2024-04-22 13:18:00
截至上周五收盘，日经225指数已经较上月下旬所创下的历史高位41087.75点，累计下挫了9.8%，已无限接近于迈入10%的技术性回调区域。这短短一个月的的迅速回落行情，无疑令不少投资者对日股的前景捏了一口汗：在一季度的飙升行情开始遇阻后，日股在年内余下时间里还能续写辉煌吗？
对此，安联投资有限公司(Allianz Global Investors)日本股票首席投资官Koji Nakatsuka似乎并不感到担忧。
他在周末的一份最新报道中写道，尽管中东紧张局势和汇率波动，导致日本创纪录的股市涨势出现了动摇，但由于稳健的企业基本面以及人工智能的长期前景提供了支撑，这种疲软看起来只是暂时的。
安联投资在全球管理着规模高达2.4万亿美元的资产。Nakatsuka表示，“如果一切恢复正常，日本股市在今年年底前仍有上行潜力。日经225指数可能会在年底重返历史最高水平。”
近来，日本市场的一大聚焦点无疑当属日元汇率。由于交易员竞相削减了对美联储年内多次降息的押注，这刺激美元大幅走强，并给日元带来了压力。目前，日元兑美元汇率已走低至155日元附近，这一水平无疑已引发了业内对日本当局可能进行汇率干预的担忧。在地缘政治压力不断升温滋生避险情绪之际，不少华尔街经纪商也对日元可能报复式反弹发出了警告。
而对日元波动对日股的影响，Nakatsuka认为，日元极有可能走软至1美元兑155-158日元的水平，但“大多数市场参与者已经预期政府会进行干预，因此很难继续买入美元并做空日元”。
他预计，受益于日元走强的国内小盘股将开始追赶在过去一年中引领涨势的大盘股。
Nakatsuka补充称，小盘股里拥有更多具有独特AI专业知识的公司，日本的企业治理运动最终也将惠及到小盘股股价中。过去一年里，日本市场上一个小盘股指数的回报率仅为6%，落后于一个大盘股指数35%的回报率。
Nakatsuka还认为，由于以色列和伊朗之间的紧张局势加剧，油价在4月初触及今年高点后持续走高，成长股目前“非常脆弱”，尤其是以美元计价进口基础材料的精细化工公司——这些公司投入成本太高，盈利能力可能会受到挤压。
值得一提的是，即使在日本央行上个月退出负利率政策后，安联投资仍在增持银行和开发商的股票，尽管它们在过去的加息周期中表现不佳。
“以前日本央行加息时，是卖出银行股的最佳时机。但这次我决定继续持有金融股，因为日本央行很可能在今年下半年再次加息，”Nakatsuka称。
他还表示，日本股市的下一个催化剂将是未来几周公布的第一季度财报，届时科技股可能会有更好的表现。他表示，“即使没有日元贬值，人工智能相关企业和电子元件公司的盈利也会有所好转。从长期来看，汽车制造商的势头正在改善。”
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
