2022-08-05 15:27:01
周五（8月5日）北京时间20：30，美国劳工部将发布7月份非农就业报告，届时投资者和美联储将再次了解就业市场的强劲程度。
经济学家预计，7月份非农就业人数将增加23万，低于6月份报告的增长37.2万。3个月平均新增就业人数从上月的38.3万降至6月的37.5万。失业率预计将保持在3.6%，接近历史最低水平。
24家大型投行预测显示，主要投行认为7月非农增幅进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。具体而言，美国7月季调后非农就业人口增幅料介15万-30万（前值37.2万），失业率料介于3.5%-3.7%（前值3.6%），平均时薪年率增幅料介于4.9%-5.0%（前值5.1%）。
非农数据前瞻
备受关注的劳工部就业报告在周五公布时料将显示，尽管美国国内生产总值(GDP)连续两个季度萎缩，但经济仍然说过得去。美联储为对抗通胀而大步伐升息，导致房地产和零售等对升息敏感的行业用工需求下降，但航空和餐饮等行业仍然缺乏人手。
“劳动力市场不再炙手可热，”洛杉矶洛约拉马利蒙特大学金融和经济学教授Sung Won Sohn说，“但它仍然相当健康，不符合全国经济研究所(NBER)对经济萎缩的广义定义。”
NBER将经济衰退定义为“整个经济中显著的经济活动的下降，持续时间超过几个月，通常可见于生产、就业、实际收入以及其它指标。”
经济分析师预期7月美国仅新增25万个就业岗位，为逾一年半以来最小增幅，但还是远远高于疫情前就业增长的主要趋势，很可能因为不够低，无法说服美联储扭转升息政策。
路透调查显示，经济分析师预期非农就业岗位继6月增加37.2万个之后，上月可能继续增加25万个。这将标志着就业岗位连续第19个月增加，但也将是该期间最小增幅，低于上半年的平均增幅45.7万个。预估范围从增加7.5万个到32.5万个不等。
就业增长降温可能降低美联储在9月下次会议上连续第三次加息75基点的预期，不过这在很大程度上还是要看会议前的通胀和就业数据。
虽然美国7月就业增长可能放缓，但增速或足以令失业率连续第五个月保持在3.6%。市场还将密切关注工作时间、临时劳工水平和就业增长的广度，以寻找经济衰退可能多快开始的线索。每周平均工时一直徘徊在34.5小时。
非农对美联储加息影响
美联储官员持续放鹰，但是市场已经计价。如果通胀数据已经回落，那么市场不会过分计价激进加息预期，那么黄金的趋势仍有望维持，所以需要密切关注通胀主句。今晚非农数据需要特别留意，如果就业市场依旧强劲，那么美联储仍敢大幅激进加息，如果非农数据非常拉跨，那么美联储加息的步子就可能收一收。
非农数据是今天的重点，市场预计报告将显示7月非农就业岗位增加25万个，6月为增加37.2万个；失业率预期为3.6%，和前值持平。劳动力市场的任何强势迹象都可能加剧对美联储采取激进措施的担忧。
美联储官员延续鹰派表述，克利夫兰联储主席梅斯特认为，9月份可能加息75个基点也不是没有道理，将以数据为指导，一旦通胀率回落至接近2%的目标，就会降息。她是明确给出降息预期的票委。当前fedwatch预测显示，美联储9月加息75个基点的概率跌破40%，加息预期有所降温。
此外，美国近期公布的经济数据显示，消费者信心弱于预期，以及第二季度GDP出现收缩。一些投资者乐观地认为，这些数据可能促使美联储尽早放松货币政策。
本周，美联储政策制定者们齐声反驳了该行即将向较温和紧缩政策转向的观点，承诺将继续加息，直到看到强有力而持久的证据表明通胀正重回美联储2%的目标。
非农对美元等货币走势影响？
1）美元指数表现强势
