美国债务违约风波事件：更大挑战还在后面 最后的投票时刻来临

  周二晚间，提高债务上限的妥协法案在众议院规则委员会(House Rules Committee)通过了首次重大考验。该法案以7比6的投票结果进入众议院，该委员会九名共和党议员中有两人反对。

  根据众议院初步投票时间表，财政责任法案(Fiscal Responsibility Act)将于美国东部时间周三晚上8点30分左右进行投票。

  来自肯塔基州的共和党众议员托马斯·马西(Thomas Massie)在最后阶段的支持为该法案获得委员会九名共和党议员中七名的批准扫清了道路。该委员会的组成严重倾向于占多数的党派，9比4，这种设置旨在确保立法不会被一些站在少数人一边的持不同意见者所阻碍。

  就在该委员会通过该法案前不久，无党派的国会预算办公室(Congressional Budget Office)公布了该法案对联邦债务和赤字影响的评估。国会预算办公室估计，如果立法得以“颁布，受限制的拨款”按计划执行，未来十年“预算赤字将减少约1.5万亿美元”。

  国会预算办公室的“得分”与两党预期一致，但这些数字提供的额外确定性可能有助于在周三的众议院全体投票中支持该法案。

  这项法案是众议院议长凯文·麦卡锡和总统乔·拜登达成的协议的产物。双方达成协议，在两年内限制联邦政府的基本开支，以换取共和党人投票支持将债务上限提高到明年大选之后，一直到2025年。

  该法案仍需在周一之前在共和党占多数的众议院和民主党控制的参议院获得通过，财政部预计届时美国将不太可能有足够的资金来偿还债务。

  周二，一个由20多名保守派共和党人组成的团体宣布，他们将反对妥协协议。他们指责麦卡锡为了换取“表面的”政策调整而屈服于白宫，而不是他们所承诺的变革。

  这一群体中的强硬派在社交媒体和国会大厦外的新闻发布会上对该协议表示不满。

  “不仅仅是每个共和党人都应该投反对票。比那要多一点。这对每个共和党人来说都是一次决定其职业生涯的投票。

  几个著名的保守派团体周二也宣布反对该法案，并表示他们将根据共和党议员对该法案的投票情况来衡量或“打分”。倾向于自由主义的自由工作组织、反税收的增长俱乐部和保守的传统基金会都严厉批评了这项协议。

  在这一天的过程中，对该法案的反对演变成了党内一些人对麦卡锡领导的更尖锐的批评。

  “麦卡锡议长应该撤销这个糟糕的法案。我们现在应该停止提出这项法案，”德克萨斯州共和党众议员、规则委员会成员奇普·罗伊(Chip Roy)在新闻发布会上说。“无论发生什么，都要对刚刚发生的事情进行清算。”

  毕晓普对记者说，在共和党会议上，“没有人能比麦卡锡做得更糟糕”。

  罗伊和毕晓普并不是唯一的极右翼保守派，他们含蓄地威胁说，如果债务上限法案获得通过，他们将取代麦卡锡担任众议院议长。但他们是否会将这些威胁付诸实施还有待观察。根据今年的新规定，一名共和党议员就可以在参议院对麦卡锡进行不信任投票。

  一些民主党人也对该法案持怀疑态度，该法案包括对食品券的新工作要求，以及更容易获得能源许可的改革，以及削减可自由支配开支。但众议院的进步派领导人没有敦促他们志同道合的议员反对该法案。

  “共和党在开支问题上没有赢得任何重大让步，”华盛顿州民主党众议员普拉米拉·贾亚帕尔(Pramila Jayapal)说。他是拥有100名议员的国会进步核心小组(Congressional Progressive Caucus)的主席。“这里没有实质性的债务削减……共和党人得到的是他们的一些极端意识形态优先事项。”

