日股崩盘、亚太股市跌疯！今晚非农再补刀？

  日本央行转向已经严重震撼了市场，周五日本股市连续第二天暴跌，加剧了美国经济数据和科技股盈利疲软后的全球大跌。

  日本东证指数尾盘跌幅扩大至6%，日经225指数跌超5.5%。日元汇率接近今年3月以来的最高水平令日本出口导向型经济承压。日本东证银行指数暴跌10%，为日本股市糟糕的一天划上了一个惊叹号。距离收盘时间不到一个小时，日本股市正走向2008年10月以来最糟糕的交易日。

  不止日本，从韩国到香港，周五整个亚洲股市都出现下跌，人工智能芯片制造商SK海力士（SK Hynix Inc.）暴跌8.7%。A股三大股指午后跌幅扩大，深证成指跌幅扩大至1%，创业板指现跌1.3%，沪指现跌0.6%。港股午后跌幅扩大，恒生科技指数跌逾3%，恒指跌约2.3%。韩国KOSPI指数尾盘跌幅扩大至4%。

  摩根士丹利资本国际亚太指数（MSCI Asia Pacific Index）跌幅高达3.1%，为两年多来最大，科技和工业公司跌幅居前。标普500指数和纳斯达克100指数期货在亚盘也出现下滑，加剧了相关基准指数周四的跌势。同时，美国国债再次走高，10年期美债收益率跌破4%，部分反映出市场对避险资产的需求更加强劲。

  令日本投资者惶恐不安的是，日本央行进一步加息的前景，这会令日元进一步走强。据一位负责货币政策的前执行董事称，日本央行本周的重大政策转变使得10月份再次加息的可能性很大，并提高了每季度加息的可能性。

  新加坡海峡投资控股公司（Straits Investment Holdings）基金经理马尼什-巴尔加瓦（Manish Bhargava）说：“日元近期走强，加上科技行业疲软，将对亚洲股市产生重大影响。日本出口商尤其容易受到日元升值的影响，因为日元升值侵蚀了他们的海外收益价值。”就在三周前，日本股市曾攀升至新纪录，金融股对日本央行加息的前景表示欢迎。但现在，投资者对金融股进行了获利了结，而金融股曾是东证指数中表现最好的股票，因为投资者曾认为它们应从利率上升中获益。

  股市最担心的是日元，周四日元兑美元汇率达到148.51，为3月中旬以来最高。Amundi和道明证券的策略师认为，日元可能会升至140。“简而言之，主要是日元，” Capital.Com的高级市场分析师凯尔-罗达（Kyle Rodda）说。“市场正在加深对美国降息的押注，因为在日本央行刚刚开始收紧政策设置之际，市场担心经济活动放缓。”

  除了日元近期飙升之外，对世界第一大经济体健康状况的担忧也对股市造成了影响。三菱日联资产管理公司首席基金经理石根清（Kiyoshi Ishigane）说：“我没想到股市会下跌这么多。这可能是因为人们担心美国经济会大面积崩溃，这对日本股市来说是最令人不快的模式。”该公司表示，这可能是暂时的，但日本股市正处于最糟糕的境地。

  东洋证券公司（Toyo Securities Co., Ltd.）策略师大冢龙太（Ryuta Otsuka）表示：“由于担心美国经济放缓和日元走强，企业盈利前景正在发生变化，外国投资者似乎正在抛售股票。市场在短期内明显转为看跌，由于对美国经济的担忧，日本股市的中期趋势可能开始发生变化。”

  经济学家们预计，在周五公布的美国非农7月份就业报告中，就业增长将有所放缓，预测失业率将稳定在4.1%。IG Australia分析师Tony Sycamore说：“硬着陆的精灵已经一只脚离开了瓶子，如果今晚的非农就业数据令人失望，很快就会变成两只脚。如果失业率接近4.3%，新增就业岗位放缓至10万个以下，那么一切都完了。”

  掉期市场尚未考虑经济学家预测的日本央行加息

  更让人忧心的事，利率掉期市场尚未对经济学家预期的日本央行今年的加息步伐和规模进行定价。这意味着，日元的涨势可能才刚刚开始。

  日元两年期一个月掉期周五的交易利率约为0.73%，这表明交易商预计未来两年内央行只会在目前0.25%的水平上有2次25个基点的加息。这也意味着他们预期加息步伐将比日本央行观察人士预测的要慢。彭博社的一项调查显示，68%的经济学家预计日本央行将在2024年再次加息，其中44%预测12月加息，24%预测10月加息。约20%的人预测明年1月份加息。

  三菱日联资产管理公的执行基金经理Masayuki Koguchi说：“日本央行明确表示，如果前景符合预期，它将继续加息。”他说，日本央行还计划减少债券购买量，由此带来的债务供应增加对市场来说将是“致命一击”，可能会推高收益率。

  由于美国经济数据疲软，交易商预计美联储今年将降息3次，日本央行加息可能会进一步缩小日本和美国之间的收益率差距，支撑日元兑美元汇率。

  在本周主要央行决策导致日元大幅上涨之后，日本财务大臣铃木俊一表示，日本政府将继续分析日元突然走强对国家经济的影响。铃木俊一周五告诉记者：“政府将继续分析汇率波动对日本经济和人民生活的影响，并将采取适当的应对措施。”

  铃木说，日元走强既有好的影响，也有坏的影响，不过货币的快速波动可能会增加商业活动的不确定性，并对人们的生活产生负面影响。铃木还对日本央行采取紧缩措施后偿债成本可能增加发表了看法。他表示，即使债务相关支出增加，政府也必须确保能够为必要的支出提供资金，而且需要做出更多努力来改善财政健康状况。