2022-01-25 16:55:58
1、5G行业终端进入复制加速阶段，to B 应用不断完善1)5G 网络基础建设持续加速，中国累计部署基站数超过全球70%，基础土壤建设逐渐完善；
2)5G 行业终端处于市场增长初期，多方协力培育产业应用，产业发展已进入加速复制阶段。
我们认为，在目前5G 网络由基础建设转向应用拓展的关键节点，在包括政策、产业和市场的合力推动下，5G 2B 市场有望从产业孵化阶段加速演进至产业复制阶段，企业设备连接需求大幅提升，多个行业企业的数字化升级需求拉动5G 建网改网需求，最终以点带面加速产业大爆发。
2、投资机会梳理
在5G 行业应用由孵化至复制的关键阶段，行业技术应用推广首先一定由处于技术升级端口的两类产品推广开来，一是本身具备市场规模具备起量基础的标准化产品市场，二是高毛利成熟型产品。此外，伴随应用推广展开，以及部分新兴技术结合，众多创新低市占领域也有望迎来下一轮高速成长。
我们认为，基于以上多项产品，可以将行业应用方向收缩为三大类型赛道，包括优质、成熟和潜力赛道，分别为优质赛道：公共安全领域(智慧安防、智慧巡检、智慧执法、智慧楼宇等)，相关上市公司包括：海能达、海康威视、大华股份等；
成熟赛道：智慧媒体&高清直播领域，交通物流领域、智慧能源等，相关上市公司包括：捷成股份、当虹科技、TCL 科技、京东方A、德马科技、怡亚通、安通控股、迦南科技等；潜力赛道：工业互联网、无人机领域、智慧医疗等，相关上市公司包括：树根互联(三一重工)、工业富联、宝信软件、航天云网、能科科技、炬光科技等。
5G 应用有望在以上行业赛道中多点开花，并以点带面实现行业应用终局。
3、通信板块观点
1)2022 年紧抓数字经济主脉络，以数据流量为线索， 挖掘元宇宙、工业互联网、智能驾驶等新应用带动下，智能传感、硅光传输、存储到云原生等新技术创新机遇。
从底层我们持续重点关注IT 主设备(紫光股份、中兴通讯)、网络安全、通信+新能源(朗新科技)、车联网应用、军工通信和卫星互联网(海格通信、和而泰)、物联网(广和通)等高成长性板块，以及基本面好转，云生态相关及衍生的新兴赛道，包括IDC(光环新网、奥飞数据、黑牡丹；相关受益标的首都在线)、边缘计算和云原生(相关受益标的青云科技)、元宇宙等(平治信息)。
2)本周重点推荐低估值个股：紫光股份、威胜信息、黑牡丹(收购艾特网能布局热能管理业务)、TCL 科技、七一二、光环新网、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯等公司。
4、风险提示
5G 网络建设不及预期；相关行业专网应用发展不及预期。