  贾亚帕尔承认，该法案的支出上限将要求国会缩减对一些国内项目的资助。她说:“在制定这些拨款法案的时候，我们将面临一些非常、非常困难的选择。

  她说，截至周二，中共仍在决定是否对该法案“采取官方立场”。

  白宫发出的信息同样低调，强调了所有共和党的要求都被排除在法案之外，而不是民主党的优先事项。

  美国国家经济委员会副主任巴拉特·拉马穆蒂对CNBC表示:“如果双方都有一些人有点不高兴，这通常是一个很好的妥协的迹象。”

  他说:“我认为这项协议对宏观经济的影响可能相当小。”他还说，这项协议和拜登所希望的一样好，可以在共和党控制的众议院获得通过。

  管理和预算办公室星期二也发表了一份正式的政策声明，敦促众议院议员支持这项法案，称它“反映了两党为避免首次违约而达成的妥协”。

  挑战还在后面

  拜登和麦卡锡达成债务上限协议让全球稍微松了一口气，但随着高债务这头“灰犀牛”越长越大，这一“好消息”也可能最终成为“坏消息”。

  美国政府的举债规模已经从2011年的15万亿美元激增到了今天的逾31万亿美元，联邦债务总额占GDP的比例也已一路激增至约120%。美国国会预算办公室（CBO）预测，10年后这一比例将进一步升至132%。一般来说，未偿还国债占GDP的比例不超过60%，这是一个健康的标准，而如今美国的比例已经严重超标。

  嘉盛集团资深分析师Jerry Chen对21世纪经济报道记者表示，现在联邦债务的总规模已经超过31万亿美元。相当于2022年GDP排在中美之后的11个国家的总和。美国之所以会有如此高的债务规模，主要还是因为整个政府的运作一直处在入不敷出的状态，所以需要借款来度日。

  而这种“寅吃卯粮”的行为后患无穷，一次次提高或暂停债务上限可能会埋下“大雷”。华尔街资深投资者、欧洲太平洋资本公司（Euro Pacific Capital）首席经济学家彼得·希夫对美国庞大的国家债务负担表示担忧，认为提高债务上限不能解决根本问题，“根本问题在于债务，而不是债务上限。如果国会继续提高债务上限，这个问题将永远得不到解决。美国肯定会走向主权债务和美元危机，但不是因为国会未能提高债务上限，相反正是因为它成功提高了债务上限。”

  从长期角度看，美国政府债务规模屡创新高，在融资成本提高背景下，将加剧政府债务压力。王有鑫分析称，考虑到美国经济潜在增长率逐渐下滑，未来债务偿还能力和可动用的资源将减少，如果政府通过增税来筹集资金，将制约经济长期增长。而且美债上限问题也将反复出现，将不断伤害美元和美国政府的国际信用，达摩克利斯之剑可能迟早会落下。

  黄金走势分析

  整体来看，虽然美债收益率大幅走弱，帮助金价从100日均线大幅反弹，地缘局势也给金价提供避险支撑，黄金短线看空信号有所减弱，但美元仍相对强势，美联储6月份加息预期的升温和年内降息预期降温，仍令黄金多头有所顾忌，金价目前仍受到10日均线的压制，短线走势仍有较大的变动，需要同时提防金价重回跌势和进一步反弹的可能性;相对而言，震荡下行的可能性更高一点。

  本交易日需要关注美国4月JOLTs职位空缺、美联储官员讲话、美联储公布经济状况褐皮书，此外美国众议院就债务上限协议进行投票，需要重点关注。留意德国5月份CPI数据和欧洲央行官员讲话。

  黄金昨日先抑后扬，日线下探回升收盘中阳K线，先行下探1931.7附近启稳，欧美盘时段回升收复失地，并将上周五的高点收复。最高触及1963.6.且尾盘在高位，日线伴随下探回升后收回高位。打破了此前的弱势台阶，同时短线也收在台阶通道之上。日线进入反弹修正。周线轻微启稳中轨之上。短期不破中轨1930暂时下行空间受限。