强势美元指数正观望美国非农。美国联邦储备理事会(美联储，fed)鹰派言论的积极影响本周消退，投资者等待更多数据方面的迹象。这使得就业成为焦点。周四公布的一项调查显示，美元还有进一步走强的空间。在接受调查的人中，70%认为美元在这个周期内还有一些进一步上涨的空间，即使美元指数在7月触及20年最高。
货币市场消化了美联储在9月会议上加息50个基点的可能性，认为再次大幅加息75个基点的可能性约为44%。美联储在6月和7月会议上均加息75个基点。投资者将在周五看到体现美国经济状况的一个关键数据，届时劳工部将报告7月就业数据。美国就业市场继续强劲的迹象可能会增强对美联储收紧货币政策的预期。
技术上，美元指数的偶尔上涨应该会在FOMC会议后的顶部107.42(7月27日)遇到最初的阻力，这被认为是攻击2022年高点109.29(7月14日)的最后防线。只要保持在6个月来上升趋势支撑线约104.15水平上方，美元指数短期内仍有可能进一步上行。
欧元/美元跌破窄幅区间 1.0243-1.0254 ，并整理于1.0230 附近。美元指数周四创下低位105.70后试图反弹，因此欧元/美元上涨动能已经耗尽，并且可能会延续整理。
市场预期美国7月非农可能会自前值37.2万减少至25万。毫无疑问，不断上升的利率已经迫使美国企业参与者采取谨慎投资。美元昂贵迫使他们只做最安全的投资。因此，市场高度预期创造就业机会将出现回落。尽管如此，美元表现仍优于劳动力市场数据。投资者意识到美国经济过去六个月连续保持充分的就业水平。因此，美国创造更多就业机会的空间越来越小，市场参与者预期就业机会将递减速度增加。
在欧元区方面，整体需求下滑正打压欧元多头。技术上，欧元/美元价格可能测试 6 月至7 月跌势的23.6%斐波位1.0145 附近，然后是将进一步下行至1.0200 门槛。
然而，7月18日以来的上行倾向支撑最新处在1.0125附近可能会成为空头目标，汇价若跌破该水平，则平价水平，然后是近期低点0.9950 附近将成为目标。值得注意的是，欧元/美元若突破1.0270，需要验证月线水平阻力区域??1.0280 附近，多头才有望占主导。
英央行以9:1的票数如期加息50个基点，将政策利率从1.25%提高至2008年以来最高纪录1.75%，此次加息幅度创英国1995年来的最大纪录。不过，英央行对通胀和经济前景的描述悲观。英央行认为，能源价格飙升预计将在今年第四季度把通胀率推高至13%以上，并在2023年的大部分时间里保持在非常高的水平。同时，英央行警告英国经济将从第四季度开始进入衰退，经济衰退将持续五个季度。英国激进加息可能使得英国基本面进一步恶化的担忧，使得英镑在英央行利率决议后快速下跌，但仍未确认进一步回调。
技术上，英镑/美元继前日突破7月中旬以来的上行倾向趋势后，维持处在该水平下方。英镑/美元持续处在前一个支撑下方，且MACD指标看跌，汇价自50SMA回调对空头有利。然而，200-SMA和6月至7月下行趋势的50% 斐波回档位汇合处1.2080 附近似乎构成强支撑，吸引空头。值得注意的是，7月初录得摆动高点1.2055附近成为下跌目标，然后是7月14日录得的数月低点1.1760。
另外若汇价出现反弹，上行目标是处在50SMA水平的水平 1.2150，然后是前期支撑线1.2170。即使英镑/美元突破1.2170 关口，6月16日以来的下降倾向阻力（1.2285附近）也可能成为多头目标。
1、摩根大通：预期周五将公布的美国非农疲弱，将达到20万
摩根大通经济学家预测，定于周五北京时间2030 点发布的7 月劳动力市场报告中，预期美国非农就业人数疲弱，将达到20万。劳动力市场“似乎有望进入疲弱的边缘”本周五的美国就业数据当中，预期美国非农就业增长将放缓至20 万，并维持我们的预期，即美国上周初请失业金人数持续上升至27.5 万或更高水平，表明美国经济正陷入衰退。
（亚汇网编辑：汐雨）
