2022-03-07 16:26:36
1、隐私计算概念：隐私计算是指在保证数据提供方不泄露原始数据的前提下，保障数据在流通与融合过程中的“可用不可见”。
2021 年Gartner 曲线中隐私计算列为九大趋势之一，预测到2024 年，隐私驱动的数据保护和合规技术支出将在全球突破150 亿美元以上。
2 、目前初创公司根据业务逻辑和产品可以分为技术型、平台型等，商业模式上早期主要有产品解决方案及服务模式为主，主要提供软件系统获取系统软件销售及运维费用；中长期看调用模式+分润模式将会是行业发展趋势，通过平台业务流量获取相应分成。
3、市场应用主要包括：1)联合营销：跨行业数据融合重构用户画像；2)联合风控：引入外部数据优化金融风控模型；3)智慧医疗：数据互通发挥医学数据价值；4)电子政务：促进政务数据安全共享开放。
4、主要投资机会梳理：
1)隐私计算技术及平台类公司：由于应用市场变化较快及目前市场格局未确定，早期重点关注技术及平台型隐私计算公司；
2)硬件层面：当前算力仍是隐私计算发展的障碍，硬件平台计算加速来实现效率提升是产业发展的关键。重点关注DPU 方面的投资机遇：多方安全计算MPC、联邦学习等需要多轮网络交互的技术，DPU 等近内存硬件可以带来新能提升改善。
3)芯片国产化：国产替代将大大加速可信执行环境技术的发展，同时解决部分由海外供应商引起的不信任问题。
5、通信板块观点
1)2022 年紧抓数字经济主脉络，以数据流量为线索，挖掘元宇宙、工业互联网、智能驾驶等新应用带动下，智能传感、硅光传输、存储到云原生等新技术创新机遇。
从底层我们持续重点关注港股运营商(中国联通、相关受益标的：中国移动、中国电信)、IT 主设备(紫光股份、中兴通讯)、网络安全、通信+新能源(朗新科技)、车联网应用、军工通信和卫星互联网(海格通信、和而泰)、物联网(广和通)等高成长性板块，以及基本面好转，云生态相关及衍生的新兴赛道，包括IDC(光环新网、奥飞数据、黑牡丹；相关受益标的首都在线)、边缘计算和云原生(相关受益标的青云科技)、元宇宙等(平治信息)。
2)本周重点推荐低估值个股：紫光股份、威胜信息、黑牡丹(收购艾特网能布局热能管理业务)、TCL 科技、七一二、光环新网、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯等公司。
6、风险提示
隐私计算场景拓展不及预期；底层硬件及算法无法满足市场需求。
