一方面，随着交割月的临近，鸡蛋现货表现超出预期，01合约处于历史同期高基差水平，存在基差修复的动力。当前01合约限仓在即，基差修复的路径可能会成为剩余时间的交易重点，但合约波动区间明显收窄，建议观望为主，避免低位追空。 图1-1鸡蛋1月合约基差季节性走势（元/500千克） 二 淘鸡阶段性放量机会 对于近期淘鸡的情况，初步判断可能会出现阶段性的放量。首先，从盈利水平来看，三季度以来鸡蛋的单斤利润始终处于较高的水平，尽管进入四季度后，蛋价中枢有所下移，但得益于饲料成本低位，当前斤均成本仍能达到1元/斤以上的水平，因此，养殖端惜淘情绪非常浓，淘鸡日龄创历史新高。在盈利的背景下，养殖端不太可能出现大量持续性淘鸡，但阶段性的放量极有可能出现。 近期随着蛋价震荡走弱，养殖端淘鸡心态有所松动。尽管仍有盈利，但蛋价已处于历史同期相对低位，后市供大于求的矛盾将逐渐突出
铜： 隔夜LME铜震荡偏强，价格上涨0.8%至9044美元/盎司；SHFE铜上涨0.2%至74120元/吨；国内现货窗口持续打开。宏观方面，美联储官员古尔斯比重申，利率到明年将处于更低的水平，要忽视近一个月通胀数据。市场预计，到明年年底，欧央行将降息约150个基点，而美联储降息70个基点左右。美国新任才长表示，将致力于兑现减税、制定关税和削减开支，并计划到2028年将预算赤字降至GDP的3%。国内方面，关注稳增长政策以及金融市场表现。基本面方面，LME铜库存下降1550吨至270975吨；SMM周一统计铜社会库存环比上周五下降2.84万吨至13.29万吨；抢出口下，铜材开工率回升，带动精铜消费。从海外市场来看，美元保持偏强走势，风险性资产波动性有所加大，宏观因子定价逻辑较为混乱，对资产价格产生不确定性和不一致性，且“特朗普交易”也在摇摆，同样影响着有色市场。且铜交易由海外转向国内稳增长层面在淡季预期下也在犹豫，对铜价上行形成掣肘，短期暂以区间震荡行情来看待。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍涨2.24%报16170美元/吨，沪镍涨1.29%报128710元/吨。库存方面，昨日LME镍库存增加48吨至159048吨，昨日国内SHFE仓单减少172吨至27320吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水上涨25元/吨至-50元/吨。不锈钢产业链来看，镍铁价格小幅下跌，
商品指数 小亚 11月26日 12:01 22
白糖： 昨日原糖期价继续震荡下行，主力合约收于21.16美分/磅。广西制糖集团新糖报价6060~6140元/吨，少数上调10元/吨；云南制糖集团新糖报价6180元/吨，报价持平。开榨进度方面，截至11月25日，广西2024/25榨季已有45家糖厂开机生产，同比增加34家；日榨蔗能力40.65万吨，同比增加31.6万吨。原糖方面即将迎来感恩节假期，成交一般，价格回到区间下沿，关注支撑力度。国内继续窄幅震荡，开榨企业家数增多，未来供应增加，市场各方较为谨慎，受排队提货支撑，期价在区间上沿徘徊，继续保持区间思路。 棉花： 周一，ICE美棉上涨1.3%，报收71.69美分/磅，CF501上涨0.29%，报收13955元/吨，新疆地区棉花到厂价为14973元/吨，较前一交易日下降40元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15249元/吨，较前一日下降33元/吨。国际市场方面，宏观层面的扰动仍需关注，昨日美元指数高位回落，至107以下，但绝对值仍然偏高，美棉价格重心略有上移。基本面边际变化有限，短期关注宏观层面扰动，预计难现趋势性反弹。国内市场方面，供需格局稍显宽松，新棉上市基本结束，成本固化对价格有一定支撑。供应端因本年度新棉大幅增产，压力不减，下游纺织企业原材料补库意愿不强，产成品库存累积，需求改善程度有限。综合来看，目前市场缺乏趋势性驱动，预计短期震荡运行为主。 免责声明 本报告的信息均
