2021-06-25 13:11:55
在资本市场低走了数月的两家本土面板巨头，近日在资本市场有了些许起色。
6月24日，京东方A(000725.SZ)股价收于6.39元，涨0.47%。在6月21日宣布近200亿元的非公开定增获得审核通过后，它的股价已经连涨三天，总涨幅2.7%。TCL科技(000100.SZ)6月24日的股价收于7.82元，涨1.3%，比发布6-7亿元股份回购计划以及员工持股计划前一交易日(6月18日)7.6元的收盘价上涨了2.3%。
但两家面板巨头的股价涨幅远没有跌幅大。相较于4月26日盘中出现的7.53元的今年股价高峰，京东方的股价两个月缩水15%。TCL科技距离3月22日10.24元的今年股价高峰则在三个月缩水23.6%。一季度业绩爆表的面板厂为什么在资本市场就不香了？自去年下半年就开始上涨的液晶面板价格，要等来它的拐点了么？
频发利好保股价
两大面板厂近期频发好消息，保住了股价的走势。
6月21日，京东方宣布其计划募资近200亿元的非公开定增获得证监会通过。它的6项融资用途中，除了有60亿用于正在建设中的重庆AMOLED6代线外，最大的一笔65亿元将用于收购武汉京东方24.06%的股权。
据《华夏时报》记者了解，武汉京东方是其武汉10.5代线(B17工厂)的主营主体。截至今年5月，京东方持有武汉京东方线23.08%的股份，长柏基金持有30.77%的股份，武汉临空港工发投持有46.15%的股份。
收购后，京东方将拥有武汉10.5代线47.14%的股份，为第一大股东。京东方在公告中也称，收购完成后武汉京东方光电未来产生的利润将更多地归属于上市公司股东。
今年一季度，面板行业进入业绩爆发期。公告显示，京东方武汉10.5代线2019年12月量产，2020年的净亏损还约为1.58亿，但今年一季度，其营收已经超过去年全年，并且实现净利润3.61亿元，超过2017-2020年累计亏损总额。有业内人士告诉记者，以32英寸面板为例，“现在卖一片就赚一片”。
目前，武汉10.5代产线已达到120K/月的设计产能。需要提及的是，上述业内人士告诉《华夏时报》记者，据他得到的消息，京东方还打算在B17工厂新增120K的产能，他认为京东方近200亿的定增中有一部分是为这部分新增产能做准备。但截至《华夏时报》记者发稿，京东方方面尚未对上述问题做出回应。
提出定增计划的并不只有京东方。TCL科技在今年4月也宣布了120亿元的定增预案。6月24日，TCL科技方面对《华夏时报》记者表示，目前定增还在正常推进中。公告显示，其中有90亿要投到广州的氧化物8.6代线(t9工厂)，这个工厂总投资350亿元。TCL科技方面告诉记者，t9主要用于中尺寸规划，也是为柔性印刷做铺垫。
需要提及的是，这两家面板厂自去年下半年已经纷纷通过并购进行了产能扩张。TCL科技接手了三星的苏州8.5代线，京东方则将中电熊猫的南京8.5代线和成都8.6代线纳入囊中。
迪显信息副总经理易贤兢告诉《华夏时报》记者，之前确实是在LCD投资上有限制，但现在产业格局重塑，京东方和TCL科技都在进行产能扩张计划，“面板厂话语权很强，头部厂商还在加强控盘能力。”此前在2021世界显示产业大会上，京东方总裁刘晓东曾预计，到2021年中国大陆显示面板出货量占全球总量的份额将超过60%。
面板价格拐点将来到？
一季度业绩爆表，两家本土面板巨头却在数月中股价下行，有观点认为是源于两家公司的非公开定增需要压低价格。但易贤兢认为，这源于资本市场对面板供需关系作出的提前判断。
他对《华夏时报》记者表示，从需求端看，由于面板价格持续走高，导致中美两大市场目前终端市场的需求并不高。而另一方面哪怕考虑到IC芯片紧张的情况，今年的面板产能也比去年多。不过他也认为，液晶面板场景应用比之前更多元化，投建新产能是可以消化的。
奥维睿沃总经理陈慧也对《华夏时报》记者分析称，液晶市场大尺寸面板这部分已经涨价近一年时间处于高位，盈利达到高峰。但终端市场的需求减弱，海外市场也已放缓，总体看面板的供应在增加。
以TV面板为例，多位电视业内人士此前在跟记者交流时都认为，今年618电视的销量不尽人意。奥维云网(AVC)发布的数据还显示，2021年1-5月中国电视市场的销量下降12.2%，5月作为618备货季，内销出货量预计同比下降30%。而北美电视零售市场2021年1-4月出货量保持了21.5%的增长。但整机涨价带来的负作用逐渐显现，4月北美电视销量下降，5月北美电视出货同比持平。
易贤兢认为，液晶面板在8月份极有可能出现拐点，“现在是比较敏感的时期，中小尺寸已经涨不动了，大尺寸还能涨一点。”
而要稳住股价，面板厂最主要的还是要稳住面板价格的高位，让行业的景气度更持久。“京东方和华星都是想稳住价格，现在的时机对面板厂足够好。”上述业内人士说。
价格更高的大尺寸面板已经成为两家面板厂发力的重点之一。TCL科技原本就是TV产品占比更大。5月31日，京东方公布的投资纪要显示，其在与建银国际交流时称，2021年一季度公司在维持IT类产品较高的收入占比的同时，提升了TV类产品的收入占比，从而提升整体产品组合的盈利水平。
但陈慧认为TV面板的拐点会先在今年第三季度先到来，IT面板的价格拐点则会更晚，“IT面板现在更缺，消费级市场有放缓，商用的这部分需求还在。”
