2021-01-25 14:48:46
周一A股开盘，苹果供应链龙头企业立讯精密一度大跌9%，市值跌破4000亿人民币，该公司正在接受美国国际贸易委员会发起的337调查。截至中午收盘，立讯精密股价跌幅仍然超过4%。
受立讯精密调查波及，周一A市场苹果供应链公司股价都出现大幅震荡。截至中午收盘，歌尔股份股价大跌3.8%，欧菲光股价大跌5.4%，领益智造和博杰股份股价大跌3.4%，环旭电子大跌超过3.5%，田中精机股价大跌超过8%，东山精密大跌超过3%。
立讯精密1月25日发布《关于美国国际贸易委员会对公司开展337调查的进展公告》称，2021年1月22日，公司获悉美国国际贸易委员会(USITC)签发的两份通知：其一为调查通知书，其二为指定主审行政法官的通知。两份通知为 337调查的正常规则和流程，公司将遵照337调查流程处理。
2020年12月18日，美国安费诺集团根据《美国1930年关税法》第 337 节规定，向美国国际贸易委员会提出对立讯精密及其部分下属子公司的调查申请。立讯精密于2020年12月 22日披露了《关于美国国际贸易委员会对公司开展 337 调查的声明公告》。
“立讯精密风头正劲，与安费诺公司存在部分竞争。”Gartner分析师盛陵海对第一财经记者表示，“如果调查裁定企业确实违反了相关的法律，那么将会受到制裁，除了面临提价风险之外，还可能面临无法进入美国的风险。”
美国安费诺公司是电子连接器制造商，总部位于美国康涅狄格州，在中国多个城市设有生产工厂。安费诺目前在纽交所的市值近400亿美元，远不及立讯精密近4000亿人民币市值。近年来，在市场低迷的背景下，安费诺业绩增长疲软，去年全年销售额预计在80亿美元左右。
针对本次337调查对公司的影响，公司重申，本次337调查对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。立讯精密还表示，自公司进入高速通讯连接器领域以来，与安费诺集团在该领域的专利布局上各占优势，在保持积极开放的沟通下，对彼此专利各有所主张。立讯精密已成立了专门的工作组，并聘请美国337调查及专利诉讼律师团队积极应对本次调查。
截至2020年9月30日的季度中，立讯精密营收近595亿元人民币，较2019年同期378亿元的营收大幅增长57%。但2020年下半年以来，受到公募基金减仓的影响，立讯精密股价表现疲软。去年第四季度，立讯精密是公募基金持仓市值最大的10家公司之一。
公募基金减仓的原因可能与立讯精密业绩增长确定性预期减弱有关。由于立讯精密过去两年股价大涨主要受益于苹果推出的Airpods无线耳机的需求增长，但市场预测该产品对苹果业绩贡献正在减弱。
券商天风国际分析师郭明錤在本月初发布报告预测，A股苹果供应链最重要的是iPhone与Apple Watch；相比之下，在经历了连续两年的高速成长后，苹果耳机AirPods出货量增速将在2021放缓。
郭明錤提供的报告提及，立讯精密取代广达电脑 (Quanta Computer)，将成为新款Apple Watch芯片制造方面的独家制造商和供应商。
同时，立讯精密已经开始通过收购措施希望切入苹果iPhone供应链。去年7月份，立讯精密发布公告称，立讯精密及其控股股东立讯有限公司将出资33亿元人民币全资收购纬创资通两家全资子公司股权。但机构投资者更看重业绩的确定性，由于立讯精密切入iPhone组装业务尚未释放业绩积极信号，因此部分公募基金将资金调整至业绩确定性更高的板块。
尽管在去年经历了一波强劲的涨势后，包括立讯精密、歌尔股份在内的苹果供应链A股上市公司股价都出现了大幅的回调，但是天风国际认为，A股苹果供应链企业股价在经历了2020年第四季度的低迷期后，将迎来反弹行情，不过强调个股走势强弱分化将较为明显。
苹果公司将于1月26日公布最新一个季度的财报。根据天风国际报告的分析，具备新业务产品导入和制造能力的企业，或者能满足苹果海外生产需求能力的企业，以及2021年新产品和新技术的显著受益者，都值得市场关注。这些企业包括了立讯精密、mini-LED供应商三安光电、毫米波产品供应商鹏鼎控股和东山精密、新款AirPods供应商环旭电子和长电科技、散热方案提供商中石科技，以及苹果笔记本和AR产品供应商长盈精密等。
