2022-10-27 19:09:37
基本消息面
10月27日美股盘前，拼多多跌近3.01%。
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Temu已在美国上线快两个月，美国本土的年轻人Wesley在Temu上买了一个1.99美元的手机壳、两件6.39美元的T恤，对这样的低价颇感惊讶。
点进Temu“Best Sellers”（销量最好）类目，我们能看到销量最高的拖鞋已售出29553件，售价才3.99美元，结算时还会有减0.83的优惠，而对比之下亚马逊的拖鞋在10—200美元之间。
Temu销售最好的商品
9月1日，拼多多在美国正式上线Temu时，就拿出了“全网订单免运费、无门槛7折优惠、90天免费退货”引流三大利器。这一下子就刷新了美国人民的认知，打破低价天花板，也迅速打响了知名度。近日Temu登顶美国App Store免费购物应用榜单第一超越了亚马逊和SHEIN。此外，拼多多还在非洲上线了Temu。如此迅猛地扩张也不禁让人担忧，在欧美卖便宜货的外来企业不止拼多多一个，但活下来的很少，扛着低价大旗的Temu能延续拼多多在国内的增长神话吗？拼多多为何首选美利坚？今年8月底，拼多多发布了一份亮眼的Q2财报，总营收314.396亿元，同比增长36%，净利润为88.963亿元，不仅实现了连续5个季度盈利，而且在疫情之下还大幅增长。不过，拼多多本季度的利润更像是“省出来的利润”，部分推广和农业项目延期、差旅商务活动减少等偶发性因素，短期内减少了本季度整体费用。所以拼多多财务副总裁刘珺在财报电话会特意提到，本季盈利或不可持续。
实际上，国内线上消费增速放缓、天花板逐渐逼近，是互联网巨头们共同的烦恼。
阿里8月公布的第二个自然季度业绩数据显示，营收增速再创新低，同比微跌0.09%；京东Q2的营收同比增长也只有5.4%，相比的Q1的18%大幅滑落。考虑到“618”的影响，这个失速尤其明显。
这种情况下，向外扩张成为巨头们不得不做出的选择。
出人意料的是，拼多多出海首选了美国，之前绝大多数人都猜测拼多多会首选东南亚市场。拼多多给出的理由是，东南亚市场太过分散和激烈，不宜进场。
而美国虽然是全球第一强国，有着全球第一的消费市场，但遇到数十年未见的高通胀后，消费者购买力收缩，钱袋子捂得更紧了。
两个零售巨头的Q2财报就很清晰地说明了这一点，一个是超预期的沃尔玛，另一个是暴跌的塔吉特。
原因在于，塔吉特更有情趣，而沃尔玛更廉价，现在的形势下，中低收入消费者更依赖沃尔玛门店的食品和其他必需品。
打廉价牌正是拼多多的强项。此外，美国电商成熟度也不错，且“前美国版拼多多”Wish这两年每况愈下，此时接盘也是一个机会。
比起国内电商领域阿里、京东、拼多多“三足鼎立”的局势，美国电商市场依然是亚马逊“一家独大”。
数据显示，截至今年6月，亚马逊在美国电商市场中占据37.8%的份额，稳居第一，是沃尔玛的6倍（6.3%）。
不过，为了实现极速达，亚马逊在物流上的投入常年居高不下。从2021年财报来看，亚马逊物流交付的商品中，物流成本占商品价格的27%，而国内提供类似物流体验的京东，其自营商品的物流成本占商品价格的6%。高额的物流成本也意味着亚马逊难以做低价。而像Shopify等同样偏向中产及以上人群的消费。
显而易见，低价地带是最容易切入的，这才有了SHEIN，也给予了拼多多与其争锋的机会。
打开Temu网站可以看到，30%折扣区的图片最先吸引眼球，旁边的商品有2.99美元的钢化膜，7.89美元的T恤等。而且，有些很低的价格还不是最终价格，新用户可以领取优惠券或优惠金额叠加使用，第一单能打到9折。
除此之外，Temu还推出了“1美分选1”的超值优惠活动，每个账号都能花费0.01美元在该活动页面内选择一项商品，且在14日前该商品享受免运费服务，几乎可以说是白给。
如此低价的情况下，还加码免费配送和90天内免费退货服务，自然吸引了不少消费者。
一般来讲，像手机壳、钢化膜这些东西本就赚不了多少钱，但是单个运营成本、物流成本等都比较高，与亚马逊相比，Temu的价格非常低，拼多多有钱亏得起，但商家难赚钱。据说，Temu要求的供货价甚至比SHEIN还要低，拼多多在国内就多次被怀疑讨好消费者反割商家韭菜，如今Temu售价便宜也源自挤压供应商利润。
不少供应商看中的是Temu新平台带来的流量，一是为了抢占先机才选择入驻，二是可以低价清库存。
拼多多《跨境平台招商指南》显示，商家入驻无需缴纳任何费用，0元入驻，0佣金，且主动降低商家的入驻门槛：“商家无需复杂的运营操作，和对应的招商小二确认选品和价格即可”。这意味着后续的选品、定价、物流履约等服务都将由拼多多负责，类似近年来大火的跨境电商SHEIN的模式。在项目筹备期间，拼多多更是挖了不少SHEIN员工，可以说是在直接抄SHEIN的作业，毕竟SHEIN已经证明了低价这条路行得通。
然而，SHEIN之所以成功在于选择了一个刚需且巨大的女性服装市场，拥有极其完备的研发体系和供应链以及对欧美喜好的高认知度，而且在发家阶段赶上了欧美流量廉价的时代。
拼多多在服装上面不占优势，如今跨境不比前几年的大好形势，亚马逊、速卖通、Wish低价产品太多，该滞销的一样滞销，甚至亏本卖都清不动货。
而且，在正式开售一段日子后，平台将会逐步减少红利并提高要求。这意味着，Temu不会一直维持“令人咂舌”的低价，被低价吸引来的美国用户，也很可能薅一把羊毛就跑。
Temu面临的变数还是太多。
