2024-01-16 13:48:32
作为推动上市公司改善治理的一项最新举措，东京证券交易所周一盘后公布了首份个股“光荣榜”——列出了满足交易所的“自愿请求”、制定了提高资本效率的业务计划的公司名单。
此举是东京证券交易所激进计划的一部分，目的是让那些未上榜的上市公司感到“羞耻”，以迫使其实施改革。
根据统计，东交所周一公开列出了在其主要市场上市的1656家公司中的660家公司，称这些公司已按照要求披露了提高资本效率的计划。遵守要求的公司名单中，包括了索尼和松下等知名公司。另有155家公司正在审议中，其他841家公司则“榜上无名”。
日本交易所集团表示，在主要市场上市的公司中，9%尚未提交资本效率计划的公司正在考虑提交计划。此类计划包括了启动股票回购、增加股息、出售非核心资产和任命独立董事等。
而在标准市场上市公司中，只有11.5%提交了提高资本效率的计划。在日本标准市场的上市要求低于主要市场，具体为：主要市场需满足流通股票总市值超过100亿日元，流通股比率达到35%以上；标准市场则只需要流通股总市值超过10亿日元，流通股比率达到25%以上。
在证交所公布已披露商业计划公司名单之际，日经225指数周一再度上涨了近1%，自1990年以来首次升穿36000点大关，而日股上涨背后的一大驱动因素，就是投资者期待日本能上市公司更加重视股东回报。
公开“羞辱”未上榜企业
此前，在去年3月，东京证券交易所曾发布过一份《关于实现关注资金成本和股价经营要求》的公告，要求进一步从制度层面推进了日本股市估值改善预期。
在估值方面，该《要求》重点提出对于市净率低于1倍的上市公司，上市公司应作出解释和说明，并改善情况。具体方式包括：一是股票回购，鼓励通过股票回购进行市值管理改善市净率和ROE；二是适时调整企业战略；三是注重资本回报率；四是积极打造并制度化信息公开渠道等。
东京证券交易所希望，这一举措能够向日本公司臭名昭著的、极力抵制变革的管理层施压——这些管理层通常视股东为敌人，并促使管理层提高资本效率和盈利能力。
根据日本交易所集团的数据显示，日本主要市场上大约有一半的公司市净率低于1，而作为对比，标普500指数成分股中，只有5%的公司市净率低于1。
里昂证券策略师Nicholas Smith表示，这(“光荣榜”推出)的意义在于，如果你的股价低于账面价值，而你没有相应的推动股价上升至超过账面价值的计划，那么这就是你将会受到指责，人们首先会看这一点。
“董事会连一份路线图都没有的情形是相当可怕的。如果你的股价低于账面价值，而你却没有计划来改善这一点，那么你作为董事会成员就是失职的，”他补充称。
丰田和软银“技术性落榜”
值得一提的是，周一发布的首份“光荣榜”名单中，并不包括丰田和软银等一些日本知名的蓝筹股公司。对此，丰田和软银表示，他们落榜的原因纯粹是技术性的，因为他们的计划中未使用日本交易所集团要求的一句特定措辞——即披露“相关行动，以实施意识到资本成本和股价的管理”。
丰田在一份声明中表示，其为增进企业价值而采取的方法与证交所要求的行动“内容基本相同”。软银表示，已在官网上披露其计划，只是并未使用日本交易所集团建议的措辞。
据悉，东京证券交易所目前计划每月更新这份“光荣榜”，并向投资者征询各公司已采取的措施，以便开始制定可供其他公司效仿的策略书。
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