周一，国际油价显著下跌，其中WTI原油主力收跌2.95%、布伦特原油主力收跌2.73%。 美煤援引一位美国官员的的话称，以色列已和黎巴嫩真主党就停火协议达成一致，同时，以色列多家媒体报道称以色列政府将于26日开会批准与黎巴嫩真主党的停火协议。中东紧张局势的缓和降低了市场对原油供应的担忧情绪，令油价承压运行。考虑到原油需求已进入淡季，且市场对其需求前景普遍持有相对悲观的预期，因此在地缘局势降温的背景下，油价短期或偏弱运行。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 11月26日 12:01 18
【ccmn.cn摘要】特朗普发表关税新言论美股走强，隔夜伦锌收涨1.62%；现货商提货社库暂停累积去库拐点明显，12合约仓单需求仍较高，料今现锌上涨。 【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌震荡走强，开盘报2982美元/吨，高点报3032美元，低点2980.5美元，尾盘收于3020美元，涨48美元，涨幅1.62%；成交量7387手增加130手，持仓量244606手增加372手。隔夜沪锌2501主力震荡走强，收于25080元/吨，涨265元，涨幅1.07%。 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美国当选总统特朗普将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税，将对中国商品额外征收10%的关税，市场对特朗普关税新言论持谨慎态度，三大美股指普遍上涨，有色板块受振大多向上运行，隔夜伦锌震荡走强收涨1.62%至3020美元。国内宏观经济复苏节奏未能大幅提振商品强劲运行，供给端由于利润过低，矿端紧缺令加工费持续下调，冶炼厂仍维持减停产状态，市场较为关注一季度复苏情况。2411合约交割完毕后，现货上开始提货，令锌锭社会库存暂停累积，去库拐点较为明显，支撑锌价反弹，同时12合约仓单需求仍较高，市场对锌需求仍呈现偏乐观态度，为沪锌提供向上动力，预计今现货锌上涨。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
商品指数 小亚 11月26日 12:01 16
【ccmnn摘要】美元及美债收益率转跌，隔夜伦铅收涨0.22%；宏观施压，供需双弱下基本面难以提供向上驱动，沪铅延续震荡磨底行情，料今现铅小跌。 【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅高开盘中走弱，开盘报2022.5美元/吨，高点报2048美元，低点2018.5美元，尾盘收于2022.5美元，涨4.5美元，涨幅0.22%；成交量4803手减少819手，持仓量143483手增加1783手。隔夜沪铅2501主力合约震荡走稳，收于17200元/吨，涨35元，涨幅0.20%。 长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：贝森特获财长提名，将打开“姆努钦2.0”时代，姆努钦无法阻止所有的关税政策，但他知道红线在哪里，市场对特朗普新关税言论紧张情绪有所放缓，美元指数及美债收益率转跌，美股向上，有色板块受振反弹，隔夜伦铅高开走强，但盘中出现回落趋势，尾盘收涨0.22%至2022.5美元。宏观层面经济复苏存在波折，对有色板块仍旧施压，临近冬日，各地陆续开展环保减产，安徽、江苏等地环保检查基本完成，部分冶炼厂或陆续恢复生产，但仍需时间兑现，供给端边际仍偏少，同时下游铅蓄电池企业开工率仍未见明显恢复，尤其是季节性淡季及以旧换新政策尚未有数据验证，供需双弱格局下基本面难以提供向上驱动，沪铅延续震荡磨底行情，预计今现货铅小跌。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-5668838）
