2024-11-21 23:02:48
建银国际发布研究报告称，将微博-SW(09898)评级由“跑赢大市”下调至“中性”，目标价由93.6港元下调至77.22港元。
报告中称，微博第三季业绩超出该行及市场预期，当中最大亮点为在巴黎奥运会推动下，公司的广告收入稳健，尤其是来自食品饮料和运动服装的广告商贡献显著。但随着奥运会结束，公司的广告收入可能重拾下滑趋势。
该行认为，全面的消费复苏是微博扭转业务的唯一途径，因为公司超过三分之二的广告商来自消费相关行业，令其业务高度偏向品牌广告。在未来对微博的复苏时间表有更多明确性之前，该行保守预测公司第四季收入同比跌4%，明年无增长。
由于基数较低，该行预计微博第四季盈利同比增长29%，但在正常化的基础上，明年盈利预测同比跌7%。该行将微博今年盈利预测上调4%，以反映第三季业绩超预期，但将2025和2026年的盈利预测下调3%和2%，以考虑广告开支复苏放缓。
