2024-12-11 10:24:26
基本消息面
周三（12月11日），美原油价格交投于68.98美元/桶附近，涨幅为0.58%。随着特朗普即将上任，拜登不仅通过加大对乌克兰的军事援助扼制俄罗斯，同时，也在考虑对俄罗斯的石油采取更严厉的制裁。
据周二（12月10日）消息，拜登政府正在考虑对俄罗斯的石油贸易实施新的、更严厉的制裁，寻求在特朗普重返白宫几周前加强对俄罗斯的制裁。可能的新措施的细节仍在制定中，但据不愿透露姓名的知情人士透露，拜登的团队正在考虑可能针对俄罗斯部分石油出口的限制。
拜登长期以来一直抵制这一举措，因为担心这可能会引发能源成本飙升，尤其是在上个月总统选举前夕。但随着全球石油供应过剩导致石油价格下滑，人们越来越担心特朗普可能会寻求迫使乌克兰与俄罗斯迅速达成协议以结束近三年的战争，拜登政府现在对采取更激进的行动持开放态度。
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美国对俄罗斯石油制裁影响有限
这些审议凸显出拜登团队在俄罗斯准备离开之际更愿意冒险对抗俄罗斯，特别是之前遏制俄罗斯能源收入的努力产生了好坏参半的结果，美国平均汽油价格触及2021年中期以来的最低水平。
在制裁的最初，2023年上半年，俄罗斯石油和天然气收入总计为3.38万亿卢布（约合374亿美元），同比下降47%。然而，情况在8月后发生了变化，由于全球原油需求达到创纪录水平，油价的上涨在一定程度上对冲了俄原油出口量下降的影响。
尽管实施了制裁，俄罗斯石油制裁效果尚未达到预期，G7未提出有效替代方案，对俄罗斯经济的直接影响有限。在制裁实施后的12个月内，俄罗斯的石油出口收入下降了14%（340亿欧元），其中价格折扣使收入损失了320亿欧元，出口量减少了使收入损失了20亿欧元。
而2024年第一季度，俄罗斯的石油和天然气收入同比增长近80%，达到2.9万亿卢布（约310亿美元），受制裁影响，俄罗斯能源产业链出口端短期内因囤货需求不降反增，进口端负向冲击显著。
与俄乌冲突前俄罗斯每天从能源出口中赚取约11亿美元相比，2024年6月俄罗斯的能源收入达到7.2亿美元的上限，虽然确实减少了但与耗尽俄罗斯主要通过石油收入补充战争基金的希望相比相去甚远。
在最后几周，由于人们对特朗普是否承诺继续提供美国支持提出质疑，政府还加大了对乌克兰的军事和财政支持。
美国已经禁止进口俄罗斯石油，但对世界最大生产国之一的出口实施新限制（可能涉及针对其原油的外国买家）将颠覆俄乌冲突发生之处制定的政策。
知情人士称，美国政府还在考虑针对俄罗斯用来运输石油的油轮船队实施新的制裁。知情人士称，对所谓影子舰队的新限制可能会在未来几周内公布。
欧盟正计划在今年年底前对俄罗斯影子舰队采取类似措施。预计该集团还将针对参与该贸易的个人。
美国对伊朗的石油制裁
美国更广泛制裁的一种模式可能是实施类似于对伊朗石油的限制。根据美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）于2024年12月3日发布的声明，美国宣布对在将伊朗石油运往国外市场方面发挥关键作用的35个实体和船只实施制裁。这些制裁旨在对伊朗石油板块施加额外成本，该板块是伊朗争议性核计划、先进武器研发和支持地区恐怖代理人的重要收入来源。
美国追加对伊朗制裁的措施，是美国对伊朗长期制裁政策的延续。美国一直试图通过制裁手段，特别是石油工业领域制裁，限制伊朗的石油出口，进一步压缩其国际市场份额，削弱伊朗的经济能力，减少伊朗政府的财政收入，同时遏制其在天然气等替代能源领域的发展潜力。
美国的制裁对伊朗和中东地区局势产生极大的负面影响。金融领域的封锁使伊朗企业难以获取必要的流动资金，贸易禁运可能导致关键技术和原材料的短缺，进而影响生产活动和社会运行。政治层面上，持续的制裁可能会加剧伊朗政权的内部矛盾，加速政权更迭的进程。
在这种情况下，石油买家将面临美国的惩罚。鉴于印度等强国是俄罗斯原油的主要消费国，此举将充满风险。
最直接的是，此类限制可能会导致油价飙升，导致全球经济紧张。自10月中旬以来，原油期货一直维持窄幅波动，国际基准布伦特原油价格低于每桶75美元，而俄乌冲突开始的几个月里，其价格超过每桶120美元。
这还将加剧与对手和伙伴的紧张关系，美国希望在对手和伙伴的帮助下限制芯片和其他为俄罗斯提供燃料的技术等敏感商品的出口。
虽然这些举措旨在利用石油市场疲软的机会，但也旨在在特朗普上任前加大对俄罗斯的压力。当选总统已推动结束乌克兰战争的谈判，现任官员表示，他们希望在任何谈判中给予泽连斯基总统的政府尽可能多的筹码。
考虑到这一点，进一步挤压普京的财政可能会增强乌克兰的谈判筹码。如果特朗普认为这些措施抬高了油价，他有可能放松这些措施，但这可能会带来因显得软弱或过早向俄罗斯做出让步而带来的潜在政治成本。
到目前为止，拜登对俄罗斯石油的限制有限，旨在限制其销售的原油价格，平衡避免扰乱全球市场和限制俄罗斯从买家那里获得的收入的需要。
然而，尽管七国集团于2022年12月上旬实施价格上限后海运石油流量有所下降，但此后已有所恢复。
此举是在美国上个月对俄罗斯天然气工业银行实施限制之后做出的，该银行是最后一家免于处罚的俄罗斯主要金融机构。拜登政府此前曾决定不对该银行实施制裁，因为担心这会引起全球大宗商品市场的动荡。欧洲国家利用该银行来支付他们仍然从俄罗斯购买的天然气。
匈牙利以及其他依赖俄罗斯天然气进口的国家已经警告美国的决定对能源安全构成潜在风险。土耳其也寻求制裁豁免。
（亚汇网编辑：章天）
