2024-12-17 23:03:54
博通公司(AVGO.US)上周发布业绩报告后的大幅上涨，让人想起了英伟达公司(NVDA.US)股价在2023年首次开始上涨的时候。这家芯片制造商现在需要证明自己能够坚持到底，成为人工智能时代的另一个巨头。博通公布业绩以来，其股价在两个交易日内飙升了38%，使该公司的市值达到近1.2万亿美元。博通预测，到2027财年，其为数据中心运营商设计的人工智能组件的潜在市场规模将达到900亿美元。但要把这个机会变成现实，还有很多工作要做。
持有该股的Mahoney资产管理公司首席执行官Ken Mahoney表示：“这有点像一年半前的英伟达时刻，当时他们的业绩飙升，所有人都不得不追赶。”Mahoney表示，博通正在向投资者展示，人工智能计算的需求如此之大，除了英伟达之外，其他赢家还有很大的发展空间。
早在上周的业绩公布之前，博通今年就已表现强劲，其人工智能业务的稳健增长支撑了其作为费城半导体指数成分股中表现最好的股票之一的表现。不过，它的发展也并非一帆风顺：9月份，由于非人工智能业务的疲软，该公司给出了令人失望的预测，随后股价暴跌。
本季度的业绩将焦点完全转向了人工智能。博通股价今年迄今已上涨逾120%，创下自2009年上市以来的最佳年度表现。分析师们一直在争相跟进，多家华尔街公司在其发布财报后上调了目标价和预期。尽管如此，据数据显示，即便分析师的平均目标上涨了19%，也未能跟上博通股价的上涨步伐。
这一轨迹不可避免地引发了与英伟达的比较，后者是股市最初的人工智能赢家。英伟达在2023年5月发布井喷式收益报告后，发布了一系列超出预期的业绩和季度预测。该公司也顶住了怀疑论者的质疑，他们曾表示，2024年该公司股价将遭遇艰难。英伟达今年上涨了约167%，但在过去两天有所回落——可能是因为投资者正在考虑来自博通日益激烈的竞争。
Rational Equity Armor Fund的投资组合经理Joe Tigay说：“我认为博通和英伟达有很多相似之处。显然，博通仍需要实现38倍的市盈率，但它今年表现出了良好的增长和执行力。”他认为有理由相信博通的股票可以像英伟达一样持续上涨。
这一倍数——投资者为股票支付的价格与未来12个月的预期收益之比——正进一步逼近创纪录水平。这可能表明，博通犯错的空间有限，尽管英伟达为那些希望投资下一个潜在的人工智能大赢家的投资者树立了一个看涨的先例。英伟达去年的利润增长如此之快，以至于随着股价上涨，其估值实际上变得更便宜了，因为盈利预期的提高速度甚至更快。过去一周，对博通2025财年每股净收益的预测上升了12%。
不过，并非每次“英伟达时刻”都能实现持续增长，一些公司未能达到预期，或者股价上涨停滞。Arm Holdings(ARM.US)在2月份给出了一个乐观的预测，并表示这只是人工智能繁荣的“开始”。这导致该股在接下来的三个交易日大涨93%，但自那以来涨幅不大，目前已较7月份的峰值下跌逾20%。
Mapsignals首席投资策略师Alec Young表示：“现在说我们是否会看到像英伟达那样的一系列井喷式报告还为时过早。博通做得非常好，但这些事情并不总是有好结果。”
