招商证券：中央经济工作会议对A股明年的投资指引从这四方面来看
文 / 风致
2024-12-13 16:26:33
来源:亚汇网
【招商证券：中央经济工作会议对A股明年的投资指引从这四方面来看】招商证券表示，中央经济工作会议对A股明年的投资指引主要包括以下几个方面： 1）从宏观层面来看，政策对各项经济工作的支持强度有望超过市场预期。具体来看，财政政策取向积极，赤字率安排或保持在3%以上，超长期特别国债发行规模将进一步扩大、专项债规模及投向领域也有望进一步延伸；货币政策提到了“适时降准降息”，流动性政策目标从平衡到倾向宽松，这将为A 股带来估值提升的空间。 2）从扩内需视角来看，消费将成为明年投资主线：会议延续12月政治局会议部署，在行文顺序上，仍将消费置于明年重点任务篇幅之首。在具体举措方面，拟主要通过两个方面提振消费。一是提高居民收入；二是增加消费场景。 3）重点关注以科技创新引领新质生产力发展，把握两大主线：本次会议重点提到了“开展‘人工智能+’行动以及培育未来产业”。人工智能已经连续三年出现在中央经济工作会议的通稿内容中。未来产业也已连续两年出现在中央经济工作会议通稿中。因此建议重点关注人工智能+、以及未来产业。 4）重点关注“综合整治‘内卷式’竞争”：在“内卷式”竞争方面，新兴行业中以“光伏”行业为代表。近期，除了行业协会倡议等自律措施外，光伏出口退税率下调、行业规范更新进一步控制新增产能。政策正进一步出台遏制光伏的“内卷式”竞争。建议关注光伏、锂电等行业。
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