2021-01-18 17:06:33
银行板块18日盘中震荡上扬，截至发稿，平安银行涨逾7%，兴业银行涨幅超6%，宁波银行涨近6%，杭州银行涨幅超3%，盘中均创出历史新高。此外，常熟银行、光大银行、南京银行、招商银行等均走强。
1月14日，招商银行与兴业银行披露2020年业绩快报，均超市场预期。其中，招商银行2020年四季度单季营收和归母净利润同比增速分别为11.5%、32.7%，提振全年营收和归母净利润增速至7.7%、4.8%；兴业银行2020年四季度单季营收和归母净利润同比增速分别为14.9%、34.6%，提振全年营收和归母净利润增速至12%、1.2%。
国泰君安银行首席分析师张宇指出，经济复苏背景下，招商银行与兴业银行2020年四季度业绩延续三季度边际改善趋势，或反映了一定的行业共性：①从资产质量看，经过2020年前三季度强化不良认定和加大拨备计提力度，银行资产质量已进一步夯实，因此四季度信用成本下行释放业绩弹性。预计2021全年行业信用成本仍有下行空间；②从盈利情况看，在营收端企稳和信用成本下行驱动下，预计2021年银行业财务表现将摆脱疫情干扰，逐步回归常态化。
中信建投分析师表示，预计上市银行2020年四季度单季净利润同比增长20%到30%，2020年净利润增速为-3%左右。当下市场主要反映2020年四季度银行业绩大幅正增长的预期，从而有助于驱动行情回升，短期股价回升有动力。整体看，一季度银行股相对比较谨慎，但是更加看好二季度开始的银行股估值上行行情。理由是：(1)一季度宏观面偏积极正面。我国疫苗已经投入使用；同时由于基数效应1季度经济增速将超过15%，经济复苏动力强；(2)一季度政策面中性。一季度不会降准也不会降息，再贷款再贴现将逐步退出，流动性层面偏紧；(3)一季度银行业基本面有压力。NIM将环比下降、而不良率环比回升，贷款重定价和延期贷款政策叠加，行业一季度ROE将继续环比下降。
中信证券认为，银行业经营环境改善，有望迎来业绩及估值的双重拐点。个股配置可遵循两条线索：1)阿尔法品种打底，优选具备特色商业模式和可持续客户、业务模式和盈利趋势的优质银行，如招商银行、平安银行；2)贝塔品种增强弹性，兼具业绩弹性和估值弹性的品种具备“双击”潜力，可关注兴业银行、光大银行、南京银行和大行。
