2024-12-11 08:57:55
昨日回顾
A股三大指数上一个交易日高开低走，截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.69%，北证50指数涨2.35%，全市场成交额22279亿元，较上日放量5667亿元。全市场超2800只个股上涨。板块题材上，PEEK材料、人形机器人、AI应用、食品板块涨幅居前；培育钻石、煤炭开采及加工板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、中国人民银行行长潘功胜会见国际经济组织负责人
2024年12月8-10日，中国人民银行行长潘功胜分别会见了来京出席“1+10”对话会的国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃、国际清算银行总经理卡斯滕斯、金融稳定理事会主席诺特、世界银行行长彭安杰等国际经济组织负责人，就中国和全球经济形势、中国与有关国际经济组织的合作等问题交换了意见。中国人民银行副行长宣昌能参加会见。
2、新华时评：我国货币政策从“稳健”改“适度宽松”传递积极信号
新华时评：9日召开的中共中央政治局会议，分析研究2025年经济工作，其中货币政策的表述引人关注。时隔10多年，货币政策取向再次改为“适度宽松”体现了支持性货币政策立场，传递出积极信号，将有力提振各方信心，助力中国经济回升向好。从“稳健”改为“适度宽松”，变化的是货币政策松紧，直接关系实体经济的资金血脉。“适度宽松”的货币政策意味着合理的货币供应量、低位的利率水平、相对宽松的货币信贷环境等，这有利于进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，引导更多资金投向科技创新、民生消费等领域，促消费、扩投资，更好激发全社会内生动力和创新活力。从“稳健”改为“适度宽松”，不变的是支持性的货币政策立场。今年以来，货币政策已适时加大逆周期调节。尽管今年的货币政策基调定为“稳健”，但整体来看，货币政策在执行上灵活适度，市场普遍感觉我国货币政策已处于稳健略偏宽松的状态。明年“适度宽松”的货币政策取向，能更好体现“支持性”的货币政策立场，二者相配合将进一步保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本，为经济持续回升向好提供金融支持。
3、上海：力争到2027年落地一批重点行业代表性并购案例
上海印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人，中介机构并购服务能力大幅提高，并购服务平台发挥积极作用，会市、市区、政企合力显著加强，政策保障体系协同发力，努力将上海打造成为产业能级显著提升、并购生态更加健全、协作机制多元长效的上市公司并购重组先行区和示范区，更好服务经济高质量发展。
4、上海：用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金
上海印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》。引入专业赛道市场化并购基金管理人，吸引集聚市场化并购基金，符合条件的纳入股权投资基金设立快速通道。用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。政府投资基金可以通过普通股、优先股、可转债等方式参与并购基金出资，并适当让利。“链主”企业通过企业风险投资（CVC）方式围绕本产业链关键环节开展并购重组的，将CVC基金设立纳入快速通道。
5、上海：加快推进证券公司合并，打造一流投资银行
上海印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》。加快推进证券公司合并，打造一流投资银行。引导投资银行组建并购重组综合服务团队，联动产业研究、投资、投行、投研、融资对接、法律服务、评估审计等板块，为并购交易相关方提供全生命周期综合服务。对投资银行、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介机构定期组织培训，提升其产业把控能力和并购专业服务能力。
机构策略分析
中国银河证券表示，本次政治局会议的表述中，首提并强调要“实施更加积极有为的宏观政策，加强超常规逆周期调节”，政策基调较为积极，宽货币但尚未宽信用的过渡期，流动性宽松或带动股债双牛。另本次会明确提及要稳住股市，对权益市场的提振作用可能更强，短期权益市场或更为受益，政策层面的超预期提振仍需关注即将召开的中央经济工作会议对明年经济更加详细和完善的表态。从历史经验来看，近年来12月会后5-10个交易日内10Y国债收益率下行概率更高，历史经验也显示会后构成中长期利率持续回升的概率不大。当前十债已处于1.95％的绝对历史低位，也要警惕短期快速下行后的回调风险。
中信证券研报表示，2024年12月9日召开的政治局会议再次明确扩大内需为来年政策重点方向，“全方位扩大国内需求”，“大力提振消费”，表述积极、引燃市场预期。在经历9月快速反弹后，由于短期消费数据尚未能反映政策效力、且来年政策力度未明朗，消费板块在10—11月普遍有所回调。临近春节，叠加自上而下不断对内需的重视、政策预期升温，消费有望迎来新一轮反弹修复。政策端，除“以旧换新政策接续”外，仍有一揽子促消费工具箱可供使用，如对汽车首购群体给予补贴、生育补贴、国补餐饮旅游消费券发行等等。建议消费配置从攻守兼备递进到弹性品种，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等，弹性：考虑预期先行带动的消费配置需求，顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等。
天风证券研报表示，水泥行业供给侧改革的历程整体可分为“两步走”，第一步通过对新增产能进行控制以及全国范围内错峰生产的推广，实现了“减产量”的效果，并推升行业利润在2019年创下新高。当前水泥行业正逐渐进入供给侧改革的第二阶段，有望借助环保、双碳政策以及企业并购重组等市场化行为来实现实际产能的退出。短期来看，错峰生产仍是调节供需平衡最有效的手段，进入2025年后，随着限制超产政策的逐步趋严，倒逼企业通过补足超产指标等方式退出中小产能，行业有望开始实现真正意义上的产能出清，而2027年开始将进入碳交易深化完善阶段，行业产能优化效果有望进一步显现。当前水泥行业利润端已表现出企稳迹象，在政策驱动及企业利润诉求增长下自我约束力加强的双重推动下，四季度利润有望开始走出相对底部。推荐海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、华润建材科技、西部水泥。
今日金股推荐
（亚汇网编辑：章天）