来源：沐甜科技 巴西甘蔗技术中心（CTC）周一发布的报告显示，巴西中南部地区10月平均甘蔗单产较去年同期下降20%，至每公顷61.7吨，去年同期为每公顷77.4吨。 本榨季截至2024年10月，巴西中南部地区的累计甘蔗单产为每公顷80.0吨，与过去10个榨季的平均水平每公顷79.7吨基本持平。 因缺乏降水，每吨甘蔗的出糖量（ATR）水平高于上一年度。今年每吨甘蔗的累计ATR为138.3公斤，上一年度为137.0公斤。 （转自：沐甜科技）
商品指数 小亚 11月26日 12:01 17
来源：天然橡胶 基本面综述 上游方面的情况多空并存，国内开始累库后，泰混远月涨幅更大，现货逐渐转变水差结构。 泰国原料周中止跌反弹，云南预计月底停割，海南降温胶水干含下降至27-28，国内原料价格保持高位。云南胶水制全乳橡胶价格持稳，制浓乳胶价格上涨200元/吨。二者价差300元/吨。海南胶水制全乳价格下持稳，制浓乳胶价格持稳，二者价差1700元/吨。 现货价格方面上周变化不大，云南全乳橡胶17200元/吨。相对月初来说来有所下调。 操作建议 橡胶01合约看日内运行区间在17600-17300，短期回调到17500一线后盘面缺乏近一步下行动能，转入窄幅休整，等待方向选择，目前整体看上下两难，不过季节性弱势延续，大概率震荡走低，短空要注意节奏，高抛低平为主，上破17760则空单离场。
商品指数 小亚 11月26日 12:01 14
世界钢铁协会 2024年11月22日，比利时，布鲁塞尔 2024年10月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.521亿吨，同比提高1.0%。 2024年10月全球粗钢产量 2024年10月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.521亿吨，同比提高1.0%。 各地区粗钢产量 2024年10月，非洲粗钢产量为200万吨，同比下降0.4%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.113亿吨，同比提高1.7%；欧盟（27国）粗钢产量为1130万吨，同比提高5.5%；其他欧洲国家粗钢产量为340万吨，同比下降6.2%；中东粗钢产量为500万吨，同比提高5.4%；北美粗钢产量为880万吨，同比下降3.6%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为670万吨，同比下降12.2%；南美粗钢产量为380万吨，同比提高7.2%。 表1：各地区粗钢产量 上述71国/地区提交的数据，其2023年产量占全球粗钢产量的98%。表格中包含的国家和地区： 非洲：阿尔及利亚、埃及、利比亚、摩洛哥、南非、突尼斯 亚洲和大洋洲：澳大利亚、中国、印度、日本、蒙古国、新西兰、巴基斯坦、韩国、中国台湾、泰国、越南 欧盟（27国）：奥地利，比利时，保加利亚，克罗地亚、捷克、芬兰、法国、德国、希腊、匈牙利、意大利、卢森堡、荷兰、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、西班牙、瑞典 其他欧洲国家：马其顿
本文源自：期货日报 11月以来，橡胶期货板块上涨乏力，其中，天然橡胶（RU）和20号胶（NR）冲高回落，且均跌破10月价格运行区间下沿，而丁二烯橡胶（BR）则走出流畅的下跌趋势行情。橡胶期货板块内部呈现明显的强弱分化，主要原因在于原料价格走势的差异。随着美国大选结束，美元强势上涨，宏观面对国内商品偏空，板块交易逻辑回归基本面。在青岛天然橡胶累库的影响下，现货紧张的情况有所缓解，RU和NR上方承压，但泰国原料价格仍支撑天然橡胶。由于丁二烯的暴跌，BR回归成本定价逻辑，跟随丁二烯持续下跌，跌幅远高于RU和NR。 展望后市，天然橡胶方面，预计短期美元维持强势，对国内商品市场影响偏空，但随着国内天然橡胶产区临近停割，以及未来两周内泰国南部降雨预期增加，原料价格有望反弹走高，进而支撑RU和NR，关注RU2501和NR2501合约分别在17000元/吨和13500元/吨附近的支撑。中长期来看，考虑到年底国内产区停割、明年欧盟零毁林法规（EUDR）实施的影响以及泰国启动2025财年“橡胶延缓销售”项目，利多因素有望在今年年底以及明年一季度逐步累积。合成橡胶方面，预期丁二烯仍有下行空间，但天然橡胶短期仍有上行驱动，且当前泰国混合胶与顺丁橡胶的价差高于2500元/吨，容易引起下游轮胎厂的替换需求，对BR形成一定的支撑。所以，BR不宜过分看空，关注BR2501合约在12000元/吨附近的支撑。另外，在
