2024-12-16 17:31:05
今日盘面：
A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.16%，收报3386.33点；深证成指跌1.30%，收报10573.92点；创业板指跌1.51%，收报2201.53点。沪深两市成交额达到1.7万亿元，较上周五缩量约3700亿。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总：
平安证券发布半导体行业报告，基本面及指数均向好，2025年复苏延续且更均衡。半导体行业在2024年3季度以来表现强劲。国家刺激政策的出台，释放了市场流动性，同时行业又恰逢其处在恢复周期，业绩同比显著向好，估值也在提升，股价大幅反弹。截至2024年12月10日，半导体指数累计上涨了24.49%，跑赢沪深300指数8.04个百分点。从基本面看，目前半导体行业处在恢复最好的时段，月度收入持续创出新高。半导体作为典型的周期和创新叠加的行业，在消费电子复苏和人工智能的创新共振中，快速向好，尤其是存储和处理器受益最为明显。WSTS预计2024年行业增速约为19%，达到本轮周期增速的高点，市场体量有望超6000亿美金，但增长主要来自于存储和处理器，复苏步调并不一致。2025年，AI仍是主旋律，存储市场进入平稳阶段，其他领域也将恢复增长，行业不再是AI和存储的“双人舞”，模拟、光电子、功率等均有机会。
天风证券发布非金属新材料行业光刻胶材料攻坚报告。报告写在美国大选后半导体自主可控再度被重视的背景下，主要对不同种类光刻胶上游材料的国产化情况进行了梳理。随着下游光刻胶国产化0-1的突破及部分1-N的放量，上游的关键原材料的国产化也正在进行时。同时，不同于早期的纯政策推动，在外部环境的压力下，下游对材料国产化的需求愈发迫切，也将促使上下游企业的紧密协同，加速测试和认证步伐。
东吴证券发布海外策略展望，回顾2024年，“多变”是贯穿全年的关键词。经济方面，市场对美国经济从悲观转向乐观。市场进行N次衰退、N次软着陆交易；政治方面，特朗普再次上台，重塑美国经济及世界格局。展望2025年，全球经济保持相对稳定，温和复苏是主线，但结构上仍然明显分化。美、日经济受益于国内消费、投资的韧性仍有较好表现，而欧元区依然面临内忧外患，财政空间的受阻和外需的压力持续蚕食欧元区各国的经济增长潜力，新兴市场中印度受制于高通胀、高利率经济增长将放缓。全球迎来大降息周期。2025年，一大宏观变化就是全球通胀向均衡方向继续发展，全球通胀问题基本得到解决。在此基础之下，全球稳步进入降息周期，当前全球100个国家或经济体中已经有一半开启降息周期，预计明年80%的国家或经济体在降息周期内，2025年是全球降息大年。
兴业证券研报指出，大模型、多模态等AI应用不断突破，见证了AI产品力的不断提升与产业链生态的持续丰富。随着AIGC技术的持续迭代，未来将会有更多AI应用爆款出现，并持续驱动传媒行情上涨。建议关注AI应用消费场景，包括游戏、影视、广告营销等方向：1）游戏：出海市场广阔，内容侧有望随着技术的迭代涌现更多AI原生游戏形式，且AI对制作和发行环节的降本增效作用显著，个股关注：恺英网络、吉比特等；2）视频：国内免费短剧&出海短剧具备显著成长性，AI的进展及文生视频模型的涌现将使影视行业从创意、制作、后期、宣发等多环节受益于AI带来的降本增效和创意改善，个股关注：华策影视、上海电影等；3）广告营销：宏观经济有望逐步恢复，广告市场持续回暖，AI助力素材生成和客群精准触达、高效转化，个股关注：蓝色光标、分众传媒等。
华福证券研报指出，1）美联储降息方向确定，铜供需紧平衡对铜价构成强支撑；中长期，随美联储降息加深提振投资和消费，同时打开国内货币政策空间，叠加美国大选后宽货币宽财政带来的通胀反弹将支撑铜价中枢上移，新能源需求强劲将带动供需缺口拉大，继续看好铜价。个股关注：紫金矿业、洛阳钼业、天山铝业等。2）新能源金属：锂，2024年全年过剩局面未改，旺季虽然反弹但高度有限，仍需通过锂价超跌实现供需再平衡；中长期看，锂矿为电动车产业链最优质且弹性大的标的，关注股票和锂价双底部战略性布局机会。稀土，供应端变化不大，需求端长期预期尚可，短期增量有限，预计近期稀土价格稳中偏弱调整为主。
方正证券研报指出，建议关注小游戏和PC端游戏细分领域机会。1）小游戏：与网页游戏发展类似，小游戏满足用户碎片化及轻量化等需求，转化链路更快更短，可触达用户也更广，同时小游戏在用户体验、留存等方面具备更大优势，参考网页游戏，预计小游戏市场规模可超过700亿元，当前仍属于渗透率低位。2）PC端游戏：客户端游戏本身在精品内容层面的优势成为其稳定表现的根源，尤其在视听体验、操作反应、内容丰富度等层面具备手游难以替代的优势。此外，不同于移动游戏，客户端游戏以品牌营销为主要营销模式，预算与成本相对可控，同时客户端游戏整体用户趋于稳定，近五年客户端游戏市场营销费用率均保持在6%的水平，远低于手游端游。建议关注：恺英网络、神州泰岳、三七互娱等。
国泰君安研报指出，内需刺激政策释放积极信号，政策对于扭转经济形势与支持资本市场的态度较为明朗，岁末年初央行释放流动性边际宽松预期，港股跨年行情仍有望延续，但考虑上周市场行情反弹乐观预期已有所表达，下一阶段，港股行情需更加重视配置结构。
（亚汇网编辑：章天）
