2015-12-14 16:12:59
美联储加息的时点日益临近，而美元走势却背道而驰，上周美指再开阴线，收盘击穿98美元整数关，收于97.60附近，全周下跌0.75%，两根周阴线令人对升息效应倍感疑惑，美元指数为何在利好驱动下举步不前？而欧元却在量宽兑现后上涨？外汇市场行情提前炒作的特性显露无遗。
导致欧元上涨的直接原因是欧洲央行推出的货币政策刺激力度不及预期，而先前连续七周的下跌行情，已经对量宽的力度做了过度的解读，即使量宽力度符合市场预期，也会出现反弹，而现在的反弹力度更大。利空兑现会导致欧元反弹，同样，美指也将因为利好兑现而回撤，现在只是回撤行情提前而已。美联储官员已公开表示，明年升息的节奏将取决于通胀水平，而非现在强调的就业水平。不断下跌的油价和其他大宗商品价格，使得市场对美国明年的通胀水平不敢乐观。另外美联储并不希望美元汇率涨得太快而打击出口，对美元走高也存在影响。这种制衡的格局将延续到明年。
上周最令人瞩目的是加入SDR后的人民币汇率出现“断崖式下跌”，在岸人民币兑美元跌破6.45关口，刷新自“8.11汇改”以来最低水平6.4561。人民币中间价也连续5日下跌刷新逾4年低位。一方面是因为中国经济动能持续衰减导致中国央行货币政策宽松力度加大，另一方面，市场猜测中国当局可能允许人民币逐步有限度地贬值。再加上美元持续从亚洲新兴市场撤离，国内外汇占款减幅加快等因素。澳洲联邦银行（CBA）外汇策略师Andy Ji在一份报告中警告称，“人民币恐将成为融资货币，这或意味着其面临进一步贬值的风险。融资货币通常利率较低，同时流动性较高，这些因素加在一起可能加重人民币贬值压力。”他同时指出，“亚投行很快就可以用境内的人民币替区域基础建设的投资提供融资。而人民币纳入特别提款权(SDR)应会导致多年的资金外流。”
此外，上周原油期货价格重挫至35.62元/每桶，OPEC增产导致供需再度失衡，对本已脆弱的油价打击巨大。油价带动加元和澳元下跌，尤其是基本面糟糕的加元。澳元相对抗跌，因为上周四公布的澳大利亚11月季调后失业率降至5.8%，前值为5.9%，预期为6.0%。与此同时，澳洲11月就业人口大幅增长7.14万人，远好于预期的下滑1.0万人，且好于前值的5.86万人。此外澳洲11月季调后就业参与率也上升至65.3%，均好于预期和前值的65%。中澳自由贸易协定的确立，对澳元是中长期利好。一旦油价止跌，澳元有望领先其他非美货币反弹。
本周市场迎来众所瞩目的美联储货币政策会议，周四凌晨即将揭晓美联储是否升息。其他包括日本央行、瑞典央行、挪威央行利率决议和欧洲央行官委会会议也将对相关货币对产生影响。
建议继续做空原油，做空布伦特原油目标38美元，可在40.70做空，止损41.70。