商品指数 小亚 11月26日 08:24 28
本文源自：期货日报 从基本面来看，浮法玻璃产能已降至近四年低位水平，目前日熔量在16万吨以下，若能持续，供应压力将得到进一步缓解。目前下游依然处于赶工期阶段，真实消费偏强，随着盘面价格下跌，深加工企业利润扩张。厂家库存近两个月去化明显，需要继续关注去库能否延续。短期玻璃基本面状况良好，价格仍有支撑。 供应持续下行 三季度以来，随着期现货价格不断下跌，在全行业亏损及库存压力下，浮法玻璃产能加速下滑。钢联数据显示，截至11月22日，国内浮法玻璃产能为15.99万吨/日，环比增长0.38%，同比下降7.12%；光伏玻璃产能为9.01万吨/日，环比下降0.95%，同比下降6.67%。 截至11月22日，国内浮法玻璃开工率为77.63%，环比上升0.03个百分点，同比下降4.45个百分点。上周产线开工条数为229条，较10月减少4条。 综合来看，浮法玻璃产能已降至近四年低位水平，近期生产利润修复明显，需要关注随着行业利润持续修复，产线点火增加情况。 终端需求有所改善 地产方面，从11月公布的房地产数据来看，10月份数据改善幅度是今年以来最大的，主要是受住宅市场拉动。截至10月下旬，30个重点城市商品房成交面积较9月增长72.26%，同比增长67.14%。在政策利好释放和企业积极营销影响下，销售市场呈现初步回稳态势。 目前下游依然处于赶工阶段，真实消费偏强，随着盘面价格下跌，下游深加工利润扩张
商品指数 小亚 11月26日 08:24 26
转自：证券时报 亚汇网讯，花旗的利率策略师建议美联储应暂停降息，除非12月的非农就业数据表现疲软。尽管花旗经济学家仍预测美联储将在12月降息50个基点，但承认这一可能性已减弱，认为如果失业率保持在4.1%，降息25个基点更为可能。近期经济数据显示出韧性，导致市场对未来降息幅度的预期减弱。花旗经济学家预计11月非农就业将增加不到15万，而要使美联储暂停降息，需就业增长至少30万且核心CPI上涨0.35%。
商品指数 小亚 11月26日 08:24 29
来源：每日粮油 联合国世界粮食计划署22日发布《2025年全球展望》报告，呼吁筹集169亿美元资金以满足全球粮食需求。报告显示，除长期遭受饥饿困扰的撒哈拉以南非洲地区外，中东地区的粮食不安全状况令人担忧，加沙地带、叙利亚和也门受灾最为严重。 相较而言，目前同样处于战火中的黑海地区，粮食供应尚未受到影响。从乌克兰官方统计数据来看，本年度迄今小麦出口量为862万吨，高于去年同期的548万吨。由于出口市场未受太大影响，芝加哥小麦期货在上周末因该地区局势紧张略反弹后，进入本周价格再次出现了下跌。 在亚洲地区，随着日本公布10月份大米价格，日本高价大米再次引起我国国内消费者的关注。 据来自央视的报道称，10月份日本新米价格达到每60公斤23820日元，约合人民币每斤9元。不过，尽管高额的米价已经开始影响到普通消费者，但日本有关方面仍未有放开大米进口的计划。 资料显示，作为日本重点保护产品，配额外大米进口关税高达每千克341日元，最后在2012年进行下调，但仍达到280%。 其他方面，据来自据欧盟官方网站消息，在2024年第47周通报中，我国一批出口至法国的食品酶因含有未经授权的转基因成分被退运。此外，欧洲食品安全局还在近期批准1项转基因玉米的食用、饲用、进口和加工授权申请。 在国内市场，自今年秋粮上市以来，不断走低的玉米价格已经开始对种植端构成影响。 根据市场最新监测数据显示，目前黑龙江新季
