日经马不停蹄开始冲击4万点？高盛将这七只股票列为日股“七武士”

  着海外投资者进一步涌入日本市场，推动日经225指数上周打破尘封34年历史高位纪录的涨势，眼下似乎还有望“百尺竿头更进一步”……

  截止周一午盘，日股已进一步打破了上周四创下的历史高位纪录，盘中最高一度触及39388.08点。

  此前，日本股市在上周五至周末，刚刚经历了一个为期三天的周末小长假。但毫无疑问，在上周刚刚创造历史后，日股多头如今已开始马不停蹄地着手向4万点发起冲击。

  不少业内人士表示，该指数正接近令人垂涎的4万点水平，如果在短时间内进一步突破这一整数水平，可能预示着更大的上涨空间。

  在上周四创下新高后的几分钟内，野村证券东京交易室的交易员们曾集体起立鼓掌。而该券商的首席执行官Kentaro Okuda如今认为，即使在如此高位，日本股市仍处于一个“买入点”。

  随着日本长达数十年的通缩时代似乎已经过去，日本公司显示出利润持续增长的迹象，加之东京证券交易所对股东利益的维护，一些分析师预计日经225指数年内的涨幅将超过10%。

  此外，相比1989年的峰值2886.5点，日本东证指数眼下仍要低出约8%，这也预示着日本打破“平成元年”纪录的“任务”，似乎还没有完全结束。野村首席日本股票策略师Yunosuke Ikeda表示，该机构分析师预计东证指数12月将达到3050点，创下历史新高应该“相当容易”。

  Platinum Asset Management投资组合经理James Halse指出，“我们认为，在公司治理改革和股东现金回报改善的支持下，这轮反弹有着坚实的基本面驱动力，并能持续一段时间。鉴于日本市场近期的强劲表现，更多的全球投资者似乎将感受到把资金配置到日本市场的压力。”

  不少分析人士表示，日本市场长达数年的复苏得益于前首相安倍晋三多年来推行的“安倍经济学”改革、日本央行购买交易所交易基金的直接支持以及改善公司治理的长期努力，即便价格突破了1980年代末的高位，但眼下其实并不具有当时的泡沫特征。

  “这与泡沫时代完全不同，”大和证券总裁Seiji Nakata指出，“这次股价水平是在冷静的理性基础上实现的，尚未展露出任何过热的感觉。”

  高盛将这七只股票列为日股“七武士”……

  颇有意思的是，随着日股即将书写新历史，高盛日本股票策略师Bruce Kirk上周也借鉴美股“七巨头”，提出了日股市场上“七武士”（Seven Samurai）的概念——这是其认为的一组可与推动美国股市上涨的科技“七巨头”相媲美的日本股票。

  这“七武士”中包括了“股神”巴菲特青睐并持有的三菱商事、汽车制造商丰田和斯巴鲁、以及四只半导体行业的公司——网屏（Screen Holdings）、爱德万测试（Advantest）、迪思科（Disco Corp）和东京电子。

  网屏公司业务包括图像相关设备、印刷电路板相关设备等电子产业领域；爱德万测试的主要营收来自半导体和组件测试系统业务；迪思科则是半导体制造设备和精密加工工具，例如切割机、激光切割机 、研削机、拋光机等；东京电子为全球第三大半导体制造设备生产商。

  在西方经常通过“标签化”主导金融叙事的世界中，日股“七武士”的出现，显然提供了一个新鲜而引人入胜的主题。分析人士表示，这些公司代表了日本工业和尖端科技行业的不同领域。从汽车巨头到半导体新贵，这“七武士”不仅能生存下来，而且还能生存下去。他们正在蓬勃发展，并成为了全球舞台上的关键力量。

  高盛对他们的选择不仅仅是奉承。它标志着对日本在全球市场中不断变化的角色的更多认可。正如Advisor Perspectives 的一份报告所详述的那样，这些公司处于创新的前沿，推动着对未来至关重要的行业的增长。它们体现了韧性、适应性和前瞻性思维，高盛认为这些因子不仅能抵御经济风暴，还能带来显著收益。

  展望后市，外国投资者的进一步买入，可能将继续成为日本股市的潜在驱动力。根据业内汇编的数据，资金流动数据显示，未来可能还将有数万亿日元的资金重返日本市场。

  日本证券交易所的周度数据显示，2013年，在前日本首相安倍晋三的推行“安倍经济学”启动时，日本股市曾吸引了多达15万亿日元（995亿美元）的外资流入。

  但此后海外投资者很快扭转了方向：在截至2022年的八年中，他们的资金有六年流出了日本股市——在此期间，他们净卖出了 15万亿日元的股票。而自2023年初至今，流入日本股市的资金不到还6万亿日元，这表明资金还有进一步回流的空间。

  Eastspring Investments日本股票主管Ivailo Dikov和投资组合经理Oliver Lee在本月早些时候的一份报告中写道，“尽管日本股票比发达国家便宜，但投资者对日本股票的配置仍然不足。”

  Phillip Securities Japan Ltd．股票交易主管Takehiko Masuzawa也指出，随着投资者担心错失良机而蜂拥而至，日本大公司尤其会从中受益。

  事实上，在最新公布的年度股东信中，巴菲特在谈及日本投资时就依然不吝啬于美言，其对日本五大商社的持股已达9%。巴菲特表示，未来将长期保持对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。