2022-06-07 21:27:43
核心观点
申万一级子行业中，家电板块按流通市值加权平均口径统计上周涨幅3.05%，收益率排名13/31.上周(5.30-6.2)上证指数涨幅2.08%，收于3195.46 点；深证综指涨幅3.66%，收于2026.51 点；创业板指数涨幅5.13%，收于2748.69 点。
618 预售数据部分品类表现亮眼，天猫京东等平台今年优惠力度较同期加大。4-5 月受部分地区疫情影响，家电终端整体表现较为疲弱，因此今年618 大促在提振二季度厂商业绩和经销商信心方面有重要意义。从618 期间优惠力度来看，天猫和京东平台为满299 减50 元，抖音平台为满299 减45 元；2021 年天猫和京东优惠活动为满200 减30 元，因此今年优惠力度更大，但门槛提高；抖音平台优惠幅度较去年持平。
各平台活动持续时间集中在5 月末至6 月20 日之间，并纷纷推出物流相关政策以保障疫情下对商品的送达。5 月31 日天猫、京东、抖音等平台结束了618 预售期阶段，根据魔镜数据统计，从5 月26 日晚8 时—5 月30 日24 时天猫平台累计预售额品牌排行来看：大家电品类中，海尔、美的、西门子销售额排名前三，海尔和美的表现出断层优势；厨房小家电品类中，美的、九阳、史密斯销售额排名前三，前十名品牌中有4 席为外资品牌；生活小家电品类中，添可、科沃斯、石头销售额排名前三。
根据京东披露的首日战报数据，5 月23 日20:00-24 日24:00，即预售开始的28 小时内，京东平台家电全品类预售金额较去年同期增长3 倍，预售金额排名前三的品牌分别为海尔、美的和西门子。
行业新闻及重要公告
国常会最新部署：8000 亿信贷额度驰援基建；小家电赛道再迎选手，小米代工厂冲击IPO；618 京东开门红战报出炉家电全品类4 小时成交额超去年全天。格力电器举办2021 年度网上业绩说明会；极米科技获得国家鼓励的重点软件企业认定。
投资建议
基本面复苏的传统龙头，以及较高景气度的新兴品类家电市场关注度高。相关标的：美的集团、海尔智家、老板电器、亿田智能、火星人等。
风险提示
房地产政策不及预期；原材料大幅上涨；关税政策变动；消费需求端不及预期；汇率上涨等。