商品指数 小亚 11月26日 08:08 31
代表们表示，OPEC+计划把本周末原定的现场会议改成网上会议。 这个以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的组织已连续第三次把原定在维也纳总部举行的会议改为网上会议。不愿透露姓名的与会代表没有透露12月1日会议调整形式的原因。对于这一调整，数日来已有预期。 OPEC+主要成员国需在此次会议上决定是否推进已两度推迟的逐步复产计划。这些国家原定从1月份开始按月分期恢复日均220万桶的产量，由于油价低迷，从10月份期推迟至今。 上周接受调查的交易员和分析师怀疑OPEC+是否会推进明年增产的计划。 推荐阅读：观察人士预计OPEC+将再次推迟恢复石油产量
商品指数 小亚 11月26日 08:08 37
近年来，我国煤炭进口呈现波动增长趋势。尤其是2023年，煤炭进口量实现大幅增长，创历史新高，这一趋势在2024年得到延续。海关总署数据显示，2024年1-10月，我国累计进口煤及褐煤43537万吨，同比增长13.5%。照此趋势，煤炭全年进口量有望再创新高。我国是名副其实的煤炭大国，煤炭生产能力位居世界第一，为何还要从其他国家大量进口煤炭呢？ 根据海关总署最新数据，2024年10月，中国进口煤及褐煤总量为4625万吨，同比增长28.5%。2024年1-10月，中国累计进口煤及褐煤43537万吨，同比增长13.5%。 2024年10月份，中国进口动力煤（非炼焦煤）3629.1万吨，同比增长29.56%，环比下降2.51%。2024年1-10月份，中国累计进口动力煤33620.9万吨，同比增加3367.07万吨，增长11.13%。 2024年10月份，中国进口炼焦煤995.7万吨，同比增长24.8%，环比下降3.9%，连续第三月环比下降。2024年1-10月份，中国累计进口炼焦煤9924.6万吨，同比增长22.3%。 进口煤炭价格方面：2024年10月份，中国动力煤进口额为27.33亿美元，同比增长21.19%，环比下降3.47%。由此推算当月动力煤进口均价为75.31美元/吨，同环比分别下降6.45%和0.99%。 我们拥有960万平方公里的国土，地大物博。这里蕴含着各种丰富的矿产资源
商品指数 小亚 11月26日 08:08 33
来源：华尔街见闻 瑞银预计OPEC+将在12月1日会议上宣布将减产计划再延长3个月至2025年3月底，以避免在1月份增产导致市场过剩和油价下跌。瑞银预测，OPEC+可能在2027年中期取消减产，届时非OPEC+的供应增长（如美国和拉丁美洲）可能会放缓，预计2025年布油价格或围绕75美元波动。另外，OPEC+把12月1日的石油政策会议改成网上会议，这是该组织连续第三次调整会议形式。 瑞银预计OPEC+将再次推迟增产计划。 美东时间11月25日，瑞银发布研报称，第38届OPEC与非OPEC部长级会议计划于12月1日召开，而OPEC+将在这次会议上宣布再次延长其减产政策。另外，周一彭博最新消息称，OPEC+将原定本周末在维也纳总部举行的现场会议改为网上会议，这是该组织连续第三次调整会议形式，原因未透露，但这一变化已在预期之中。 瑞银分析指出，当前油价处于交易区间的较低端，如果在1月份增产，可能会加剧季节性市场过剩，对油价造成下行压力。此外，伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯在弥补过去超额生产方面的进展也为减产政策的延期提供了支持。 瑞银认为，OPEC+的延期决定将对油价产生一定的支撑作用，尽管这种支撑可能只是轻微的。目前，布伦特原油价格已经回升至每桶75美元，这也是瑞银对2024年第四季度的预测价格。然而，如果出现需求意外上升和/或供应中断的情况，OPEC+仍有空间在2025年晚些时候提高产量
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